Sunum yükleniyor. Lütfen bekleyiniz

Sunum yükleniyor. Lütfen bekleyiniz

Beklenen Getiri Varyans - Standart Sapma Değişim Katsayısı.

Benzer bir sunumlar


... konulu sunumlar: "Beklenen Getiri Varyans - Standart Sapma Değişim Katsayısı."— Sunum transkripti:

1 Beklenen Getiri Varyans - Standart Sapma Değişim Katsayısı

2 Beklenen getiri: E(r): Beklenen Getiri r i : Muhtemel Getiri Oranı ya da Nakit Akışı p i : Getirinin Gerçekleşme Olasılığı

3 Bir yatırımcının, yatırım tutarı 50.000 TL olan yatırım projesiyle ilgili olarak, yatırım projesinden sağlayacağı net nakit girişlerinin ve net nakit girişlerine ilişkin olasılık tahminlerinin aşağıdaki gibi olacağı düşünülmektedir. Gerçekleşme Olasılığı Net Nakit Girişi 0,30 60.000 TL 0.50 80.000 TL 0,20 90.000 TL E(r) = 0,30(60.0000)+0,50(80.000)+0,20(90.000) = 76.000 TL

4 EkonomiOlasılıkGetiriBeklenen Getiri Durgun0.1-0.1-0.01 Yarı Durgun0.200 Normal0.40.10.04 İyi0.20.20.04 Çok İyi0.10.30.03 Beklenen Getiri0.1

5 Standart sapma ya da varyans riskin ölçülmesinde kullanılır. Standart sapma, olasılık dağılımında, sonuçların ortalama değerden farklarının karesinin kare kökü alınarak bulunur. Standart sapmanın küçük olması; ortalamadan sapmaların ve riskin az olduğunun, büyük olması ise; ortalamadan sapmaların, riskin çok olduğunun ve oynaklığın göstergesidir.

6

7 Gerçekleşme Olasılığı Getiri Oranı 0,25 0,6 0,40 0,45 0,35 0,2 Verilere göre yatırımın beklenen getirisini, varyansını ve standart sapmasını hesaplayınız.

8 Beklenen Getiri=Gerçekleşme Olasılığı*Getiri Oranı (0,25).(0,6)=0,15 ( 0,40).(0,45)=0,18 ( 0,35).(0,2)=0,07 + 0,40=Toplam Beklenen Getiri Varyans= (Getiri Oranı-Toplam Beklenen Getiri) 2 * Gerçekleşme Olasılığı (0,6-0,4) 2 *0,25=0,01 (0,45-0,4) 2 *0,4=0,001 (0,2-0,4) 2 *0,35=0,014 + Varyans=0,025 Standart Sapma=0,16

9 Değişim katsayısı, her birim getiri için riski ölçer ve beklenen getirisi aynı olmayan alternatiflerin değerlendirilmesi için daha uygun bir ölçüttür. Değişim Standart Sapma Katsayısı= Beklenen Getiri

10 Yatırım tutarı 100.000 TL olan bir yatırım projesinin %30 olasılıkla 200.000 TL, %50 olasılıkla 150.000 TL, %20 olasılıkla 120.000 TL net nakit girişi sağlayacağı tahmin edilmektedir. Bu yatırım projesinin; beklenen getirisini, standart sapmasını (riskini) ve değişim katsayısını hesaplayınız.

11 Olasılık (P i ) NNG (R i ) P i *R i R i -E(R)[R i -E(R)] 2 [R i -E(R)] 2 *P i 0,3020060411.681504,3 0,5015075-98140,5 0,2012024-391.521304,2 E(R)=159 849 849

12 Yatırım projesinin beklenen getirisi= 159.000 TL Yatırımın varyansı= 849.000.000 TL Yatırımın riski: 849.000.000 = 29.138 TL Değişim katsayısı = 29.138 / 159.000 = 0,183 σ= σ=

13 A ve B yatırım projelerine ait getiri oranları ve olasılıklı dağılımları aşağıdaki gibidir. Yatırımların beklenen getirilerini ve riskini hesaplayarak hangi yatırımın seçilmesi gerektiğini değişim katsayısına göre belirleyiniz. Olasılık __A Projesi _B Projesi__ 0,05 0,05 0,10 0,15 0,10 0,15 0,35 0,40 0,35 0,25 0,30 0,30 0,20 0,25 0,70


"Beklenen Getiri Varyans - Standart Sapma Değişim Katsayısı." indir ppt

Benzer bir sunumlar


Google Reklamları