Etkin Sınır ve Portföy Seçimi

Slides:



Advertisements
Benzer bir sunumlar
Portföy oluşturulurken göz önünde bulundurulması gereken diğer bir gösterge de “Değişim Katsayısıdır” *Değişim katsayısı,her birim getiri için riski ölçer.
Advertisements

Türkiye Bankalar Birliği Ekonomi Çalışma Grubu’nun 23 Mayıs 2007 tarihli toplantısında Sayın Yrd. Doç. Dr. Refet Gürkaynak tarafından sunulmuştur.
ÜNİTE 16 TAHVİL DEĞERLEMESİ
İKTİSAT FAKÜLTESİ İKTİSAT BÖLÜMÜ Para Teorisi ve Politikası
Paranın Zaman Değeri.
PORTFÖY TEORİSİ. İSTATİSTİKSEL TEMEL Olasılık dağılımı –Getirinin beklenen değeri –Getirinin varyansı –Standart sapma –Kovaryans –Korelasyon.
Sermaye Maliyeti Nedir?
Chapter 1 Learning Objectives
Finansal Piyasalar Para ve sermaye piyasaları
Risk, Getiri ve Sermaye Maliyetine Giriş
MODERN PORTFÖY TEORİSİ
FİNANSAL PİYASALAR 09 NİSAN 2008.
BASEL II Bülent Şenver Duydunuz Mu?
Risk Tanımı ve Ölçülmesi
ÖRNEK ÇÖZÜMLEMELER Ereğli hisse senedinin 2003 yılına ilişkin beklenen getirisini hesaplayabilmek için aşağıdaki verilerden yararlanılacaktır yılı.
Finansal Sistem ve Faiz Oranları
MODERN PORTFÖY TEORİSİ Öğretim Üyesi Prof. Dr. Metin Kamil ERCAN
ENDEKS MODELLERİ Markowitz’in modelini kullanarak karar vermek durumunda olan bir yatırımcı tek tek hisse senetlerinin beklenen getirilerini, standart.
Arbitraj Fiyatlama Teorisi Başak Doğan Mehmet Özcan
Çalışma Sermayesi Yönetimi
İşletme Finansı Doç.Dr. G. Cenk AKKAYA.
CASE FAIR OSTER Prepared by: Fernando Quijano & Shelly Tefft.
Finansal İktisat: Giriş
McGraw-Hill/Irwin Copyright © 2012 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. 15. BÖLÜM Borç Politikası.
PORTFÖY OPTİMİZASYONU
İKTİSAT FAKÜLTESİ İKTİSAT BÖLÜMÜ Para Teorisi ve Politikası
Finansal Sistem ve Faiz Oranları
RİSK VE YÖNETİMİ.
Performans Değerlendirmesi
Risk, Kazanç ve Sermaye Fırsat Maliyeti
CASE FAIR OSTER Prepared by: Fernando Quijano & Shelly Tefft.
CASE FAIR OSTER Prepared by: Fernando Quijano & Shelly Tefft.
Risk–Yönetimi ve Riskin Ölçülmesi
Risk ve Getiri.
Faiz Oranlarının Davranışı
Menkul Kıymet Borsaları
Optimizasyon Modelleri ve Uygulamaları Portföy Yönetimi.
Portföy Risk ve Getirisi
Faiz Oranları, Yapısı, Türleri ve Paranın Zaman Değeri
Etkin Piyasalar Hipotezi
Hisse Senetlerinin Değerlemesi Yatırım Analizi ve Portföy Yönetimi 9. Hafta.
Tahviller ve Değerlemesi
Tasarruflar, Yatırım Harcamaları ve Finansal Sistem
Arbitraj Fiyatlama Teorisi
Portföy Performansının Ölçülmesi
Sermaye Varlık Fiyatlama Modeli (CAPM)
Sermaye Maliyeti *Firmalar sadece özkaynaklarını projelerin
BÖLÜM 5 Paranın Zaman Değeri. BÖLÜM 5 Paranın Zaman Değeri.
BÖLÜM 8 Risk ve Getiri Oranları Bu bölümü bitirdiğinizde şunları yapabilir duruma gelmelisiniz: Hisse senedinin tek başına riski ile bir portföy içindeki.
Tahviller ve Değerlemesi
TASARRUF, YATIRIM VE FİNANSAL SİSTEM
YATIRIM ve FİNANS TEORİSİ
Bölüm 45 Ekonomik Hayattaki Konjonktürel Dalgalanmalar
PARA ve PARANIN FONKSİYONLARI
Etkin sınır (Efficient Frontier)
YATIRIM ve FİNANS TEORİSİ
Sermaye Maliyeti Sermaye maliyeti; kullanılan veya kullanılması planlanan her çeşit kaynağın, maliyetlerinin ağırlıkları dikkate alınarak ortalamasının.
Sermaye Maliyeti Sermaye maliyeti; kullanılan veya kullanılması planlanan her çeşit kaynağın, maliyetlerinin ağırlıkları dikkate alınarak ortalamasının.
Finans Nedir Finans, işletmenin gereksinim duyduğu fonların en uygun koşullarda ele geçirilmesi ve ele geçirilen fonların en etkin kullanımını sağlamaktır.
Sermaye Maliyeti Sermaye maliyeti; kullanılan veya kullanılması planlanan her çeşit kaynağın, maliyetlerinin ağırlıkları dikkate alınarak ortalamasının.
YATIRIM ve FİNANS TEORİSİ
BÖLÜM 12 Nakit Akışı Tahmini ve Risk Analizi. BÖLÜM 12 Nakit Akışı Tahmini ve Risk Analizi.
BLACK-SCHOLES OPSİYON FİYATLAMA MODELİ
İÇİNDEKİLER Tahvil ve Hisse Senetlerinin Değerlemesi, Risk ve Getiri Analizi Varlıkların Değerlemesi Tahvil Değerlemesi Hisse Senetlerinin Değerlemesi.
İÇİNDEKİLER Sermaye Maliyeti ve Sermaye Yapısı Kararları
NİŞANTAŞI ÜNİVERSİTESİ
TAPU VE KADASTRO IX.BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ . NOKTA APLİKASYONU Yapılan projelerin araziye uygulanmasında en önemli işlemlerden birisi noktaların aplikasyonudur.
NİŞANTAŞI ÜNİVERSİTESİ
NİŞANTAŞI ÜNİVERSİTESİ
MATEMATİK DERSİ PARALARIMIZ
Sunum transkripti:

Etkin Sınır ve Portföy Seçimi Yatırım Analizi ve Portföy Yönetimi 5. Hafta

Yatırımcıların Risk-Getiri Kayıtsızlık Eğrileri Yatırımcıların risk ve getiri tercihleri arasındaki ilişkiyi gösteren eğrilere kayıtsızlık eğrileri adı verilmektedir.

Etkin Portföy Piyasa koşullarında mevcut binlerce portföy arasından en iyi risk-getiri ilişkisine sahip –en etkin- portföyleri belirlemek için Markowitz tarafından geliştirilen portföy teorisinden yararlanılmaktadır. Portföy Rp p I 10 1,8 II 2,1 III 12 3,0 IV 13 4,2 V 5,0 VI 14 VII 5,8 VIII 15 7,2

Etkin Sınır Etkin portföyleri birleştiren eğriye etkin sınır adı verilmektedir. Fırsat kümesi ise yatırımcının yatırım ayapabileceği tüm portföy kombinasyonlarını göstermektedir. N tane hisse senedine yatırım yapılabildiğinde, N sayıda hisse senedini içeren tüm portföyler yatırımcının fırsat kümesini oluşturur.

Optimal Portföy Seçimi

Etkin Kümenin Konkavlığı Maret A.Ş. Pınar Su A.Ş. Beklenen Getiri 0,15 0,25 Standart Sapma 0,30 0,50 Portföy Seçimi

Risksiz Faiz Oranı ve Etkin Sınır Markowitz yaklaşımı yalnız riskli araçlara yatırım yapıldığında etkin sınırı hesaplamıştır.

Risksiz Menkul Değerlere Yatırım Yatırımcılar paralarının bir kısmını riskli menkul değerlere yatırabildikleri gibi, bir kısmı ile risksiz menkul değerlere yatırım yapabilirler. Bu yeni yaklaşımla Markowitz’in etkin kümesinin konumu değişmekte ve yeni bir küme oluşmaktadır. Risksiz Menkul Değerlere Yatırım