Prof. Dr. Arif YAVUZ İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi 2016 MART AYI POLİTİK EKONOMİK RAPOR SURİYE SAVAŞININ BİTİŞ SENARYOLARI VE REZA ZARRAB’IN TUTUKLANMASI 26 MART 2016 Prof. Dr. Arif YAVUZ İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi

BUGÜN 26 MART 2016 Dolar: 2,873 TL Parite: 1,1166 Euro / Dolar Brent Petrol: 40,40 Dolar Altın: 1,216 Dolar / Ons Borsa: 81,356

2016 ŞUBAT AYI RAPORU DÖVİZ (USD DOLAR) (Öngörümüz Doğru Çıkmıştır) Biz bir önceki 2016 Şubat raporunda doların 2,850 ile 3,050 arasında hareket edeceğini belirtmiştik. Öngörümüz doğru çıktı, dolar en yüksek 2,990 TL., en düşük ise 2,840 TL. olmuştur.

2016 ŞUBAT AYI RAPORU FAİZ ORANI (Öngörümüz Kısmen Doğrudur.) Bir önceki 2016 Şubat raporunda TC Merkez bankasının faizleri değiştirmeyeceği ve faizlerin yerinde sayacağını, işletme faizlerinin % 15-16 civarında olacağını söylemiştik. Öngörümüz kısmen doğrudur. MB, politika faizini değiştirmemiş, %7,5 te sabit tutmuştur. Faiz koridorunda alt banta dokunmamış, 7,25’te sabit tutmuş, üst bantı 10,75’ten 10,5’e düşürmüştür.

2016 ŞUBAT AYI RAPORU İSTANBUL BORSASI (Öngörümüz Kısmen Doğrudur.) 2016 Şubat raporunda Rusya krizi çözülene kadar İstanbul borsasının 70.000 ile 80.000 arasında hareket edeceğini söylemiştik. Öngörümüz kısmen doğru çıkmıştır. Borsa en düşük 75,955 en yüksek 83,403 olmuştur.

2016 ŞUBAT AYI RAPORU EURO / DOLAR PARİTESİ (Öngörümüz Doğru Çıkmıştır) 2016 Şubat raporunda, Euro/Dolar paritesinin 1,05 ile 1,15 arasında hareket edeceğini söylemiştik. Öngörümüz doğru çıkmıştır. Parite en düşük 1,1315 en yüksek ise 1,0822 olmuştur.

2016 ŞUBAT AYI RAPORU BRENT PETROL (Öngörümüz Doğru Değildir.) 2016 Şubat ayı raporunda petrolün düşmeye devam edeceğini ve 30 doların altına düşeceğini belirtmiştik. Öngörümüz yanlış olmuştur. Brent Petrol düşmemiştir. En düşük 29,91 dolar, en yüksek 42,54 dolar olmuştur ve 40,40 dolardan kapanmıştır.

2016 ŞUBAT AYI RAPORU ALTIN (Öngörümüz Doğru Çıkmıştır.) 2016 Şubat ayı raporunda Altının kısa vadede 1,080 dolar ile 1,220 dolar arasında hareket edeceğini daha sonra ise 1400 dolara çıkacağını belirtmiştik. Öngörümüz çabuk gerçekleşmiştir. Altının onsu en düşük 1,190 dolar en yüksek 1,272 dolar olmuştur ve 1,216 dolardan kapanmıştır.

KISA VE ORTA VADEDE TÜRKİYE EKONOMİSİNİ ETKİLEYECEK FAKTÖRLER VE SON AYIN ÖNEMLİ OLAYLARI Katarlı Uluslarasarı Yatırım Bankası The First Investor (TFI), Türkiye’de yatırım yapmak için görüşmeler yapıyor. Türkiye’de gayrimenkul, eğitim, sağlık ve gıda sektöründe yatırım yapmayı planlıyor. (Kaynak: 01 Mart 2016 www.reuters.com ) Uluslar arası Derecelendirme Kuruluşu Moody’s, Çin’in kredi notu görünümünü “durağan” dan “negatif” e düşürdü. Moody’s, Çin ‘in kredi notunu A3’de korudu. (Kaynak: 02 Mart 2016 www.moodys.com )

ABD’li Forbes Dergisi 2015 Yılı sonu Dünyanın en zenginlerini açıkladı ABD’li Forbes Dergisi 2015 Yılı sonu Dünyanın en zenginlerini açıkladı. (Kaynak: Forbes Dergisi) Milyar Dolar 1 Microsoft kurucusu Bill Gates 78,5 2 Zara’nın Sahibi Amancio Ortega 67,0 3 Warren Buffet – Berkshire Hathaway 60,8 4 Carlos Slim Helu – Meksika Telekomun sahibi 50,0 5 Jeff Bezos – Amazon’un sahibi 45,2 6 Mark Zuckerberg – Facebook kurucusu 44,6 7 Larry Ellion 43,6 8 Michael Blomberg – Blomberg’in sahibi 40,0 9 Charles Koch 39,6 10 David Koch

Moody’s Başkan Yardımcısı Alpona Banerji, Türkiye’nin büyüme görünümünü, gelişen ekonomilere göre daha güçlü olduğunu söyledi. (Kaynak: 02 Mart 2016 www.bloomberght.com ) Stockholm Uluslar arası Barış Antlaşmaları Enstitüsü, Dünya’da 2011-15 tarihleri arasında en çok silah ithalatı yapan ülkeleri sıraladı. ÜLKE TOPLAM SİLAH TİCARETİNİN 1 Hindistan % 14,0 2 Suudi Arabistan % 3,6 3 Çin % 4,7 4 Birleşik Arap Emirlikleri % 4,6 5 Avusturalya 6 Türkiye % 3,4 7 Pakistan % 3,3 8 Vietnam % 2,9 9 ABD 10 Güney Kore % 2,6

Ülkemizde 2016 Şubat ayında Dış Ticaret açığı % 34,7 azalarak 3,17 milyar dolar oldu. 2016 Şubat ayında İhracat % 3,25 artarak 12,4 milyar dolar oldu. İthalat ise % 7,7 azaldı ve 15,6 milyar dolar oldu. İhracatın İthalat karşılama oranı ise % 79,7 oldu. (Kaynak: 02 Mart 2016 www.tuik.gov.tr ) Putin ülkesinde petrol üretiminin durdurulması için gerekli çalışmaların yapılması talimatını verdi. (Kaynak: 02 Mart 2016 Doğan Haber Ajansı ) Amerikan Merkez Bankası FED, Bej kitap raporunu yayınladı. Bu raporda, işgücü piyasasında iyileşmenin devam ettiğini, güçlü doların ve küresel risklerin ihracatı olumsuz etkilediğini belirtti. (Kaynak: 02 Mart 2016 www.reuters.com ) Brezilya Merkez Bankası politika faizini değiştirmedi, %14,25’te tuttu. (Kaynak: 03 Mart 2016 www.reuters.com )

Ülkemizde 2016 Şubat ayında tüfe %0,02 düştü Ülkemizde 2016 Şubat ayında tüfe %0,02 düştü. Yıllık enflasyon %8,78 oldu. (Kaynak: 03 Mart 2016 www.tcmb.gov.tr ) 2016 yılı 22-26 Şubat haftasında, yurt dışında yerleşik kişiler, ülkemizde 187 milyon dolar DİBS, 269 milyon dolar ise hisse senedi aldılar. (Kaynak: 03 Mart 2016 www.tcmb.gov.tr ) Paralel yapıya finans desteği iddiasıyla Boydak Holdingin 4 yönetim kurulu üyesi tutuklandı. (Kaynak: 04 Mart 2016 Anadolu ajansı ) Boydak holdingin yöneticilerinin tutuklanması üzerine 11. Cumhurbaşkanı Sayın Abdullah Gül, “Boydak ailesi çalışanlarıyla, dürüstlüğüyle, hayırseverliğiyle bilinen bir ailedir. Türkiye’nin önemli sanayicilerindendir. Ümit ederim ki, daha fazla rencide edilmezler”, dedi. (Kaynak: 04 Mart 2016 Anadolu ajansı )

İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı talebi üzerine, İstanbul 6 İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı talebi üzerine, İstanbul 6.Sulh Ceza Hakimliği, Zaman Gazetesine kayyum ataması yaptı. (Kaynak: 04 Mart 2016 Anadolu ajansı ) ABD’de tarımdışı istihdam 2016 Şubat ayında 242 bin oldu, işsizlik ise %4,9 olarak gerçekleşti. 2016 Ocak ayında ise tarımdışı istihdam 172 bin olarak revize edildi. (Kaynak: 04 Mart 2016 www.reuters.com ) Avrupa Birliği, Türkiye’de yaşanan Suriyeli mülteciler için Türkiye’ye yardım olarak kabul ettiği 3 milyar Euroluk yardım paketinden ilk dilim olarak 95 milyon Euro’yu Türkiye’ye gönderdi. (Kaynak: 04 Mart 2016 Anadolu ajansı ) Rogers Holdings Yönetim kurulu başkanı Jim Rogers, ABD ekonomisinin 12 ay içinde resesyona girme ihtimalini %100 olduğunu söyledi. (Kaynak: 05 Mart 2016 www.bloomberght.com )

Milli geliri en yüksek 20 ülke belirlendi. (Kaynak: 05 Mart 2016 ) YILLIK MİLLİ GELİR (milyar dolar) 1 ABD 17.968 milyar dolar 2 Çin 11.384 milyar dolar 3 Japonya 4.116 milyar dolar 4 Almanya 3.371 milyar dolar 5 İngiltere 2.864 milyar dolar 6 Fransa 2.422 milyar dolar 7 Hindistan 2.182 milyar dolar 8 İtalya 1.819 milyar dolar 9 Brezilya 1.799 milyar dolar 10 Kanada 1.572 milyar dolar

ÜLKE YILLIK MİLLİ GELİR (milyar dolar) 11 Güney Kore 1.392 milyar dolar 12 Avustralya 1.240 milyar dolar 13 Rusya 1.235 milyar dolar 14 İspanya 1.221 milyar dolar 15 Meksika 1.161 milyar dolar 16 Endonezya 872 milyar dolar 17 Hollanda 750 milyar dolar 18 Türkiye 722 milyar dolar 19 İsviçre 576 milyar dolar 20 Suudi Arabistan 632 milyar dolar

Cumhurbaşkanı Ekonomi Baş Danışmanı Yiğit Bulut, dolar/TL kurunun 2,78 – 2,82 bandına inebileceğini söyledi. (Kaynak: 07 Mart 2016 www.bigpara.com ) Uluslararası Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, gelişen ekonomiler için 2016 büyüme tahminini %4,4 den %4’e düşürdü. Gelişmiş ekonomiler için ise 2016 büyüme tahminini %2,1 den %1,7’ye indirdi. (Kaynak: 07 Mart 2016 www.fitchratings.com ) İstanbul 1.Sulh Ceza Hakimliği, İstanbul Cumhuriyet başsavcılığının talebi üzerine Cihan Haber Ajansına Kayyum tayin etti. (Kaynak: 08 Mart 2016 www.reuters.com ) Çin’de 2016 Şubat ayında ihracat bir yıl öncesinin aynı ayına göre %25,4 azaldı. Bu rakam son 7 yılın en düşük rakamıdır. (Kaynak: 08 Mart 2016 www.reuters.com )

BNP Paribas analistleri, müşterilerine Türk tahvilleri almalarını tavsiye etti. (Kaynak: 08 Mart 2016 www.bigpara.com ) Credit Suisse analistleri, 2020 vadeli Türk tahvillerinin alınması tavsiyesinde bulundu. (Kaynak: 08 Mart 2016 www.bloomberght.com ) Ülkemizde2016 Ocak ayında sanayi üretimi bir önceki aya göre %1 arttı. (Kaynak: 08 Mart 2016 www.tuik.gov.tr ) İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı, Mark Carney, İngiltere’nin AB’den çıkması (Brexit) durumunda İngiltere ekonomisinin zarar göreceğini bildirdi. (Kaynak: 08 Mart 2016 www.reuters.com )

Yaklaşık 250 milyar dolar Fon yöneten Wells Fargo Funds Management baş portföy stratejisti Brian Jocobsen, 1- FED’in 2016 Haziran ve Aralık olmak üzere bu yıl iki kez faiz arttıracağını tahmin ettiğini söyledi. 2- Ayrıca, Brian ABD’de resesyon ihtimalinin %12 olduğunu bildirdi. 3- Brian, petrol fiyatının 30 ile 40 dolar arasında hareket edeceğini tahmin ettiğini söyledi. (Kaynak: 08 Mart 2016 www.bigpara.com ) Uluslar arası Para Fonu (IMF)’nin başkan yardımcısı David Lipton, Çin’in ihracatının azaldığını bu yüzden küresel ekonominin yoldan çıkma riski ile karşı karşıya olduğunu söyledi. (Kaynak: 09 Mart 2016 Financial Times Gazetesi )

Başbakan Ahmet Davutoğlu, savunma sanayi ile ilgili 5,9 milyar dolarlık projeleri onayladığını söyledi. (Kaynak: 09 Mart 2016 www.ntvpara.com ) Alman Devi Siemens, 2500 çalışanını işten çıkarma kararı aldı. (Kaynak: 10 Mart 2016 www.hurriyet.com.tr ) Ülkemizde 2016 Ocak ayında cari açık azaldı ve 2,23 milyar dolar oldu. (Kaynak: 10 Mart 2016 www.tcmb.gov.tr ) Uluslar arası Derecelendirme Kuruluşu Fitch, 2016 yılı Türkiye’nin büyüme beklentisini %3’den %3,5’e çıkardı. (Kaynak: 10 Mart 2016 www.fitchratings.com ) Avrupa Merkez Bankası (ECB), politika faizini %0,05 den % sıfıra indirdi. Mevduat faiz oranınıda % -0,30 dan % -0,40’a düşürdü. Ayrıca, ECB aylık varlık alımını 60 milyar Euro’dan 80 milyar Euro’ya çıkardı. (Kaynak: 10 Mart 2016 www.reuters.com )

Uluslararası Yatırım Bankaları Euro/Dolar paritesi ile ilgili tahminlerini açıkladılar. 1- Goldman Sachs Euro/Dolar paritesini 2016 yılı sonunda 0,95 olacağını söyledi. 2- BNP Paribas’ın yıl sonu tahmini ise 1,16’dır. (Kaynak: 11 Mart 2016 www.bigpara.com ) Goldman Sachs yayınladığı yeni raporunda petrol fiyatının 2016’nın 2. çeyreğinde 25 dolar ile 45 dolar arasında olacağını öngördüğünü belirtti. Goldman Sachs, daha önceki raporunda petrol fiyatının 20 dolar olacağını belirtmişti. (Kaynak: 12 Mart 2016 www.goldmansachs.com ) Bugün 13 Mart 2016 günü akşam 18:35 civarı, Ankara Kızılay Güvenpark yakınında canlı bomba aracı ile terörist saldırısı yaşandı. 27 kişi hayatını kaybetti, 75 yaralı var. Kaynak: 13 Mart 2016 Anadolu ajansı ) Morgan Stanley, yayınladığı raporda 2016 yılının Türkiye için daha iyi bir yıl olmayacağını söyledi. Türkiye’de büyümenin 2016 yılında %3 olacağını tahmin ettiklerini belirtti. (Kaynak: 14 Mart 2016 www.morganstanley.com )

Fitch, Yunanistanın “CCC” olan notunu teyit etti Fitch, Yunanistanın “CCC” olan notunu teyit etti. (Kaynak: 14 Mart 2016 www.fitchratings.com ) Doktor kıyamet lakaplı yatırımcı Mark Faber, devletlerin merkez bankaları yoluyla herşeyi satınaldıklarını ve böylece küresel sosyalist düzene doğru gidildiğini bildirdi. Son 10 yılda dünyanın en büyük 6 merkez bankasının varlıkları 4,9 trilyon dolardan 16,9 trilyon dolara yükselmiştir. (Kaynak: 14 Mart 2016 www.bigpara.com ) Rusya Savunma Komitesi Başkan Yardımcısı Frants Klintseviç, Türkiye’de canlı bomba terör eylemleri ile bu eylemleri yapanların Türkiye’yi Suriye’de savaşa sokmak istediklerini belirtti. (Kaynak: 14 Mart 2016 www.hurriyet.com.tr ) Rusya Devlet Başkanı Putin, Suriye’den askerlerin büyük bir kısmını geri çekme kararı aldı. (Kaynak: 15 Mart 2016 Habertürk Gazetesi )

UBS analistleri, 2016 yılı sonunda Dolar/TL kurunun 3,300 seviyesinde olacağını tahmin ettiklerini belirtti. (Kaynak: 15 Mart 2016 www.bigpara.com ) Ülkemizde 2015 Aralık ayı işsizlik rakamı %10,8 olarak gerçekleşti. İşsiz sayısı 3 milyon 204 bin oldu. (Kaynak: 15 Mart 2016 www.tuik.gov.tr ) Ülkemizde 2016 Şubat ayında bütçe 2,4 milyar TL fazla verdi. (Kaynak: 15 Mart 2016 www.reuters.com ) ABD’li kozmetik devi AVON şirketi 2500 kişiyi işten çıkaracağını söyledi. (Kaynak: 15 Mart 2016 www.hurriyet.com.tr ) Ünlü ekonomist Joseph Stiglitz Tokyo’da panelde yaptığı konuşmada, dünya ekonomisinin resesyona girme ihtimalinin yüksek olduğunu söyledi. (Kaynak: 16 Mart 2016 www.bigpara.com ) Moody’s, petrol fiyatının düşmesi nedeni ile rekor bütçe açığı veren Suudi Arabistan’ın bankacılık sisteminin görünümünü “durağan” dan, “negatif” e indirdi. (Kaynak: 16 Mart 2016 www.moodys.com )

Cemmerzbank, Türkiye’de reel faizin düşük olacağını beklediklerini, bu yüzden Dolar/TL kurunun 2016 yıl sonunda 3,250 TL olacağını öngördüklerini belirtti. (Kaynak: 16 Mart 2016 www.bigpara.com ) Almanya Başbakanı Merkel, Türkiye’nin AB üyeliği şuanda sözkonusu değildir, dedi. (Kaynak: 16 Mart 2016 www.reuters.com ) Rusya, 17 Mart 2016 tarihinden itibaren, Türkiye’den biber ve nar ithalatını geçici olarak durduracağını bildirdi. (Kaynak: 16 Mart 2016 www.sputniknews.com ) ABD merkezbankası FED, politika faizini değiştirmedi, 0,25-0,50 aralığında tuttu. (Kaynak: 16 Mart 2016 www.reuters.com ) ABD Fed Başkanı Janet Yellen, ABD işgücü piyasasında iyileşmenin devam ettiğini ancak, küresel ekonomik gelişmelerin hala risk teşkil ettiğini söyledi. (Kaynak: 16 Mart 2016 www.bigpara.com )

Japonya ihracatı düşmeye devam ediyor Japonya ihracatı düşmeye devam ediyor. 2016 Ocak ayında %12,9 azalan ihracat, Şubat ayında da %4 azaldı. (Kaynak: 17 Mart 2016 www.reuters.com ) İngiltere Merkez Bankası, politika faizini değiştirmedi, %0,5 te tuttu. Varlık alanında 375 milyar sterlin ile korudu. (Kaynak: 17 Mart 2016 www.reuters.com ) Templeton Emerging Markets Group Başkanı Mark Mobius, ABD Fed’in faiz arttırma riskinin azaldığını, bu nedenle gelişmekte olan piyasalara yatırım yapmanın zamanı geldiğini söyledi. (Kaynak: 17 Mart 2016 www.bigpara.com ) Rusya, 24 Kasım 2015 deki uçak krizinden dolayı, 2014 te Türkiye ile anlaştığı Türk akımı projesinden vazgeçiyor ve yeniden Bulgaristan geçişli Güney Akım doğalgaz boru hattı projesine dönüyor. (Kaynak: 17 Mart 2016 www.hurriyet.com.tr )

BDDK Başkanı Mehmet Ali Akben, İranlı 2 bankanın Türkiye’de banka kurmak istediklerini açıkladı. (Kaynak: 17 Mart 2016 www.reuters.com ) Rusya Devlet Başkanı Putin, “Suriye Yönetimi ve Devlet Başkanı Esad’a mali ve istihbarat yardımı sağlamaya devam edeceğini ve gerekirse Suriye’ye geri döneceğini” belirtti. (Kaynak: 18 Mart 2016 www.hurriyet.com.tr ) 19 Mart Cumartesi günü, taksim istiklal caddesinde canlı bomba patladı 4 ölü, 39 yaralı var. (Kaynak: 20 Mart 2016 Habertürk Gazetesi ) Ülkemizde tüketici güven endeksi, 2016 Mart ayında %0,5 artarak, 67,0 oldu. Tüketici güven endeksi 2015 Kasım ayında 77,15 idi. 2015 Kasım ayından beri endeks düşmektedir. (Kaynak: 21 Mart 2016 www.tuik.gov.tr ) Goldman Sachs’ın ekonomistleri, Fed’in 2016 yılı içinde 4 kez faiz arttırmak zorunda kalacaklarını söylediler. (Kaynak: 21 Mart 2016 www.tuik.gov.tr )

JP Morgan Araştırma Departmanı Global Başkanı, hisse senedi alınması yerine altın alınmasını tavsiye etti. (Kaynak: 21 Mart 2016 www.bigpara.com ) Reza Zarrab, ABD’ye girişte tutuklandı. 4 suçlamadan toplam 75 yıl hapsi isteniyor. 1- ABD’yi dolandırmaktan 5 yıl 2- İran ambargosunu delmekten 20 yıl 3- Yasa dışı bankacılık faaliyetlerinden 30 yıl 4- Karapara aklama suçundan 20 yıl (Kaynak: 22 Mart 2016 Habertürk Gazetesi ) AB’nin merkezi Brüksel’de 22 mart günü DAEŞ terör örgütü, 34 kişiyi öldürdü, 230 yaralı var. Havalimanında ve metroda canlı bomba saldırısı yapıldı. (Kaynak: 23 Mart 2016 Habertürk Gazetesi ) Başbakan Ahmet Davutoğlu, Kamuda çalışan taşeron işçilerin hepsinin kamuya alınacağını söyledi. (Kaynak: 22 Mart 2016 Anadolu ajansı ) Ülkemizde imalat sanayi sektöründe kapasite kullanım oranı 2016 Mart ayında 0,8 puan artarak 74,3 seviyesine çıktı. (Kaynak: 22 Mart 2016 www.tcmb.gov.tr )

Ülkemizde Reel kesim güven endeksi 2016 Mart ayında 1,5 puan artarak 106,0 seviyesine yükseldi. (Kaynak: 22 Mart 2016 www.tcmb.gov.tr ) Commerzbank’ın ekonomsti Ghose, Dolar/TL kurunun 6 ay içinde 3,00 olacağını belirtti. (Kaynak: 23 Mart 2016 www.bloomberght.com ) Uluslararası yatırım fonu Black Rock, ABD’de resesyon ihtimalinin zayıf olduğunu belirtti. (Kaynak: 23 Mart 2016 www.bloomberght.com ) Reza Zarrab ABD’ye gitmeden önce, İstanbul Tarabya’da bir evde FBI ajanlarıyla görüştü. (Kaynak: 25 Mart 2016 Aydınlık Gazetesi )

SURİYE SAVAŞININ BİTİŞ SENARYOLARI Senaryo 1 3.Dünya savaşı Senaryo 2 ABD ve Rusya anlaşamaz ve savaş şiddetlenir ve daha da uzar ve 1-2 yılda bitmez ise; Senaryo 3 Türkiye kara harekatı yapar ve savaşa girer ise; Senaryo 4 ABD ve Rusya anlaşır ise;

Senaryo 1 3. Dünya savaşı (Mümkün değil) Biz 3. Dünya savaşının olmasını mümkün görmemekteyiz. Çünkü, 3. Dünya savaşını Irak, Suriye, İran gibi küresel güç olmayan devletlerin çıkarması imkansızdır. 3.Dünya savaşını,ancak ABD, Rusya, Çin gibi büyük devletler çıkarabilir. ABD ile Rusya’nın şiddetli çatışıp 3. Dünya savaşını çıkarması da mümkün değildir. Çünkü, 3. Dünya savaşının çıkması, hem ABD ve Rusya’nın zararına, hemde büyük ölçüde dünyaya hakim olan küresel politik ekonomik güçlerin aleyhine olacaktır.

Senaryo 2 Savaşın uzaması (%10 ihtimal) 30 Eylül 2015 deki Birleşmiş Milletlerdeki ABD, Rusya ve İran Toplantısından sonra, Rusya Suriye’ye hava saldırısına başlamış olup, her geçen gün bu saldırıyı arttırmıştır, İran’da Suriye’de Esad’ı desteklemekte olup, Suriye ordusuna İran generalleri yardım etmektedir. Bu savaş bir vekalet savaşıdır. Suriye devletinin federasyon veya konfederasyon olarak yeni yapısı oluşturulmaktadır. Bu yeni yapıda, özerk bölgelerin topraklarının sınırları konusunda anlaşıldığında savaş bitecektir. Biz bu savaşın 2016 yılı son 6 ayı içinde biteceğini düşünmekteyiz.

Senaryo 3 Türkiye’nin Savaşa Girmesi (%10 ihtimal) Hükümetimiz, Suriye’de Esad’ın gitmesini istemektedir. Hükümetimiz, Suriye’de PYD-YPG kontrolünde bir kürt özerk bölgesinin kurulmasına karşı gelmektedir. Hükümetimiz, ayrıca Suriye’deki Türkmenlerin yerlerinde kalmasını ve korunmasını istemektedir. Bu nedenle, ordumuz, angajman kuralları gereği, Fırtına Obüsleri ile Suriye’deki PYD-YPG kontrolündeki bölgeyi bombalamaktadır. Kanaatimize göre Hükümetimiz, 1 ve 2 nolu talepden vazgeçmeli ve 3 nolu talepte ısrar etmeli ve Suni Araplar ve Türkmenlere özerk bölge kurulmasında aktif rol oynamalıdır. Kanaatimize göre ordumuz, batılı müttefiklerimiz ve Nato ile anlaşmadan tek başına kesinlikle kara harekatında bulunmamalı ve savaşa girmemelidir.

Senaryo 4 ABD ile Rusya’nın Anlaşması (%80 ihtimal) Kanaatimize göre ABD, Rusya, İngiltere, Suriye, İsrail ve İran anlaşmışlardır. Bu anlaşmaya göre Esad rejimi devam edecektir. Suriye devleti artık ulus devlet olmayacak ve 3 veya 4 özerk bölgeden oluşan Suriye federasyonu ve konfederasyonu olacağını tahmin etmekteyiz. Rusya’nın 14 Mart 2016 tarihinde askeri gücün büyük bir kısmını Suriye’den geri çekme kararı alması, Rusya ve ABD’nin anlaştığını göstermektedir. Suriye içindeki özerk bölgelerin kaç tane olacağı ve bu bölgelerin topraklarının sınırları konusunda görüşmelerin devam ettiğini düşünüyoruz. Bu sürecin 2016 yılı son altı ayında tamamlanacağını öngörmekteyiz.

Türkiye’nin Yapması Gerekenler Türkiye’nin Rusya’nın savaş uçağını düşürmesinin hatalı olduğuna ve Rusya ile ilişkilerimizin kötü olmasının doğru olmadığına inanıyoruz. Hükümetimizin, PYD-YPG yüzünden ABD ve batı müttefikleri ile sorun yaşamasının da doğru olmadığını düşünüyoruz. Hükümetimizin, Esad’ın gitmesi konusunda ısrar etmemesi gerektiğineinanıyoruz. Hükümetimizin, PYD-YPG kontrolünde bir kürt özerk bölgesinin kurulması hususunda tarafsız kalması ve karşı gelmemesi gerektiğini düşünüyoruz. Hükümetimizin, Sunni Araplar ve özellikle Türkmenlere, Suriye toprakları içinde bir özerk bölge kurulmasında çok ısrarcı olması gerekmektedir. Türkmenlere sağlanan bu özerk bölge, Türkiye topraklarına sınır olmalıdır.

REZA ZARRAB’IN TUTUKLANMASI SENARYOLARI Senaryo 1 Reza Zarrab tutuklanacağını bilmeden ABD’ye gitti ve tutuklandı. Senaryo 2 Reza Zarrab, ABD’ye gitmeden önce ABD’li yetkililer ile görüştü ve tutuklanacağını bilerek ABD’ye gitmiştir.

Reza Zarrab Olayı ile ilgili Öngörümüz Biz, senaryo 2’nin doğru olduğunu düşünüyoruz. Reza Zarrab ‘ın önceden ABD’li yetkililer ile görüşerek ABD’ye gittiğini tahmin ediyoruz. Reza Zarrab’ın 4 suçlamadan toplam 75 yıl hapsi istenmektedir. 1- ABD’yi dolandırmaktan 5 yıl 2- İran ambargosunu delmekten 20 yıl 3- Yasa dışı bankacılık faaliyetlerinden 30 yıl 4- Karapara aklama suçundan 20 yıl Reza Zarrab’ın ABD’de tutuklanması, ABD ile Türkiye’nin ilişkilerinin iyi olmadığını göstermektedir.

Reza Zarrab’ın bu olayı yapmasının nedeninin, Sayın Zarrab’ın Türkiye’den çok ABD’ye güvenmesi olduğunu düşünüyoruz. ABD’nin bu olayı yapmasının nedenini ise, bu olayın taraf ülkeleri olan Türkiye’ye ve İran’a zarar vermeye çalışması ve baskı yapması olarak görüyoruz. Sayın Zarrab’ın tutuklanması ile Reza Zarrab’ın konuşacağını ve bildiği ve yaşadığı herşeyi anlatacağını tahmin ediyoruz. Reza Zarrab’ın konuşması ile Türkiye’de 17-25 Aralık dosyalarının tekrar gündeme gelmesi için baskı kurulacak ama bu baskının amacına ulaşacağını zannetmiyoruz. Bu olayın Türkiye’nin ve Halkbankasının uluslararası küresel piyasalardaki güvenine zarar vereceğini düşünüyoruz.

KISA VADEDE (1-2 AYLIK SÜRE) DOLAR/TL KURU VE FAİZ BEKLENTİMİZ Kısa vadede Dolar/TL kurunun 2,850 TL ile 3,050TL arasında hareket edeceğini tahmin etmekteyiz. FAİZLER Biz artık yeni Merkez Bankası Başkanımız ile beraber, faizlerin kademeli olarak yavaşça düşeceğini tahmin etmekteyiz. Merkez Bankasının Nisan ayı toplantısında tekrar faizin üst bandını düşüreceğini öngörüyoruz.

GAYRİ MENKUL FİYATLARI KISA VADEDE (1-2 AYLIK SÜRE) İSTANBUL BORSASI VE GAYRİ MENKUL FİYATLARI BEKLENTİMİZ İSTANBUL BORSASI Kısa vadede, İstanbul borsasını 70,000 ile 80,000 arasında hareket edeceğini tahmin etmekteyiz. GAYRİ MENKUL FİYATLARI Biz, Rusya krizinin ve Suriye savaşının çözülmesine kadar, gayri menkul fiyatlarının ne düşeceğini ne de çıkacağını beklemekteyiz, fiyatların yerinde sayacağını öngörmekteyiz.

KISA VADEDE (1-2 AYLIK SÜRE) PETROL, ALTIN VE PARİTE BEKLENTİMİZ BRENT PETROL Biz Artık Petrolün düşüş trendini bitirdiğini düşünüyoruz. Kısa vadede petrolün 30 dolar ile 40 dolar arasında hareket edeceğini tahmin ediyoruz. EURO/DOLAR PARİTESİ Kısa vadede, Euro/Dolar Paritesinin 1,05 ile 1,15 arasında hareket edeceğini tahmin etmekteyiz.

KISA VADEDE (1-2 AYLIK SÜRE) PETROL, ALTIN VE PARİTE BEKLENTİMİZ Biz artık,altının yükseliş trendine girdiğini düşünüyoruz, altının yavaş yavaş yukarı çıkacağını ve 2016 yılı içinde 1400 doları geçeceğini öngörmekteyiz.

ÖNERİLERİMİZ Kısa vadede, Dolar/TL kurunun 2,850 ile 3,050 TL. arasında hareket edeceğini düşünüyoruz. Buna göre hareket etmenizi tavsiye ediyoruz. Biz Artık faizlerin kademeli olarak düşeceğini tahmin etmekteyiz. Bu nedenle, Rotatif faiz kullanılmasını önermekteyiz. Kısa ve orta vadede Euro/Dolar paritesinin 1,05 ile 1,15 arasında hareket edeceğini öngörmekteyiz. Kısa ve orta vadede, gayrimenkul fiyatlarının yerinde sayacağını tahmin etmekteyiz. Gayrimenkul almak için Rusya ve Suriye krizinin çözülmesini beklemeliyiz. Şu anda Türkiye ekonomisi ve piyasası kötü durumda olduğundan ve ekonominin daha da kötüleşeceğini düşünmediğimizden, yatırım yapılması için araştırma yapılmasını öneriyoruz. Ancak, Rusya krizi ve Suriye savaşı çözülmeden yatırım yapılmasını tavsiye etmiyoruz. İstanbul borsasının 70.000 ile 80.000 arasında hareket edeceğini düşünerek hareket edilmesini tavsiye ediyoruz. Altının yükseliş trendine girdiğini düşündüğümüz için, altın düştüğünde altın alınmasını önermekteyiz.

TEŞEKKÜR EDERİZ.