Makroekonomik İstikrar ve Kur İkâmesi Zor Zamanlarda İktisat II H.Ü. İ.İ.B.F Mayıs 2011 Ankara
Giriş Para ikâmesi (dolarizasyon) Para ikâmesi (dolarizasyon) Ters para ikâmesi (de-dolarizasyon) Ters para ikâmesi (de-dolarizasyon) Nedenler Nedenler Ölçüm Ölçüm Türkiye Türkiye Latin Amerika Latin Amerika
Nedenler Ekonomik krizler Ekonomik krizler Yüksek enflasyon Yüksek enflasyon Histerisis Histerisis Makro ihtiyatlı (prudential) politikalar Makro ihtiyatlı (prudential) politikalar Sermaye piyasalarının derinleşmesi Sermaye piyasalarının derinleşmesi Yerel para biriminin değer kazanması Yerel para biriminin değer kazanması
Ölçüm İstikrar göstergesi İstikrar göstergesi Dolaşımdaki para Dolaşımdaki para Mevduatlar Mevduatlar FX/M2Y FX/M2Y Borçlar Borçlar Toplam dış borç / GSMH Toplam dış borç / GSMH Kamunun döviz borcu / Toplam borç Kamunun döviz borcu / Toplam borç
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Latin Amerika
Sonuç 1 Makro ihtiyatlı (prudential) politikalar Makro ihtiyatlı (prudential) politikalar Sermaye piyasalarının derinleşmesi Sermaye piyasalarının derinleşmesi Yerel para biriminin değer kazanması Yerel para biriminin değer kazanması Makroekonomik istikrar (?) Makroekonomik istikrar (?) Diğer ortak özellikler Diğer ortak özellikler
Türkiye
Sonuç 2 Portföy kararları Portföy kararları Finansal varlık Finansal varlık Enflasyondan korunak Enflasyondan korunak