Global Ekonomik Gelişmeler ve Türkiye Ekonomisine Etkileri DenizBank

Son 5 Yıldır Global Ekonomi Hızla Büyüdü... Source: DenizBank , IMF

Dünya Ekonomisi 45 trilyon $’a Çıktı... Source: DenizBank , IMF

Buna Paralel Global Ticaret de Hızla Arttı... Source: DenizBank, IIMF

Dünya Ekonomisini Bu Hızda Büyüten Global Para Arzı’ndaki Artıştı... Source: DenizBank, IMF

Bunun da Ardında Tarihi Düşük Oranlara Gerileyen Faizler Vardı... Source: DenizBank

Bunun da Ardında Tarihi Düşük Oranlara Gerileyen Faizler Vardı... Kaynak: DenizBank, Bloomberg

Bütçe Açıkları da Likidite Artışını Destekledi.. Bütçe Açıkları (% GSYİH) 2000 → 2005 Source: DenizBank, IMF

Bu Dönemde Türkiye’de Tersine Ciddi Bir Kamu Tasarrufu Oldu... Son 4 Yılda Tasarruf ≈ 70 milyar $ Source: DenizBank, Hazine

Global Likidite Yüksek Getiriler Sunan Gelişmekte Olan Ülkelere Yöneldi... Source: DenizBank, IIF

Türkiye de Bu Likidite Artışından Faydalandı... Son 4 Yılda Giren Döviz ≈ 80 milyar $ Source: DenizBank, IIF

Global Likidite Artışı ile Birlikte Tahvil ve Hisse Senedi Fiyatları Hızla Yükseldi... Source: DenizBank, IIF

Petrol ve Emtia Fiyatları da Rekor Kırdı... Source: DenizBank, Bloomberg

Likiditenin Önemli Bir Kısmı ile Çin Liderliğinde Uzakdoğu’da Üretim Kapasitesi Arttırıldı ... Source: DenizBank, IIF

İhracatla Büyüyen Asya Ülkelerinde Cari Denge Fazlaları ve Rezervler Rekor Seviyelere Çıktı... Source: DenizBank, IIF

Asya Üretimini Tüketen ise Düşük Faizlerle Coşan ABD Ekonomisi Oldu ve Cari Denge Açığı Hızla Yükseldi... Source: DenizBank, IIF

Ama Bu Açık Döviz Rezervleri Hızla Artan Ekonomilerden Gelen Dövizlerle Finanse Edilebildi... Source: DenizBank, IIF

Bu Arada Artan Üretim Maliyetlerine Rağmen Global Enflasyon Yükselmedi ve Büyümeyi Yavaşlatacak Hızlı Faiz Arttırımlarına Gerek Kalmadı... Global Inflation Global Enflasyon Kaynak: DenizBank, IMF

Türkiye’de de Enflasyon Hızla Gerilerken Ekonomi Yeni Yatırımlarla Büyüdü Kaynak: DenizBank, TÜİK

Globalizasyon → Çin ve Hindistan ekonomilerinin dünyaya entegre olması Ekonomiler Büyürken Enflasyonun Artmasını Engelleyen “Yeni Ekonomik Düzen”di Globalizasyon → Çin ve Hindistan ekonomilerinin dünyaya entegre olması Global verimlilik artışı Gelişmekte olan ülkelerde yapısal değişim ve şoklara karşı daha dayanıklı yapı Daha itibarlı merkez bankaları

Yeni Ekonomik Düzenin AltYapısı Serbest Ticaret Sürekli Teknolojik Gelişim (Komünikasyon  Üretimin Dağılımı) Bir Çok Üretim Sektöründe Aşırı Kapasite ve Emtialaşma Ulaşım ve Nakliyatın Kolaylaşması, Hızlanması, Ucuzlaması  Şiddetli Global Rekabet

Fiyat Yapıcı (Maliyet + Kar Marjı Fiyatlaması) Konumdan Şiddetli Global Rekabet  Fiyat Yapıcı (Maliyet + Kar Marjı Fiyatlaması) Konumdan Fiyat Uygulayıcı (Maliyeti Düşürerek Kar Marjını Koruyabilme) Konuma Geçiş Hızlı, Çevik ve Öngörülü Üretim Felsefesi Verimli ve Etkin Üretim

Verimli ve Etkin Üretim + Artan ve Ucuzlayan Finansman Kaynakları  Vergiden Tasarruf İçin Değil Global Rekabete Karşı Koyabilmek için Yatırımlarda Süreklilik

Türkiye’de de Yatırımlar Hızla Arttı ve Ekonomide “Yapısal Değişim” Başladı Rekabet Gücü Azalan İmalat Sektörlerinden Rekabet Gücü Devam eden İmalat Sektörlerine ya da Hizmetlere Geçiş Oldu Kaynak: DenizBank, TÜİK

Globalizasyon ve Rekabet Dünyada Şirket Yapılarını Değiştirdi Geleneksel Üretici Dizayn Eder Geliştirir Üretir Pazarlar Satar Örnek: (Ford, Caterpillar, 3M,...)

Örnek: (Dell, Wall Mart, IKEA) Platform Şirket Sadece Katma Değeri Korur, Geri Kalanı “Outsource” Eder, Çok Az Yerde Üretir, Her Yerde Satar, Müşteri Nerdedir, Ne İster Bilir Üretime Sermayesini Bağlamaz, Stok Tutmaz Örnek: (Dell, Wall Mart, IKEA)

Platform Şirketlere Nasıl Hitap Edilir ? (İşe Yarayacaksa) Ölçek Ekonomisi Sektördeki Yenilikler Çok Yakından Takip Edilir (R&D) Kaliteden Kesinlikle Taviz Verilmez Müşterinin Ne İstediğine Çok Önem Verilir (ve hatta Talep Yaratılır) Teknolojiden En Üst Seviyede Faydalanılır Üretim Hızlandırılır Esnekleşilir (Mümkünse) Stratejik Ortaklık

Bankacılık Sektöründeki Gelişmeler ve Reel Sektördeki Yapısal Değişime Katkısı DenizBank

Bankacılık Sistemi Büyüyor Aktif Büyüklüğü Artıyor (% GSMH, $)

Kredilere Daha Fazla Kaynak Yönlendiriliyor

...ve Kredi Portföyleri Genişliyor

Hem Kurumsal Hem de Bireysel Krediler Artıyor

Tüketici Kredilerinin de Oranı Yükseliyor

Tüketici Kredileri İçinde de Konut Kredileri Ön Planda

Geçmişten Farklı Olarak Büyürken Risklere Dikkat Ediliyor ve Sermayeler Güçlü Tutuluyor

Bu Büyüme Potansiyeli Yüksek Marjlı Bölgelerde Büyümekte Olan Yabancı Bankaları Cezbediyor ABD, ve Avrupa’lı Bankalar Latin Amerika ve Çin’e... ** Santander → Banespa (Brezilya) ** Citibank → Banamex (Meksika) ** Bank of America → China Construction Bank ** HSBC → Bank of Communications (Çin) ** Temasek → China’s Industrial Bank ** ING → Bank of Shenzen Avrupa Bankaları Güney/Doğu Avrupa ve Ukrayna/Türkiye’ye... ** ABN → Antonvenetta BBVA → Banca Nazionale del Lavaro ** Deutsche, SocGen → BCR (Romanya) ** Erste → Novosadska (Sırbistan) ** Dexia, Erste, Rabobank → Casa de Economii si Consemnatiuni (Romanya) ** Raiffeisenbank → AVAL (Ukrayna) Japon Bankaları da Kendi İçlerinde Konsolidasyona Gidiyorlar ... ** IBJ + Dai-Ichi Kangyo + Fuji = Mizuho ** Mitsubishi + Bank of Tokyo = Tokyo-Mitsubishi ** Sumitomo + Mitsui = Sumitomo-Mitsui ** Sanwa + Tokai = UFJ ** UFJ + Tokyo-Mitsubishi = UFJ-Mitsubishi

Türkiye Doğu Avrupa’nın En Hızlı Büyüyen Ülkesi Kaynak: DenizBank, Bank Austria Creditanstalt, BDDK

...Ve Yabancıların Payı Diğer Ülkelere Göre Daha Düşük Kaynak: DenizBank, Bank Austria Creditanstalt

Türkiye’de de D. Avrupa Gibi Gidilecek Yol Var (1) Kaynak: DenizBank, Bank Austria Creditanstalt, BDDK

Türkiye’de de D. Avrupa Gibi Gidilecek Yol Var (2) Kaynak: DenizBank, Bank Austria Creditanstalt, BDDK

Türkiye’de de D. Avrupa Gibi Gidilecek Yol Var (3) Kaynak: DenizBank, BDDK

AB-25 ve Türkiye Bankacılık Sistemi Kişi Başına Gelir (Euro) 22,508 4,225 Kişi Başına Aktif (Euro) 63,025 3,468 Toplam Aktif / GSYİH 280% 81% Krediler / GSYİH 118% 32% Konut Kredileri / GSYİH 40% 3% Tüketici Kredileri / GSYİH 8% 6% Krediler / Toplam Mevduat 123% 65% Şube Başına Düşen Kişi Sayısı 2,306 11,574 Bankacı Başına Düşen Kişi Sayısı 151 547

Büyüme Potansiyeli Fiyatlara Yansıyor Bankacılık Sistemi Piyasa Değeri (Mia $)

Son Bir Yıl İçinde Yabancı Alımları Tarih Hedef Banka Alan Pay Bedel (mio. $) 10 Şubat 2005 TEB BNP Paribas 42% 217 11 Nisan 2005 Dışbank Fortis 89% 1182 24 Ağustos 2005 Garanti GE Finance 26% 1556 28 Eylül 2005 Yapı Kredi Unicredito-Koçbank 57% 1420 13 Aralık 2005 C Bank Bank Hapoalim 58% 113 3 Nisan 2006 Finansbank NB of Greece 46% 2760 Ortaklık Görüşmeleri Devam Eden Bankalar Denizbank Akbank Şekerbank

En Büyük 10 Banka (Aktif Büyüklüğü, 2005) Banka Aktif Büyüklüğü (mia $) İşbank 46 (% 16) Ziraat 45 (% 15) Akbank 38 (% 13) Yapı Kredi 29 (% 10) Garanti 27 (% 9) Vakıf Bank 22 (% 8) Halk Bank 19 (% 7) Finansbank 12 (% 4) DenizBank 8.2 (% 3) Oyak Bank 5.8 (% 2) Toplam 252 (% 77) Yabancı payı (% 8) Source: DenizBank, BDDK

En Büyük 10 Özel Banka (Aktif Büyüklüğü, 2005) Banka Aktif Büyüklüğü (mia $) İşbank 46 (% 16) Akbank 38 (% 13) Yapı Kredi 29 (% 10) Garanti 27 (% 9) Finansbank 12 (% 4) DenizBank 8.2 (% 3) Oyak Bank 5.8 (% 2) HSBC 5.5 (% 2) Fortis 5.0 (% 2) TEB 3.4 (% 1) Toplam 252 (% 62) Yabancı payı (% 12) Source: DenizBank, BDDK

Yabancı Sermayenin Artması Ne Getirecek ? Piyasalarda Oynaklık Azalacak Marjlar Düşecek Risk Yönetimi Daha Önemli Hale Gelecek Reel Sektör Şeffaflaşmak ve Bilançolarının Kalitesini Arttırmak Zorunda Kalacak Yoksa Maliyet Artacak Şeffaflaşan Şirketler ve Sektörler İçin Kredi Olanakları Artacak Niş Sektörler Ön Plana Çıkacak, Proje Kredilendirmesine Önem Verilecek Yabancı Bankaların Girmesi Üretim Amaçlı Sermayeyi de Cezbedecek