İÇİNDEKİLER KISIM-I Faaliyet Raporu, Finansal Tablolar, Amortismanlar, Vergiler, Nakit Akımları Finansal Tablolar ve Yıllık Raporlar Amortismanlar Firmalarda Vergileme Nakit Akımları Yönetim Kararları İçin Muhasebe Verilerinin Yeniden Düzenlenmesi Finansta Değer Kavramı Sorular Problemler KISIM-II Finansal Matematik Finansal Matematik

BÖLÜM 2 KISIM-I FAALİYET RAPORU, FİNANSAL TABLOLAR, AMORTİSMANLAR, VERGİLER, NAKİT AKIMLARI VE FİNANSAL MATEMATİK

YILLIK RAPORLAR VE FİNANSAL TABLOLAR Yıllık raporlar Küreselleşme hareketiyle birlikte ekonomiler arasında sermaye hareketleri hızlı bir şekilde gerçekleşmeye başlamış, bir ülkeden diğer bir ülkeye çok hızlı bir şekilde transfer edilebilir özelliğe kavuşmuştur. Küreselleşmenin 2000’li yıllardan sonra çok hızlanması karşısında ülkeler de ekonomilerini birbirlerine yaklaştıracak, benzer değerleri ortaya koyabilecek düzenlemelere ağırlık vermeye başlamışlardır. Finansal Tablolar Finansal tablolar, temel finansal tablolar ve ek (ikinci derece) finansal tablolar olarak iki ana guruba ayrılar.

FİNANSAL TABLOLAR A) Temel Finansal Tablolar B) Ek Finansal Tablolar Bilânço (Finansal Durum Tablosu) Gelir Tablosu. (Gelir-gider Tablosu) B) Ek Finansal Tablolar Fon Akımı Tablosu Nakit Akımı Tablosu Kâr Dağıtım Tablosu Özkaynaklar Değişim Tablosu Satılan Malın Maliyeti Tablosu

BİLÂNÇO (FİNANSAL DURUM TABLOSU) 1- Aktifler 2- Pasifler

AMORTİSMANLAR Amortisman; kırılmaya, bozulmaya, eskimeye, tükenmeye, demode olmaya maruz bulunan sabit kıymetlerin mal oluş bedellerinin, amortisman ömrü içerisinde, paylara ayrılarak gider yazılmasıdır. Böylece amortismana tabi bu sabit kıymetlerin maliyet bedellerinin, ürünlerin maliyetlerine dâhil edilmesi ve aynı zamanda bunların yenilenmesi için fon oluşturulması imkânı doğmaktadır. Amortismanlar ister doğrudan, isterse karşılık ayrılarak gider yazılsınlar, vergi matrahını azaltıcı etkiye sahiptirler ve firma daha az vergi öder, yani kanunlar firmaları amortisman koruması altına almışlardır.

2-Hızlandırılmış Amortisman 3-Olağanüstü Amortisman AMORTİSMANLAR 1-Normal Amortisman 2-Hızlandırılmış Amortisman 3-Olağanüstü Amortisman

FİRMALARDA VERGİLEME Firmaların tabloları incelendiğinde üç çeşit gelir ile karşılaşılır. Bunlar; A) Ekonomik Gelir B) Ticari Gelir C) Vergiye Esas Gelir

NAKİT AKIMLARI Bir firmaya ait nakit akımlarını, nakit akımı tablosu hazırlanırken görmüş bulunuyoruz. Bir yatırım projesi söz konusu olduğu zaman bunun nakit akımlarını hesaplamak, firmanın bir yıl içerisinde sağlamış ve kullanmış olduğu nakit akımlarını hesaplamaktan biraz daha farklıdır. Projeye ait nakit akımlarını hesaplamak bir ölçüde daha kolaydır. Projeye ait nakit akımları yine vergiden önce ve vergiden sonraki nakit akımları olarak hesaplanır. Analizlerde çoğunlukla vergiden sonraki nakit akımları kullanılır.

YÖNETİM KARARLARI İÇİN MUHASEBE VERİLERİNİN YENİDEN DÜZENLENMESİ Buraya kadar standart olarak düzenlenen finansal raporlar üzerinde durduk. Bununla birlikte firmada yönetimin isabetli kararlar alabilmesi için tablolarda bazı ek düzenlemelerin yapılması uygun olmaz mı? Tabiî ki yönetimin isabetli kararlar alabilmesi için bazı özel bilgilere ulaşması gerekir.

6. Ekonomik Katma Değer (Kâr) (Economic Value Added) (EKD) 5. Pazar Katma Değeri (Market Value Added) (PKD) 4. Etkin Nakit Akımlarına Göre Firma Değeri 3. Firmanın Etkin Faaliyetinden Doğan Nakit Akımlarının Hesaplanması 2. Firmanın Etkin Faaliyetlerinden Doğan Vergiden Sonraki Kârı 1. Firmanın Aktif Faaliyetlerinde Kullanılan Varlıklar Ve Toplam Net Faaliyet Sermayesi Bu Bilgiler Şunlar Olabilir:

FİNANSTA DEĞER KAVRAMI “Değer” her gün karşılaştığımız ve kullandığımız bir kavramdır. Yukarıda bahsedilen değerlerin yanında “değer” kavramını başka bazı olayları ölçmek için de kullanırız. Değer sözcüğü ile biz neyi anlarız? Finans için de önemli bir soru. Değer kavramını soyut olarak anlarsak; bir şeyin önemini, üstün, yararlı, kıymetli vb. yönlerinin ne olduğunu vurgulamak isteriz. Bu anlamda bir şeyin değerli olması için ölçü o şey ile ilgili duygu, algılama ve düşünceye dayandığı halde finans için para ile ifade edilen objektif kaynağa dayanır. Firma; fiziki varlıklardan, menkul değerlerden, hak ve yetkilerden, soyut bazı kıymetlerden (mesela kazanç gücü) oluşur. Bu durumda firmada yer alan her fiziki ve soyut varlığın bir değeri vardır ve bu değerlerin toplamı da firmanın toplam değerini oluşturur.

HİSSE SENEDİNİN DEĞERLERİ 1. Nominal (İtibari) Değer 2. İhraç (Değeri) Fiyatı 3. Pazar (Değeri) Fiyatı 4. Borsa (Değeri) Fiyatı 5. Defter Değeri

FİRMA DEĞERLERİ 1.İşleyen Teşebbüs Değeri 2.Net Aktif Değeri 3.İnşa Değeri 4.Tasfiye Değeri 5.Gerçek Değer 6.Ekspertiz Değeri 7.Vergi Değeri 8.Piyasa Değeri/Defter Değeri Yöntemi 9.Kâra Göre Değer 10.Fiyat/ Kazanç Oranı X Hisse Senetlerinin Kazancı Yöntemi 11.Emsal Değer

KISIM- II FİNANSAL MATEMATİK

BİR YATIRIMIN FAİZİ HESAPLANMASI Bileşik Faiz Ve Gelecekteki Değer, F Basit Faiz Bileşik Faiz Ve Gelecekteki Değer, F

2- Faiz %i oranının bulunması Bugünkü Değer ve Gelecekteki Değer Hesaplarında Vadenin n ve Faiz Oranının %i Bulunması 1. Vadenin n bulunması 2- Faiz %i oranının bulunması