XXX HİDROELEKTRİK SANTRALİ (HES) PROJESİ

1. TEKNİK ANALİZ 2. FİNANSAL ANALİZ

1.1. COĞRAFİ KONUM VE YAPI ... İlçesi ... Mevkii ... Merkeze 13 km., ... Merkeze 3 km. Uzaklık ... Çaylarının Geçiş Noktası Bölgede Yıllık Yağış Miktarı 2304 mm. (Türkiye Ortalamasının Oldukça Üstünde)

1.1. COĞRAFİ KONUM VE YAPI (DEVAMI)

1.2. PROJE DETAYI Kanal Tipi Hidroelektrik Santrali Su Debisi Düzenli, Rezervuara İhtiyaç Yok 28.8 Megawatt (MWh) Toplam Kurulu Güç Kapasitesi 117 Gigawatt (GW) Toplam Ortalama Yıllık Üretim 49 Yıllık Lisans; Santralin Yapım ve İşletim Hakkı Rödovans/Royalti Ücreti Yok Proje Yapım Süresi: Maksimum 36 Ay (2010Q1 – 2012Q4)

1. TEKNİK ANALİZ 2. FİNANSAL ANALİZ

2.1. YATIRIM VE İŞLETİM HARCAMALARI Toplam Proje Maliyeti: € 41.2 M. (Finansman Maliyeti ve Lisans Ücreti Hariç) Yatırım Ana Kalemleri; İnşaat İşleri (KDV Dahil): € 31.7 M. Elektromekanik Ekipman: € 5.5 M. Arsa Edinme/Satın Alma: € 2 M. Diğer Giderler: € 2 M. [ Kredi Faiz ve Komisyon Giderleri: € 10 M. ] Finansman Maliyeti Dahil Toplam Proje Yatırım Maliyeti: € 51.2 M. İşletme Giderleri, Yıllık € 278,000

% 70 Kredi ve % 30 Özkaynak (70:30 Kaldıraç) 2.2. YATIRIM FİNANSMANI % 70 Kredi ve % 30 Özkaynak (70:30 Kaldıraç) 3 Yılı Anapara Geri Ödemesiz Toplam 9 Yıl Vadeli Kredi Kredi Anapara Taksit Geri Ödemesi: 2013-2019 Kredi Faiz Ödeme Dönemi: 2010Q1-2019Q4 Kredi Faiz Oranı, ‘Euribor artı yüzde 3’ Kaldıraç (Borç /Özkaynak) Oranı İlgili Tutar Kredi % 70 € 28.9 M. Özkaynak % 30 12.3 M. Toplam % 100 41.2 M.

2.2. YATIRIM FİNANSMANI (DEVAMI) İhtiyaç Duyulan Toplam Özkaynak Miktarı: € 16.3 M. Proje Katılım Payı: € 12.3 M. Kredi Faiz ve Komisyonları: € 4 M. (2010-2012 Yatırım Dönemindeki Finansman Maliyeti) Geri Kalan (2013Q1-2019Q4 Döneminde) € 6 M. Faiz Ödemesi, Faaliyet Gelirlerinden Karşınalacak

2.2. PROJE GELİR TABLOSU VE NAKİT AKIMI Her Yıl (2012-2058) Ortalama Brüt Faaliyet Geliri: € 1.8 M. (118 GW x € 6 cent/kWh = € 1.8 M.) Faaliyet Gider Kalemleri; İşletme Giderleri (Yıllık € 278,000), Yıpranma/Amortisman Giderleri (20 Yıl Amortisman Vadesi) Kredi Faizi (€ 6 M.) Vergisel Yükümlülükler Yatırım Dönemi Sonrası, 2013 Yılından İtibaren, Her Yıl Dönem Net Karı 2015 Yılından İtibaren ‘Kümülatif’ Net Kar

2.2. PROJE GELİR TABLOSU VE NAKİT AKIMI (DEVAMI)

2.2. PROJE GELİR TABLOSU VE NAKİT AKIMI (DEVAMI) Yatırım Dönemi Sonrası, 2013 Yılından İtibaren, Her Yıl Pozitif Nakit Akımı 2020 Yılından İtibaren ‘Kümülatif’ Pozitif Nakit Akımı

2.2. PROJE GELİR TABLOSU VE NAKİT AKIMI (DEVAMI) İndirgenmiş Nakit Akımı (2010-2029)

2.3. PROJE DEĞERİ VE GETİRİSİ Projenin Bugünkü Net Değeri (NPV): € 15.4 M. (İndirgeme Oranı: %10) Projenin İç Getiri Oranı (IRR): % 17 Birçok Alternatif Yatırım Aracına Göre Oldukça Yüksek Geri Dönüş