MESLEK MENSUPLARI İÇİN FİNANSAL ANALİZ YORUMLARI

MESLEK MENSUPLARI İÇİN FİNANSAL ANALİZ YORUMLARI
Nevzat PAMUKÇU Serbest Muhasebeci Mali Müşavir TESMER Başkan Yardımcısı 11 Mart 2016 Mersin 1 3 4 2 5 6

0. Sunum Planı : 1. Finansal Tablolar 2. Finansal Tabloların Analiz Teknikleri 2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi 2.2. Yüzde Yöntemi ile Analiz 2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz 2.4. Oran Analizi Likidite Oranlar Mali Yapı Oranları Faaliyet Oranları

0. Sunum Planı : Karlılık Oranları Büyüme Oranları Dupont Analizi

1. Finansal Tablolar : 1.1. Nedir.? : Finansal (mali) tablolar işletmelere ilişkin mali bilgileri içeren raporlardır. Küçük ve orta boy bir işletme için raporlama yapılacağı gibi, şirketler topluluğundan oluşan bir ekonomik bütünlük için de finansal tablolar hazırlanabilir.

1. Finansal Tablolar : 1.1. Amacı : Kendi özel bilgi ihtiyaçlarını karşılamaya yönelik olarak hazırlanmış raporlar talep edebilme imkanı bulunmayan geniş bir kullanıcı kitlesine , genel olarak bir işletmenin finansal durumu , faaliyet sonuçları ve nakit akışları hakkında ekonomik kararlar almalarında faydalı olacak bilgiler sağlamaktır. Finansal tablolar ayrıca , yöneticilerin idarecilik performanslarını , yani kendilerine emanet edilen kaynakların kullanımı ile ilgili hesap verebilirlik düzeylerini gösterir

1. Finansal Tablolar : 1.2. Gerçeğe Uygun Sunum ve TFRS ile Uyum : Finansal tablolar bilgileri gerçeğe uygun bir biçimde sunmalıdır. Gerçeğe uygun sunum, işlemlerin, diğer olaylar ve koşulların Finansal Tabloların Hazırlanışı ve Sunumu Çerçevesinde sıralanmış olan aktiflerin, pasiflerin, gelir ve giderlerin tanımına ve tahakkuk kriterlerine uygun olarak sunulmasıdır.

1. Finansal Tablolar : 1.3. Netleştirme : Varlıklar (Aktifler), Kaynaklar (pasifler) ve gelir, giderler birbirleriyle mahsup edilip birleştirilemezler. Alış ve Satışların ayni hesap kod ta takip edilmesi, Reeskontların ayni hesapta takip edilmesi, Kambiyo kar & zararlarının ayni hesapta takip edilmesi gibi.

1. Finansal Tablolar : 1.4. Finansal Tablo Kullanıcıları : İç Bilgi Kullanıcıları : Ortaklar Yöneticiler Çalışanlar Dış Bilgi Kullanıcılar : Devlet Kredi Kurumları Alıcı & satıcılar

2. Finansal Tablolar Analiz Teknikleri : 1. Dönen Varlıklar : Dönen Varlıklar : Nakit ve Benzerleri Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Stoklar Diğer Dönen Varlıklar Dönen Varlıklar Top. :

2. Finansal Tablolar Analiz Teknikleri : 2. Duran Varlıklar : Duran Varlıklar : Diğer Alacaklar 46.000 55.000 Yatırım A. Gayrimenkuller Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran V 79.000 Ertelenmiş Vergi Varlığı Duran Varlıklar Toplamı : Toplam Varlıklar :

2. Finansal Tablolar Analiz Teknikleri : 3. Kaynaklar : Kısa Vadeli Yükümlülükler : Finansal Borçlar Ticari Borçlar Diğer Borçlar Dönem Karı Vergi Yükümlüğü Borç Karşılıkları Diğer Kısa Vadeli Yükümlük Kısa Vadeli Yük. Toplamı :

2. Finansal Tablolar Analiz Teknikleri : 4. Kaynaklar : Uzun Vadeli Yükümlülükler : Finansal Borçlar Diğer Borçlar Kıdem Tazminatı Karşılıkları Diğer Uzun Vadeli Yükümlük Uzun Vadeli Yük. Toplamı :

2. Finansal Tablolar Analiz Teknikleri : 5. Öz kaynaklar : Öz kaynaklar : Ödenmiş Sermaye Kardan Ayrılan Yedekler Geçmiş Yıllar Kar /zararları Net Dönem Kar /zararı Öz kaynaklar toplamı : Toplam Kaynaklar :

2. Finansal Tablolar Analiz Teknikleri : 6. Gelir Tablosu : Satış Gelirleri Satışların Maliyeti (-) ( ) ( ) Brüt Kar/Zarar Pazarlama Satış Giderleri (-) ( ) ( ) Genel Yönetim Giderleri (-) ( ) ( ) Diğer Faaliyet Gelirleri Diğer Faaliyet Giderleri (-) ( ) ( ) Faaliyet Kar / Zararı

2. Finansal Tablolar Analiz Teknikleri : 6. Gelir Tablosu : Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-) ( ) ( ) Vergi Öncesi Kar / Zarar Vergi Karşılığı (-) ( ) ( ) Dönem Kar / Zararı

2. FİNANSAL TABLOLARIN ANALİZ TEKNİKLERİ
2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) :

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Kullanım Alanı : Karşılaştırmalı tablolardan amaç, her kalemin yıllar itibarıyla gösterdiği değiştirmeleri ve gelişmeyi incelemektir. Tekniğin Açıklanması : Önceki yılın “temel yıl” olarak alınması ve sonraki yılların temel yıla göre kıyaslanması

2. FİNANSAL TABLOLAR ANALİZ TEKNİKLERİ
2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Değişim hesaplanması : TUTAR DEĞİŞİM Hesap Adı 1. Yıl 2. Yıl Tutar % Hesap X Y Z = (X-Y) ((X-Y)/Z *100

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Örnek : Yıllar Değişim Dönen Varlıklar : 2014 2015 Tutar % Nakit ve Benzerleri 18,75 Ticari Alacaklar 2,37 Diğer Alacaklar 126,55 Stoklar 13,16 Diğer Dönen Var. 8,98 D. Varlıklar Toplamı: 9,35

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Örnek : Yıllar Değişim Duran Varlıklar : 2014 2015 Tutar % Diğer Alacaklar 46.000 55.000 9.000 19,57 Yatırım Amaçlı G. - Maddi Duran V. 6,91 Maddi Olmayan D. V 79.000 39.000 49,37 Ertelenmiş Vergi V. 38,78 Duran Varlıklar Top.: 9,60

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Örnek : Yıllar Değişim K. V. Yükümlülükler: 2014 2015 Tutar % Finansal Borçlar ( ) (30,70) Ticari Borçlar 11,00 Diğer Borçlar ( ) (59,17) D.K. Vergi Y. 28,09 Borç Karşılıkları 13,29 Diğer K.S.V.Y. 17,38 K.S.V.Y. Toplamı .: ( ) (8,05)

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Örnek : Yıllar Değişim U. V. Yükümlülükler: 2014 2015 Tutar % Finansal Borçlar 40,83 Diğer Borçlar ( ) (25,18) Kıdem Tazminatı K. 14,40 Diğer U.V. Yükümlü 49,71 U.V.Y. Toplamı .: 12,30

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Örnek : Yıllar Değişim Öz Kaynaklar : 2014 2015 Tutar % Ödenmiş Sermaye - Kardan Ayrılan Yedek 27,78 Geçmiş Yıllar K/Z 81,59 Net Dönem K/Z 26,04 Öz Kaynaklar Top….: 16,89

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Örnek : Yıllar Değişim Sürdürülen Faaliyetler 2014 2015 Tutar % Satış Gelirleri 8,36 Satışların Maliyeti (-) 5,53 Brüt K/Z 17,23

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Örnek : Yıllar Değişim 2014 2015 Tutar % Pazarlama Giderleri (-) 15,09 Genel Yönetim (-) 3,40 Diğer Faaliyet Gelirleri ( ) (41,18) Diğer Faaliyet Giderleri 10.13 Faaliyet K / Z 23,26

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Örnek : Yıllar Değişim 2014 2015 Tutar % E. F. Dışı F. Gelirler 6,84 E. F. Dışı F. Giderler (-) 6,13 Vergi Öncesi K / Z 20,88 Vergi Karşılığı 21,93 Dönem K / Z 20,66

2.1. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) : Analiz ve Yorum : Bugünkü durumun geçmişten farkını görmek, Böyle bir durumun devam etmesi halinde gelecekteki mali durum ile faaliyet sonuçlarının nasıl bir gelişme göstereceğini tahmin etmek için yapılır. Mali tablolarda yer alan verilerin yıllara göre “artış ve azalışları” dikkate alınarak ilgili olayda zaman içinde meydana gelen değişiklikler yorumlanarak, işletmenin gelişme yönü saptanmaya çalışılır.

2.2. Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) :

2.2. Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) : Kullanım Alanı : İşletmenin kendi içinde analiz edilmesine olanak verir. Yüzde tekniğinin uygulanmasıyla finansal tabloların anlaşılırlığı daha da kolaylaşır. Çünkü, Finansal tablolar büyük rakamlar yerine yüzdelerle ifade olur. Bu yöntemde finansal tablolarda yer alan verilerin, birikimli toplam içindeki yüzdeleri saptanır.

2. FİNANSAL TABLOLARIN ANALAİZ TEKNİKLERİ
2.2. Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) : Tekniğin Açıklanması : Finansal tablo toplamı 100 kabul edilir, analizi yapılacak kalem 100 sayısına göre oranlanır, grup ya da genel toplam içindeki tüm kalemler için aynı işlem yapılır. Yüzde yöntemiyle analiz daha çok “Gelir tablosu” ve “Bilanço” analizleri için kullanılır.

2.2. Yüzde yöntemi ile Analizi (Dikey Analiz) : Örnek : Dönen Varlıklar 2014 2015 Grup Genel Nakit ve Ben. 2.986 3.546 6.55 3.19 7.11 3.47 Ticari Alacaklar 18.897 19.345 41.44 20.22 38.80 18.90 Diğer Alacaklar 226 512 0.50 0.24 1.03 Stoklar 20.542 23.246 45.05 21.98 46.62 22.72 Diğer D. Varlık 2.950 3.215 6.47 3.16 6.45 3.14 Dönen Varlık T. 45.601 49.864 100 48.79 48.73

2.2. Yüzde yöntemi ile Analizi (Dikey Analiz) : Örnek : Duran Varlıklar 2014 2015 Grup Genel Diğer Alacaklar 46 55 0.10 0.05 Yatırım Amaçlı 142 0.30 0.15 0.27 0.14 Maddi Duran Var 43.654 46.671 91.19 46.70 88.95 45.61 Maddi Olm. D.V 79 118 0.17 0.08 0.22 0.12 Ertelenmiş Ver V. 3.950 5.482 8.25 4.23 10.45 5.36 Duran Varlık T. 47.871 52.468 100 51.21 51.27

2.2. Yüzde yöntemi ile Analizi (Dikey Analiz) : Örnek : Kısa Vadeli Yük. 2014 2015 Grup Genel Finansal Borçlar 7.720 5.350 29.85 8.26 22.49 5.23 Ticari Borçlar 11.095 12.315 42.90 11.87 51.78 12.03 Diğer Borçlar 3.125 1.276 12.08 3.34 5.36 1.25 Dönem K.V.Y 2.510 3.215 9.70 2.69 13.52 3.14 Borç Karşılıkları 805 912 3.11 0.86 3.83 0.89 Diğer K.S.V.Y 610 716 2.36 0.65 3.01 0.70 Kısa Vadeli Y.K 25.865 23.784 100 27.67 23.24

2.2. Yüzde yöntemi ile Analizi (Dikey Analiz) : Örnek : Uzun Vadeli Yük. 2014 2015 Grup Genel Finansal Borçlar 4.012 5.650 38.40 4.29 48.15 5.52 Diğer Borçlar 3.543 2.651 33.91 3.79 22.59 2.59 Kıdem Tazminatı 2.548 2.915 24.39 2.73 24.84 2.85 Diğer U.V.Y. 346 518 3.31 0.37 4.41 0.51 Kısa Vadeli Y.K 10.449 11.734 100 11.18 11.47

2.2. Yüzde yöntemi ile Analizi (Dikey Analiz) : Örnek : Öz kaynaklar 2014 2015 Grup Genel Ödenmiş Sermaye 35.000 61.23 37.44 52.38 34.20 Kardan Ayrılan Y. 2.700 3.450 4.72 2.89 5.16 3.37 Geçmiş yıllar K/Z 6.910 12.548 12.09 7.39 18.78 12.26 Net Dönem K/Z 15.816 21.95 13.42 23.67 15.46 Öz kaynaklar Top. 57.158 66.814 100 61.15 65.29

2.2. Yüzde yöntemi ile Analizi (Dikey Analiz) : Örnek : 2014 2015 Satış Gelirleri 100 Satıların Maliyeti 78.21 75.87 Brüt Kar /Zarar 21.79 24.13 Pazarlama Gid. 8.27 8.92 Genel Yönetim 4.79 4.55 Diğer Faaliyet gel 0.70 0.45 Diğer Faaliyet gid 0.84 0.86 Faaliyet kar zararı 8.58 10.25

2.2. Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) : Analiz ve Yorum : Yüze indirgenmiş finansal tablolar hazırlandıktan sonra, her kalemin kendi grup toplamı ve genel toplam içinde ki ağırlığının uygun olup olmadığı incelenir. Bu teknikte incelenmek üzere kaç yıl ele alınmış olursa olsun, her yılın finansal tablolarına bağımsız olarak uygulanır.

2. FİNANSAL TABLOLAR ANALİZ TEKNŞKLERİ
2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz):

2. FİNANSAL TABLOLAR ANALİZ TEKNŞKLERİ
2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Kullanım alanları : Bir işletmenin kendi içinde uzun süreli bir analizi yapılmak istendiğin de eğilim (trend) yüzdeleri analiz tekniği kullanılır. Bu teknikte, birbirini izleyen çok sayıdaki yıla ait bilanço ve gelir tablolarında yer alan kalemlerin zaman içinde gösterdikleri eğilimlerin daha ayrıntılı bir şekilde incelenmesini sağlar.

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Tekniğin Açıklanması : Finansal tablolarda incelenecek dönemlere ait bir yıl esas alınır. Bu yıla ait tutarlar 100 kabul edilerek, diğer dönemlere ait değerler esas alınan yılın ayni değerleri ile karşılaştırılarak yüzde yöntemine göre oranlanır. Bu şekilde, dönemler arasında göstermiş olduğu artış ve azalışlar tespit edilir.

2. FİNANSAL TABLOLAR ANALİZ TEKNİŞKLERİ
2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Tekniğin Açıklanması : İki yöntem kullanılır. Baz yıl yöntemi İlk yıl rakamları 100 kabul edilerek sonraki yıl rakamlarının buna göre büyüklüğü hesaplanır. Bir önceki yıl yöntemi Bir önceki yılın rakamları 100 kabul edilerek izleyen yılın büyüklüğü hesaplanır.

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Tekniğin Açıklanması : Tekniğin uygulanmasında aşağıdaki formül kullanılır. Cari yıl rakamı Trend yüzdesi = X 100 Baz alınan yıl rakamı

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): 1 nci Yıl Baz alınmıştır Yatay Yüzde Yıl -1 Yıl -2 Yıl -3 Yıl - 3 Dönen Varlıklar Nakit ve Benzerleri 300 350 370 117 123 Ticari Alacaklar 630 800 900 127 143 Stoklar 1.000 1.400 1.650 140 165 Diğer Dönen Varlıklar 150 80 130 53 87 Dönen Varlıklar Toplamı 2.080 2.630 3.050 126 147

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Bir Önceki Yıl Baz alınmıştır Yatay Yüzde Dönen Varlıklar Yıl -1 Yıl -2 Yıl -3 Yıl - 3 Nakit ve Benzerleri 300 350 370 117 106 Ticari Alacaklar 630 800 900 127 113 Stoklar 1.000 1.400 1.650 140 118 Diğer Dönen Varlıklar 150 80 130 53 163 Dönen Varlıklar Toplamı 2.080 2.630 3.050 126 147

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Yorum ve Analiz : Trend yüzdeleri daima pozitif olup, yüzün üzerindekiler artışı, yüzün altındakiler azalışı ifade eder, Eğilim, bir kalemin ele alınan yıllar içerisinde yüzdelerin artış ve azalış yönünde en ağırlıkta olanlarıyla belirlenir. Yüzdeler ayni seyrediyorsa o kalemin eğilimi yok demektir.

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Aralarında İlişki Kurulabilecek Kalemler : Stokların Net satışlarla ilişkisi Ticari Alacakların Net Satışlarla ilişkisi Ticari Borçlar ili ilişkisi Dönen varlıkların Kısa vadeli yabancı kayn. Yabancı kaynaklar toplamı Öz kaynaklar ilişkisi

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Aralarında İlişki Kurulabilecek Kalemler : Stokların net satışlar ile ilişkisi STOKLAR NET SATIŞLAR 2006 100 2007 105 198 2008 232 302 2009 258 524 2010 536 735

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Stokların, net satışlar ile ilişkisi : Yorum ve Analiz : - Stoklar da, net satışlarda artış eğilimindedir. - Fakat net satışlar stokların çok üzerinde bir artış eğilimi göstermektedir. - Stokların hemen satıldığı anlamına gelir. - Stoklara bağlanan fonların zamanında geri döndüğünü, bunun da işletme karlılığı ve likit yapısına pozitif etki yaratmaktadır.

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Aralarında İlişki Kurulabilecek Kalemler : Ticari alacakların net satışlar ile ilişkisi TİC. ALACAKLAR NET SATIŞLAR 2006 100 2007 160 198 2008 415 302 2009 670 524 2010 1.250 735

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Ticari Alacakların Net Satışlara İlişkisi : Yorum ve Analiz : - Her iki kalem de artış eğilimindedir. - Ancak ticari alacaklar, net satışların dan daha yüksektir. - Bu durum kredili satışların yüksek olduğu veya alacaklarını tahsil etmede sorun yaşadığı anlamına gelir. - Fon ihtiyacı doğabilir.

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Aralarında İlişki Kurulabilecek Kalemler : Stokların – Ticari Borçlar ilişkisi STOKLAR TİCARİ BORÇLAR 2006 100 2007 105 68 2008 232 134 2009 258 148 2010 536 668

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Stokların – Ticari Borçlar ile ilişkisi : Yorum ve Analiz : - Her iki kalem de artış eğilimindedir. - Stokların artışı, ticari borçların üzerinde olmuştur. - Bu durum borçların ödendiği ve alımların peşin yapıldığı anlamına gelir. - Kısa vadeli borçların ödeme gücünün iyi olduğu anlamına gelir.

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Aralarında İlişki Kurulabilecek Kalemler : Dönen Varlıklar – Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar DÖNEN VARLIKLAR K.V. YABANCI KAYNAKLAR 2006 100 2007 136 121 2008 278 219 2009 264 332 2010 987 896

2. FİNANSAL TABLOLARIN ANALİZ TEKNŞKLERİ
2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Dönen Varlıkların Kısa Vadeli Yabancı kaynaklar : Yorum ve Analiz : - Her iki kalem de istikrarlı artış eğilimindedir. - Kısa vadeli yabancı kaynaklar dönen varlıkların finansman kaynağı olurken, dönen varlıklar kısa vadeli borçları ödemede kullanılır.

2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Aralarında İlişki Kurulabilecek Kalemler : Yabancı Kaynaklar Toplamı – Öz Kaynaklar YABANCI KAY. ÖZ SERMAYE 2006 100 2007 119 136 2008 205 238 2009 306 415 2010 817 695

2. Finansal Tablolar Analiz Teknikleri : 2.3. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi ile Analiz (Trend Analiz): Yabancı Kaynaklar Toplamı – Öz kaynaklar : Yorum ve Analiz : - Her iki kalem de istikrarlı artış eğilimindedir. - Son yıl hariç öz kaynaklardaki artış kısa ve uzun vadeli yabancı kaynakların üzerinde olmuştur.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) :

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 1. Likidite Oran : Cari Oran : Cari oran = Dönen Varlıklar : K.V. Yabancı Kaynaklar 1,76 2,10

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 1. Likidite Oran : Cari Oran yorumu : İşletmenin genel likidite durumunu yansıtarak işletmenin net çalışma sermayesinin yeterli olup olmadığını ortaya koyar. Dönen varlıklar toplamı şüpheli alacaklar karşılığı, stok değer düşüklüğü gibi aktifi düzenleyici hesapların toplamdan düşüldükten sonraki tutarını yansıtmaktadır

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 1. Likidite Oran : Cari Oran yorumu : Cari oran küçük olsa bile; Stok devir hızı ile alacak devir hızı yüksek olan, Dönen varlıkları içinde hazır değerleri ile süratle paraya çevrilebilir değerleri fazla olan, söz konusu varlık unsurları kaliteli olan, yani satışa çıkarıldığı zaman gerçek değerini bulan işletmeler borçlarını kolaylıkla ödeyebilecektir.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 1. Likidite Oran : Asit- Test oranı : ((Dönen V.) – (Stoklar +Diğer D. V.)) : K.V.Yab. Kay. ( ) ( ) ( ) ( ) 0.85 0.98

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 1. Likidite Oran : Asit-test oranı; cari oranı tamamlayarak onu daha anlamlı bir hale getirmektedir. Cari orandan farkı dönen varlıklardan paraya çevrilmesi uzun bir süreyi gerektirecek kalemlerin çıkartılması suretiyle, dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklara oranlanmasıdır.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 1. Likidite Oran : Nakit oran : (Hazır Değerler + Menkul Kıymetler) : K.V.Yab. Kay. 0.12 0.15

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 1. Likidite Oran : Nakit oranı, faaliyetlerden sağlanan fon girişlerinin durması ve alacakların tahsil edilememesi durumunda işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü yansıtmaktadır. Nakit oranı cari orana ve asit-test oranına göre daha duyarlı bir ölçüdür. Bu nedenle, birinci derece likidite oranı ismiyle de anılmaktadır.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 1. Likidite Oran : Nakit oranın, genel bir kural olarak oranın 0.2’nin altına düşmemesi arzulanmaktadır. Oranın 0.2’nin altına düşmesi durumunda işletmenin para durumunda sıkışık bir durum ortaya çıkar ve işletmenin yeni krediler bulma zorunluluğu doğar. Nakit oranının büyük olması da arzulanılan bir durum değildir.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Finansal Kaldıraç Oranı : = Toplam Yabancı Kay. : Kaynaklar (Pasif) Toplamı 38.85 34.71

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Finansal Kaldıraç Oranı : Finansal kaldıraç oranı, varlıkların yüzde kaçının borçlarla finanse edildiğini gösterir. Bu oranın genel olarak 0.50 olması kabul edilir. Bu oranın 0.50 nin üzerinde olması durumunda sermaye yetersizliği var demektir.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Borçların Öz Sermayeye Oranı : = Öz sermaye : Yabancı kaynaklar 1.57 1.88

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Borçların Öz Sermayeye Oranı : Gelişmiş ülkelerde bu oranın 1 olması kabul edilir. Oranın 1’den küçük olması, işletme finansmanının daha fazla yabancı kaynaklardan karşılandığı ve işletmenin ağır bir faiz yükü altına sokar.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Öz Sermayeye Oranı : = Öz Sermaye : Aktif Toplamı Öz Sermaye Aktif Toplamı 0.61 0.65

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Öz Sermayeye Oranı : Varlıkların yüzde kaçının işletme sahiplerince finanse edildiğini gösterir. Oranın düşük olması durumunda, faiz ve ana paraların ödenmesinde sıkıntı içine düşebilir.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Kısa Vadeli Yabancı Kaynakların, Toplam Kay. Oranı = K.V.Yab. Kay. : Kaynaklar Toplamı K.V.Y. Kaynak Kaynaklar 0.27 0.23

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Kısa Vadeli Yabancı Kaynakların, Toplam Kay. Oranı Bir işletme de bu oranın 1/3’ü aşması riskli durum olarak ifade edilir. Kısa vadeli fonlarla Dönen Varlıkların, Uzun vadeli fonlar ile Duran Varlıkların finanse edilmesi uygundur.

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 2. Mali Yapı Oranları : Uzun Vadeli Yabancı Kaynakların, Toplam Kay. Oranı = U.V.Yab. Kay. : Kaynaklar Toplamı U.V.Y. Kaynak Kaynaklar 0.11

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Ortalama Stok : = (Dönem başı stok + Dönem sonu stok) :2 Dönen Başı Stok Dönem Sonu Stok 2 Ortalama Stok

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Stok Devir Hızı : = Satışların Maliyeti : Ortalama Stok Satışların Mali. Ortalama Stok 7.10 7.04

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Stok Tutma Süresi : = 365 : Stok devir hızı 365 Stok devir hızı 7.10 7.04 Stok tutma süresi 51.40 51.84

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Alacak Devir Hızı Oranı : = Kredili Net Satışlar Tutarı : Ort. Ticari Alacaklar Kredili Net Satışlar Ort. Ticari Alacaklar Devir Hızı 9.86 10.51

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Alacakların Ortalama Tahsilat Süresi : = 365 : Alacak devir hızı 365 Alacak devir hızı 9.86 10.51 Ort. Tahsilat süresi 37 34

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Ticari Borçlar Devir Hızı : = Satılan Malın Maliyeti : Ortalama Ticari Borçlar Satılan Malın Mali. Ort. Ticari Borçlar Borç Devir Hızı 13,14 12,53

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Ticari Borçların Ortalama Ödeme Süresi : = 365 : Ticari Borçlar Devir Hızı 365 Borç Devir Hızı 13,14 12,53 Ort. Ödeme Süresi 27,78 29,12

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Dönen Varlıkların Devir Hızı : = Net Satışlar : Ortalama Dönen Varlıklar Net Satışlar Ortalama Dönen V. Dönen V. Devir H. 4.09 4.08

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Duran Varlıkların Devir Hızı : = Net Satışlar : Ortalama Duran Varlıklar Net Satışlar Ortalama Duran V. Dönen V. Devir H. 3.89 3.87

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 3. Faaliyet Oranları : Aktif Varlıkların Devir Hızı : = Net Satışlar : Ortalama Aktif Varlıklar Net Satışlar Ortalama Aktif V. Dönen V. Devir H. 1.99 1.98

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 4. Karlılık Oranları : Gelir Tablosunun Yapısı : 1 Brüt satış kar & zarar 2 Esas faaliyetlerden kar & zarar 3 Faaliyet kar & zarar 4 Vergi öncesi kar & zarar - (EBT) 5 Vergi sonrası kar & zarar - (NET)

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 4. Karlılık Oranları : Temel Kavramlar : EBT : Vergi Öncesi Kar EBIT : Vergi Öncesi Kar + Faiz EBITDA : Vergi Öncesi Kar + Faiz + Amortisman

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 4. Karlılık Oranları : Brüt satış karlılığı : = Brüt satış karı : Net satışlar Brüt satış karı Net satışlar Brüt satış karlılığı 21.79 24.13

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 4. Karlılık Oranları : Esas faaliyet karlılığı : = Esas faaliyet karı : Net satışlar Esas faaliyet karı Net satışlar Esas faaliyet karlılığı 8.58 10.25

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 4. Karlılık Oranları : Faaliyet karlılığı : = Faaliyet karı : Net satışlar Faaliyet karı Net satışlar Faaliyet karlılığı 8.07 9.35

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 4. Karlılık Oranları : Net karlılık oranı : = Net kar : Net satışlar Net kar Net satışlar Net karlılık oranı 6.73 7.78

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 4. Karlılık Oranları : Öz kaynak karlılığı : = Net kar : Öz kaynaklar Net kar Öz kaynaklar Öz kaynak karlılığı 21.95 23.67

2.4. Oran Analizi (Rasyo Analizi) : 4. Karlılık Oranları : Devamlı sermaye karlılığı : = Net kar : Devamlı sermaye (Öz sermaye + U.K.Y.K) Net kar Devamlı sermaye Öz kaynak karlılığı 18.56 20.13

Gelecek ile ilgili bildiğimiz tek şey
geleceğin bugünden daha farklı olacağıdır. Gelecekte tüm umutlarınızın gerçekleşmesini dilerim.

Sabrınız için teşekkür ederim.
Nevzat PAMUKÇU Serbest Muhasebeci Mali Müşavir

MESLEK MENSUPLARI İÇİN FİNANSAL ANALİZ YORUMLARI

Benzer bir sunumlar

... konulu sunumlar: "MESLEK MENSUPLARI İÇİN FİNANSAL ANALİZ YORUMLARI"— Sunum transkripti:

Benzer bir sunumlar

Proje hakkında

Geri bildirim

Giriş

Sosyal ağ üzerinden giriş yapmak:

MESLEK MENSUPLARI İÇİN FİNANSAL ANALİZ YORUMLARI

Benzer bir sunumlar

... konulu sunumlar: "MESLEK MENSUPLARI İÇİN FİNANSAL ANALİZ YORUMLARI"— Sunum transkripti:

Benzer bir sunumlar

Proje hakkında

Geri bildirim