ÇALIŞMA SORULARI

1) A A.Ş. B. A.Ş. Ekonominin Durumu Olasılık Getiri Durgun 0,25 -0,10 0,13 Normal 0,55 0,2 İyi 0,5 A ve B işletmeleri için değişim katsayısını hesaplayarak yatırım kararını veriniz.

2)a) Alıcı (Uzun Taraf) Satın Alma Opsiyonu

2)b) Satıcı (Kısa Taraf) Satın Alma Opsiyonu

2)c) Alıcı (Uzun Taraf) Satma Opsiyonu

2)d) Satıcı (Kısa Taraf) Satma Opsiyonu

3) Kur Riskinden Korunmak Amaçlı Döviz Forward İşlemi Bir Türk firması, gerçekleştirdiği ithalat bedelini (1.000.000 $) 3 ay vadeli ödeyecektir. Güncel kur 1$=3,94 TL ve 3 ay vadeli dolar forward sözleşmesi 1$=4 TL şeklindedir. a) 3 ay sonraki spot kurun 3.90 TL olması durumunda firmanın K/Z durumu? b) 3 ay sonraki spot kurun 4.23 TL olması durumunda firmanın K/Z durumu?

4) Bir Amerikan Firması Almanya’dan 1.250.000€ tutarında otomobil ürünü almıştır. İşletme, ödemeyi 6 ay sonra yapacaktır. Alımın yapıldığı tarihte, spot (cari) kur 1€=1,24$. Aynı tarihte, 6 ay vadeli €/$ forward sözleşmesi ise, 1.28’den satılmaktadır. İşletme €’nun değerinin $ karşısında artacağını düşünmektedir. a) Forward kur primini/forward kur iskontosunu hesaplayınız. b) İşletmenin forward sözleşme aldığını ve ödeme tarihinden 6 ay sonra, spot kurun, 1€=1,30$ olduğunu varsayarsak, işletmenin kar ya da zararı ne olur?

5) USD/TL kuru 3,94, 2 aylık USD faizi; %2,50, 2 aylık TL faizi ise %14,25 olduğunda, forward kur ne olur?

Sorular Doğru Yanlış X X X X X X X X X 1. Opsiyon sözleşmeleri, belirli bir vadede ya da vadeye kadar belirli bir varlığı, belirli bir miktarda, belirli bir fiyattan alma ya da satma hakkı veren sözleşmelerdir. 2. Kısa taraf, alım opsiyonlarında primi ödeyen ve dolayısıyla dayanak varlığı alma hakkını elde eden, satım opsiyonlarında ise ödediği prim karşısında dayanak varlığı satma hakkını elde eden taraftır. 3. Avrupa tipi opsiyonlar, opsiyonu alan tarafın sözleşmeye konu mal veya kıymeti satın alma veya satma hakkını sadece vade sonunda kullanmasını sağlayan opsiyonlardır. 4. Bir yatırımcı gelecekte, ilgilendiği menkul kıymetin fiyatının yükseleceğini düşünüyorsa bugünden ilgili menkul kıymetin fiyatını sabitlemek için alım opsiyonu satın alır. 5. Bir alım opsiyonunun kullanım fiyatı spot fiyattan düşükse bu opsiyona zararda opsiyon denilmektedir. 6. Opsiyon sözleşmeleri ya organize piyasalarda işlem görmektedir ya da borsa dışı işlem yapılabilmektedir. 7. Opsiyon sözleşmesinde uzun taraf (alıcı), opsiyon primini peşin olarak ödedikten sonra herhangi bir yükümlülüğü kalmadığından ayrıca teminat yatırmak durumunda değildir. 8. Amerikan tipi opsiyonlar, vade sonu da dâhil olmak üzere opsiyon alıcısına istediği zaman hakkını kullanma imkânını sağlayan opsiyonlardır. 9. Kullanım fiyatı, satıcının opsiyonu yazmak için talep ettiği fiyattır ve genelde işlem anında tahsil edilmektedir. X X X X X X X X X

Sorular Doğru Yanlış X X X X X X X X 1. Forward sözleşmelerde, alım-satıma konu olan varlığın fiyatı, miktarı, özellikleri, teslim yeri, ödeme tarihi ve diğer özel şartlar taraflar arasında kararlaştırılır. 2. Forward işlemleri, organize bir piyasada sürdürülmektedir. 3. Forward sözleşmelerinde borsa şeklinde organize olmuş bir piyasanın varlığı aranmaz. 4. Emtia forward sözleşmeleri, sahibini taraflarca sözleşme tarihinde belirlenen bir malı, gelecekteki belirli bir tarihte sözleşme tarihinde belirlenen fiyattan almaya (ya da satmaya) mecbur tutan bir sözleşmedir. 5. Faiz forward sözleşmeleri, tarafların belirli bir süre için anapara tutarı üzerine uygulanacak olan garanti edilmiş bir faiz oranını sağlayan sözleşmelerdir. 6. Forward işlemler, yoğun olarak döviz, tahvil, faiz oranı gibi standart mallar üzerine ve finansal yapısı güçlü, karşılıklı birbirlerini tanıyan kurumlar olan bankalar ile bunların büyük müşterileri arasında yapılmaktadır. 7. Forward, kur riskine karşı korunma (hedging) veya spekülasyon için kullanılamaz. 8. Forward sözleşmelerinde alıcının ve satıcının haklarını teminat altına alan takas odası uygulaması mevcuttur. X X X X X X X X