Sunum yükleniyor. Lütfen bekleyiniz

Sunum yükleniyor. Lütfen bekleyiniz

VİOP / Türev Piyasalar Bora Akdeniz Ürün Geliştirme Kıdemli Uzmanı 8 Mart 2015 Boğaziçi Üniversitesi.

Benzer bir sunumlar


... konulu sunumlar: "VİOP / Türev Piyasalar Bora Akdeniz Ürün Geliştirme Kıdemli Uzmanı 8 Mart 2015 Boğaziçi Üniversitesi."— Sunum transkripti:

1 VİOP / Türev Piyasalar Bora Akdeniz Ürün Geliştirme Kıdemli Uzmanı 8 Mart 2015 Boğaziçi Üniversitesi

2 Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri İşlem Örnekleri Piyasa İşleyişi ve Risk Yönetimi VİOP Hakkında İçerik

3 Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri İşlem Örnekleri Piyasa İşleyişi ve Risk Yönetimi VİOP Hakkında İçerik

4 Vadeli İşlem Sözleşmeleri Vadeli İşlem Sözleşmeleri: Belirli bir vadede, önceden belirlenen fiyat, miktar ve nitelikte dayanak varlığı alma veya satma yükümlülüğü veren sözleşme. PAY SENEDİ BİST 30 DOLARTL EUROTL EURUSD ALTIN USDONS PAMUK BUĞDAY ELEKTRİK GARANISCTRAKBNKVAKBNYKBNKTHYAOEREGLSAHOLTCELLTUPRS

5 Vadeli İşlemlere Giriş Uzun Pozisyon: Vadeli işlem piyasalarında uzun pozisyon, yapılan işlemler sonucunda alım yönünde net pozisyona sahip olunmasıdır. Kısa Pozisyon: Kısa pozisyon uzun pozisyonun tam tersidir. Sahip olunan toplam net pozisyon satış yönünde ise kısa pozisyona sahip olunur. Kısa pozisyon almak, net satış yönlü işlem yapmaktır. Ters İşlem (Pozisyon Kapatma): Piyasada sahip olunan pozisyonun tersi yönde işlem yapmaktır. Bir işlemin ters işlem olabilmesi için işlemin pozisyon taşınan mevcut sözleşmede ve aynı vadelerde yapılması zorunludur.

6 Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Uzun ve Kısa Pozisyonların Kar/Zarar Grafiği Dayanak Varlık Fiyatı Vadeli İşlem Sözleşmesi Uzun Pozisyon Vadeli İşlem Sözleşmesi Kısa Pozisyon Vade Sonu Portföy Değeri

7 KAR/ZARAR Vadeli İşlemlerde Kar ve Zarar

8 Alivre ve Vadeli İşlem Sözleşme Farkları ALİVRE (FORWARD) SÖZLEŞMEVADELİ İŞLEM SÖZLEŞMESİ İki taraf arasında yapılan özel sözleşmelerdir ve organize borsalarda işlem görmezler. Organize borsalarda işlem görürler. Temerrüt riski vardır. Satıcı belirlenen malı veya finansal ürünü teslim edemeyebilir veya alıcı da teslimatı kabul etmeyebilir. Kredi riski vardır. İşlemler takas kurumu tarafından garanti edilir. Tarafların birbirini tanıması gerekmez. Tarafların ihtiyaçlarına göre düzenlenirler ve standart değildirler. Sözleşme özellikleri standarttır. Diğer piyasa katılımcıları yapılan diğer alivre sözleşmelerden habersizdir. Diğer müşterilere banka tarafından verilen kotasyonların tümünden haberdar olunamaz. İşlemler şeffaf değildir. Vadeli işlem sözleşmeleri borsalarda şeffaf bir şekilde işlem görür. Gerçekleşen işlemler diğer borsa katılımcıları tarafından anlık olarak takip edilebilir. Yani işlemler şeffaftır, kamuya açık yapılır. Müşteriler arası farklılık (işlem önceliği, teminat oranı vs.) yaratılması mümkündür. Verilen emirler fiyat ve zaman önceliğine göre işlem görür. Her müşteri tarafından verilen emir aynı değer ve önceliktedir. Sözleşmenin vadesinden önce üçüncü bir kişiye devredilmesi zordur. Sözleşmeler vade tarihine kadar sürekli el değiştirebilir. Kar veya zarar vade sonunda ortaya çıkar. Kar veya zarar günlük olarak hesaplanır ve ilgili hesaplara yansıtılır (“mark to market”-“piyasaya göre ayarlama”) Günlük fiyat hareket sınırı yoktur.Genelde günlük fiyat hareket sınırı vardır. Teminat zorunluluğu yoktur. Risk limitleri kullanılır. Teminat yatırılması zorunludur. Kaldıraç etkisi vardır.

9 Riskten Korunma: Yatırımcılar varlıklarını ya da yükümlülüklerini fiyat riskinden korumak için ters pozisyona girebilir. Spekülasyon: Yatırımcılar piyasa beklentileri doğrultusunda kaldıraçlı pozisyon alabilirler. Arbitraj: Spot ve Vadeli Piyasalardaki fiyat farklarından yararlanmak isteyen stratejiler. İşlem Amaçları

10 Avantajlar Fiyat Sabitleme: Vadeli işlemler ile ileride gerçekleşecek fiyat hareketlerine karşı koruma sağlanır Kaldıraç: Yatırımcılar alacakları pozisyonun sadece bir kısmını yatırarak işlem yapma imkanı bulur. Avantajları

11 Fiyat Sabitleme Olan Bir Pozisyondan Korunma: Vadeli işlemler ile yatırımcı halihazırdaki bir pozisyonundan korunma sağlayabilir. İleri Tarihli Alacaklar: Yatırımcılar ileri bir tarihte alacakları nakit ile bugünden pozisyona girme fırsatı bulur. Fiyat Sabitleme

12 Kaldıraç Düşük Teminat: Yatırımcılar alacakları pozisyonun sadece bir kısmını yatırarak işlem yapma imkanı bulur. Yüksek Getiri: Düşük teminat yatırarak yüksek getiri elde etme imkanı Kaldıraç Yüksek Risk: Spot piyasadan çok daha hızlı bir şekilde ve büyük miktarda zarar etme ihtimali

13 Spot Piyasa Örneği; Beklenti: Dayanak varlık fiyatları yükselecek (GARAN) -Pay fiyatı 10 TL, -Yatırım miktarı 1000 TL (100 adet GARAN payı) -Olumlu senaryo: GARAN 10,5 TL -Kar= (10,5*100)-(10*100)= 50 TL %5 -Kar oranı %5 Kaldıraçlı işlem yapılsaydı; -1 Adet GARAN üzerine pay vadeli işlem sözleşmesi (100 adet pay) -Başlangıç Teminatı 115 TL -Pozisyon Büyüklüğü 1000 TL -Olumlu Senaryo: GARAN 10,5 TL -Kar=(10,5*100)-(10*100)=50 TL %43 -Kar oranı 50/115= %43 Vadeli İşlemlerde Kaldıraç I

14 Spot Piyasa Örneği; Beklenti: Dayanak varlık fiyatları yükselecek (GARAN) -Pay fiyatı 10 TL, -Yatırım miktarı 1000 TL (100 adet GARAN payı) -Olumsuz senaryo: GARAN 9,8 TL -Zarar= (9,8*100)-(10*100)= 20 TL %2 -Zarar oranı %2 Kaldıraçlı işlem yapılsaydı; -1 Adet GARAN üzerine pay vadeli işlem sözleşmesi (100 adet pay) -Başlangıç Teminatı 115 TL -Pozisyon Büyüklüğü 1000 TL -Olumsuz Senaryo: GARAN 9,8 TL -Zarar=(9,8*100)-(10*100)=20 TL %17 -Zarar oranı 20/115= %17 Vadeli İşlemlerde Kaldıraç II

15 Vadeli İşlemlerde Kaldıraç Oranları * Kaldıraç oranları hesaplanırken, tarihli spot fiyatları esas alınmıştır.

16 Opsiyon Sözleşmeleri Opsiyon Sözleşmeleri: Karşılıklı iki taraf arasındaki sözleşmelerdir. Bu sözleşmeler alıcısına ödediği prim karşılığında önceden belirlenen miktar ve nitelikteki bir dayanak varlığı belirli bir vadede ya da belirli bir vadeye kadar belli bir fiyattan alma veya satma hakkı verir. Opsiyon satıcısı ise alıcının hakkını kullanmak istemesi halinde alıcının haklarının gereklerini sağlamakla yükümlüdür. DAYANAK VARLIKLAR PAY SENEDİ BİST 30 DOLARTL

17 Opsiyon Sözleşmesi Alıcı Satıcı Alım Opsiyonu Satım Opsiyonu Opsiyon kullanım hakkı vardır Alıcının opsiyonu kullanmak istemesi durumunda, alıcının haklarının gerekliliklerini sağlama yükümlülüğü vardır. Opsiyon Sözleşmeleri II

18  Opsiyon türleri: Alım ve Satım Opsiyonu  Alım Opsiyonu (Call Option), alıcısına ödediği prim karşılığında belirli miktardaki dayanak varlığı; belli bir fiyattan (kullanım fiyatı); belli bir vadeye kadar veya vadede alma hakkı verir. Alıcının hakkını kullanmak istemesi halinde karşı tarafın (alım opsiyonu satıcısı) dayanak varlığı alıcıya satma zorunluluğu vardır.  Satım Opsiyonu (Put Option), alıcısına ödediği prim karşılığında belirli miktardaki dayanak varlığı; belli bir fiyattan (kullanım fiyatı); belli bir vadeye kadar veya vadede satma hakkı verir. Alıcının hakkını kullanmak istemesi halinde karşı tarafın (satım opsiyonu satıcısı) dayanak varlığı alıcıdan alma zorunluluğu vardır. Alım OpsiyonuSatım Opsiyonu Spot>Kullanım FiyatıKardaZararda Spot=Kullanım FiyatıBaşabaş Spot

19 Alım Opsiyonu Alıcısı Alım Opsiyonu Satıcısı Opsiyona dayanak teşkil eden finansal aracı prim fiyatı karşılığında alma hakkına sahiptir. Opsiyona dayanak teşkil eden finansal aracı prim fiyatı karşılığında satmakla yükümlüdür. Satım Opsiyonu Alıcısı Satım Opsiyonu Satıcısı Opsiyona dayanak teşkil eden finansal aracı prim fiyatı karşılığında satma hakkına sahiptir. Opsiyona dayanak teşkil eden finansal aracı prim fiyatı karşılığında satın almakla yükümlüdür. Opsiyon Türleri II

20 Opsiyon Terimleri Opsiyonun Vadesi: Opsiyonun kullanılabileceği son gündür. Opsiyonlar kullanım tarihine göre Avrupa ve Amerika tipi olarak ikiye ayrılır. Kullanım Fiyatı: Opsiyon alıcısının sözleşmeden doğan hakkını kullanmak istemesi halinde dayanak varlığın alım/satımının gerçekleşeceği fiyattır. Opsiyon Primi: Opsiyon sözleşmelerinin fiyatıdır. Opsiyon alıcısı bu sözleşmeyle aslında bir hak satın alır ve bu hakkın bedeli opsiyon primidir.

21 Opsiyonlarda Fiyatlama Opsiyonun Fiyatını Etkileyen Faktörler Alım Opsiyonu FiyatıSatım Opsiyonu Fiyatı Dayanak Varlığın Fiyatı+- Kullanım Fiyatı-+ Vadeye Kalan Gün Sayısı++ Volatilite++ Piyasa Faiz Oranı+- Temettü-+ Prim Değeri Geçen Gün Sayısı

22 Opsiyon Sözleşmeleri Veri Yayın Örneği Kaynak: Foreks, 12/11/ :52 itibariyle alınan ekran görüntüsü

23 Opsiyon SözleşmeleriVarantlar Ürün Özellikleri Borsa tarafından belirlenen standart sözleşme özellikleri İhraççı inisiyatifinde belirlenen özellikler Fiyat Oluşumu Çoklu piyasa yapıcılığı sistemi sayesinde rekabetçi ve gerçekçi fiyat İlgili varantın muhatabı tek ihraççı olması nedeniyle ihraççı inisiyatifinde belirlenen fiyatlar Pozisyon Alma Opsiyon sözleşmelerinde alım veya satım yapılabilir. Opsiyon yazan taraf olunabilir. Sadece alım yapılabilir. Opsiyon yazan tek taraf ihraççıdır. Risk Unsuru Takasbank merkezi karşı taraftır. (Alıcıya karşı satıcı, satıcıya karşı alıcıdır) Tüm yükümlülük ihraççıya ait olduğundan kredi riski mevcuttur. Risk Yönetim Aracı Alım ve satım yapılabildiği için risk yönetim aracı olarak etkin kullanım Sadece alım yönlü pozisyon alınabildiğinden risk yönetim aracı olarak sınırlı şekilde kullanım Teminatlandırma Uzun pozisyon alanlar için yoktur. Sadece opsiyon yazan taraf için teminatlandırma yapılır. Yatırımcılar kısa pozisyon alamadıkları için teminat gereksinimi bulunmamaktadır. Opsiyon ve Varant Arasındaki Farklar

24 Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri İşlem Örnekleri Piyasa İşleyişi ve Risk Yönetimi VİOP Hakkında İçerik

25 13/01/2014 tarihinde 2,1925’ten F_USDTRY0214S0 sözleşmesinde 100 uzun pozisyon alır. Bu durumda; 13/01/2014 gün sonunda kar/zarar durumu; (2,1995-2,1925)*1.000*100= 700 TL TarihSözleşmeMiktarİşlem FiyatıGün Sonu Uzlaşma Fiyatı Kar & Zarar 13/01/2014F_USDTRY0214S0+1002,19252, TL 14/01/2014F_USDTRY0214S02, TL 15/01/2014F_USDTRY0214S0+202,20952, TL 16/01/2014F_USDTRY0214S02, TL 17/01/2014F_USDTRY0214S0-1202,23402, TL Toplam4.640 TL Yükseliş Beklenirken

26 Düşüş Beklenirken 13/01/2014 tarihinde 84,025’ten F_XU S0 sözleşmesinde 100 kısa pozisyon alır. Bu durumda; 13/01/2014 gün sonunda kar/zarar durumu; (84,025-83,725)*100*100= TL TarihSözleşmeMiktarFiyatGün Sonu Uzlaşma Fiyatı Kar & Zarar 13/01/2014F_XU S ,02583, TL 14/01/2014F_XU S083, TL 15/01/2014F_XU S083, TL 16/01/2014F_XU S0-7583,50082, TL 17/01/2014F_XU S080, ,50 TL Toplam55.562,50 TL

27  Eylül 2013’te ABC A.Ş. hammadde ihtiyacı doğrultusunda 31/12/2013 tarihinde ödenmek üzere USD’lik ithalat anlaşmasını yapar. – İthalatçı firmanın korkusu USD/TL kurunun yükselmesidir!!!  2 Eylül’de spot USD kuru 2,0100 iken, Aralık vadeli DolarTL sözleşmesi VİOP’ta 2,0600’dır. İthalatçılar için Kur Riskinden Korunma

28 F_TRYUSD1213S0 F_TRYUSD1213S0 sözleşmesinde 2,0600 fiyattan 100 adet uzun pozisyon alınır. 31/12/2013 tarihli spot kur ise 2,1500 tir. Spot Döviz Kuru ( ) VİOP Kar/Zarar (TL) Spotta Maliyet (TL) İthalat Ödemesi (TL) 2, , , , , , , , , , , , İthalatçılar için Kur Riski II

29 Uzun-Alım  Alım opsiyonunda uzun pozisyon alan yatırımcı dayanak varlığın piyasa fiyatı opsiyonun kullanım fiyatından (50) daha yukarılara çıktığında opsiyonu kullanır. Fiyatlar, 52 seviyelerine geldiğinde ödenen prim kadar bir kazanç sağlanmış olur. Fiyatların daha da yükselmesiyle yatırımcı kara geçmeye başlar. Beklenenin aksine fiyatlar düşerse yatırımcı opsiyonu kullanmayacak ve ödediği prim tutarında (2) sınırlı miktarda zarar edecektir.

30 Kısa-Alım  Alım opsiyonunda kısa pozisyon alan yatırımcının karı aldığı prim ile sınırlıdır. Piyasadaki fiyatlar yükselip kullanım fiyatının üstüne çıktığında opsiyonu alan taraf hakkını kullanmaya karar verir ve fiyatın piyasada ne kadar yükseldiğine bağlı olarak opsiyon satıcısının önce primden ettiği kar azalmaya başlar sonra ise opsiyon satıcısı zarar etmeye başlar.

31 Uzun-Satım  Satım opsiyonunda uzun pozisyon alan yatırımcı dayanak varlığın piyasa fiyatı opsiyonun kullanım fiyatından (60) daha aşağılara düştüğünde opsiyonu kullanır. Fiyatların, kullanım fiyatı olan 60’dan 58’lere düşmesi yatırımcının ödediği primi (2) geri kazanması demektir. Fiyatlar bu seviyenin de altına düştüğünde yatırımcı kara geçecektir. Yatırımcının beklentisinin aksine fiyatların yükselmesi durumunda opsiyon kullanılmayacak ve ödenen prim ile sınırlı miktarda zarar edilecektir.

32 Kısa-Satım  Satım opsiyonunda kısa pozisyon alan yatırımcının karı aldığı prim ile sınırlıdır. Piyasadaki fiyatlar kullanım fiyatının altına düştüğünde opsiyonu alan taraf satım hakkını kullanmaya karar verir ve piyasada fiyatların ne kadar düştüğüne bağlı olarak opsiyon satıcısının önce primden ettiği kar azalır sonra ise opsiyon satıcısı zarar etmeye başlar..

33 Portföy Sigortası Olarak Opsiyon II kullanım fiyatlı, prim fiyatı 2,9 TL Şubat 2014 vadeli satım opsiyonu alınır; Endeks Değeri ( ) Opsiyon Kullanılırsa Kar/Zarar (TL) Portföyün Spot Değeri (TL) Opsiyon Primi (TL) Portföyün Toplam Değeri (TL) 72, , , , ,

34  Mart 2014’te ABC A.Ş. Nisan 2014’te tahsil edilmek üzere USD’lik ihracat anlaşmasını yapar. – İhracatçı firmanın korkusu USD/TL kurun düşmesidir!!!  Spot piyasada dolar kuru 2,1869 iken, Nisan vadeli kullanım fiyatlı DolarTL satım opsiyon sözleşmesinde uzun pozisyon ile ihracatçı kendini kur düşüşlerine karşı koruyabilecektir (100 adet TL prim fiyatlı satım opsiyonu alınır). İhracatçılar için Opsiyon Döviz Kuru Opsiyon Sözleşmesinin Kullanımından Sağlanan Gelir Spotta Döviz Satışından Sağlanan Gelir Opsiyon Primi Net Gelir 2,0000( )*1*100=15.000TL TL2.710TL TL 2,1000( )*1*100=5.000TL TL2.710TL TL 2,2000Opsiyon Kullanılmaz TL2.710TL TL 2,3000Opsiyon Kullanılmaz TL2.710TL TL

35  Mart 2014’te XYZ A.Ş. hammadde ihtiyacı doğrultusunda Nisan 2014’te ödenmek üzere USD’lik ithalat anlaşmasını yapar. – İthalatçı firmanın korkusu USD/TL kurun yükselmesidir!!!  Spot piyasada dolar kuru 2,1869 iken, Nisan vadeli kullanım fiyatlı DolarTL alım opsiyon sözleşmesinde uzun pozisyon ile ithalatçı kendini kur yükselişlerine karşı koruyabilecektir (100 adet TL prim fiyatlı alım opsiyonu alınır). İthalatçılar için Opsiyon Döviz Kuru Opsiyon Kullanılırsa Kar/Zarar (TL) Spotta Döviz Alım Gideri Opsiyon Primi Net Gider 2,0000Opsiyon Kullanılmaz TL3.040 TL TL 2,1000Opsiyon Kullanılmaz TL3.040 TL TL 2,2000( )*1*100=5.000 TL TL3.040 TL TL 2,3000( )*1*100= TL TL3.040 TL TL

36 Opsiyon ile Prim Kazanmak  Hisse senedinde nötr yada kısmi yükseliş beklentisinde olan yatırımcı; Portföyünde Tüpraş hissesine sahip yatırımcı opsiyonları kullanarak ek getiri (prim) sağlayabilir. 42,00 kullanım fiyatlı 90 gün vadeli Tüpraş hissesine dayalı alım opsiyonu satılır. 100 adet Tüpraş hissesi 66 TL prim elde edilir. 42 TL kullanım fiyatlı

37 Opsiyon Piyasası İşlemleri Opsiyon sözleşmesi satın alan tarafın vade sonuna kadar üç alternatifi vardır:  Almış olduğu opsiyonu piyasada satabilir.  Opsiyonu kullanabilir.  Kullanım gerçekleştirmez ise verdiği opsiyon primi kadar zarar eder. Opsiyonu satan (yazan) tarafın da üç alternatifi vardır:  Satmış olduğu opsiyon sözleşmesini piyasadan satın alabilir, böylelikle pozisyonunu kapatmış olur.  Opsiyonu sattığı taraf hakkını kullanmak isterse yükümlülüğünü yerine getirir.  Opsiyonu alan taraf hakkını kullanmazsa opsiyon primi kadar kar elde eder.

38 Opsiyon vs Vadeli İşlem

39 Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri İşlem Örnekleri Piyasa İşleyişi ve Risk Yönetimi VİOP Hakkında İçerik

40 o Piyasada işlemler fiyat/zaman önceliğine göre gerçekleşir. o Emir Yöntemleri: Limit, Piyasa, Piyasa En İyi Fiyat, Kapanış Fiyatından o Emir Türleri: Kalanı Pasife Yaz, Gerçekleşmezse İptal Et, Kalanı İptal Et, Şarta Bağlı o Emir Süreleri: Seanslık, Günlük, İptale Kadar Geçerli, Tarihli o Emir Değiştirme: Fiyatlar yukarı ve aşağı değiştirilebilir, miktar sadece azaltılabilir. o Emir İptali: Emir iptali yapılabilir. Emir Yöntemleri

41 Sözleşme Kodları F: Vadeli İşlem O: Opsiyon Dayanak Varlık Mini Sözleşme E: Avrupa A: Amerikan Vade Tarihi C: Alım P: Satım Kullanım Fiyatı S: Standart N: Standart Olmayan

42 o İşlem sonrası risk yönetimi Takasbank tarafından SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) algoritması kullanılarak yapılır. o SPAN portföyün fiyat ve oynaklık değişimlerine göre 16 farklı senaryo çerçevesinde edebileceği maksimum zarar hesaplar. o SPAN Paremetreleri Fiyat Değişim Aralığı (Price Scan Range) Oynaklık Değişim Aralığı (Volatility Scan Range) Vadeler Arası Yayılma Teminatı (Inter-month Spread Charge) Ürünler Arası Yayılma Kredisi (Inter-commodity Spread Credit) Kısa Pozisyonlu Opsiyon Asgari Teminatı (Short Option Minimum) Risk Yönetimi

43 SPAN SPAN Teminatı Scan Riski + + Vadeler Arası Yayılma Ek Teminatı - - Ürünler Arası Yayılma Kredisi Kısa Pozisyonlu Opsiyon Asgari Teminatı Maksimum Toplam

44 Emir Öncesi Risk Yönetimi Saklamacı üye Alım-satım hesabının olduğu üye Alım-satım hesabının olduğu üye Emir kurallara uygun olarak eşleşir Pozisyon oluşturulurSPAN ile Saklama hesabının riski hesaplanır RİSKLİ ! EMİR İŞLEM Sonuç: HESAP RİSKLİ

45 Emir Öncesi Risk Yönetimi Saklamacı üye Alım-satım hesabının olduğu üye Alım-satım hesabının olduğu üye SPAN ile Saklama hesabının riski hesaplanır Emirle birlikte risksiz hale geliyor. EMİR Sonuç: Emir kurallara uygun olarak eşleşir İŞLEM

46 Hiç pozisyonunuz yokken vadeli işlem sözleşmelerinde 1 pozisyon almak için gerekli teminat 1 PSR’a eşittir. Vadeli İşlem Sözleşmeleri için SPAN

47 Vadeli İşlemlerde Kaldıraç Oranları * Kaldıraç oranları hesaplanırken, tarihli spot fiyatları esas alınmıştır.

48 Teminat Tamamlama Çağrısı t Başlangıç T. Sürdürme T $ 1500 $ Teminat tamamlama çağrısı bölgesi Teminat tamamlama çağrısına düşmeniz durumunda nakit yatırma veya pozisyon kapatma yolu ile toplam teminatınızı başlangıç teminatı seviyesine çekerek teminat tamamlama çağrısından çıkabilirsiniz. Teminat

49 Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri İşlem Örnekleri Piyasa İşleyişi ve Risk Yönetimi VİOP Hakkında İçerik

50  VİOP – Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası  VİOP 21 Aralık 2012 tarihinde Pay Vadeli İşlem ve Pay Opsiyon Sözleşmeleri ile işleme başladı.  5 Nisan 2013 tarihinde Endeks Opsiyon Sözleşmeleri işleme açıldı.  Borsa İstanbul 3 Mayıs 2013 tarihi itibariyle VOB’un % 100 hissedarı oldu.  5 Ağustos 2013 tarihinde VOB-VİOP birleşmesi başarı ile tamamlandı. Bu tarihten itibaren Türkiye’deki tüm vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri tek platformda işlem görmeye başladı.  16 Mayıs 2014 tarihinde dünyada ilk kez ( ) USD/TRY opsiyon sözleşmeleri VİOP bünyesinde işleme açıldı. VİOP Hakkında

51  Nasdaq OMX ile stratejik ortaklık anlaşması  Genium INET  FIX Protokolüne geçildi  Takasbank’ın Merkezi Karşı Taraf Uygulaması  Piyasa yapıcılık  6446 Sayılı Elektrik Piyasası Kanunu’na göre  sermaye piyasası aracı niteliğindeki standardize edilmiş elektrik sözleşmelerinin ve dayanağı elektrik enerjisi ve/veya kapasitesi olan türev ürünlerin işleticisi  EPİAŞ’ın %30 ortağı VİOP Hakkında

52 İlk iki ay verilerine göre 2015 yılı da rekorlar yılı olacağa benziyor. 25 Şubat 2015’de 5,053 milyar TL’lik işlem hacmi ile tüm zamanların toplam işlem hacmi rekoru kırıldı. 27 Şubat 2015’de Döviz Vadeli İşlem Sözleşmelerinde günlük işlem hacmi 1 milyar TL’yi aştı. Toplam emir sayısı ve Döviz Vadeli İşlem Sözleşmelerinde açık pozisyon sayısı rekorları kırıldı ayının ilk iki ayında yeni piyasa yapıcılık programı sayesinde Pay Vadeli İşlem Sözleşmeleri aylık işlem hacmi 2014 yılı ortalama aylık işlem hacmine göre 16 kat arttı. VİOP Hakkında

53 VİOP Vadeli İşlem Sözleşmeleri VİOP Vadeli İşlem Sözleşmeleri Dayanak Varlıkları Pay AKBNK, EREGL, GARAN, ISCTR, SAHOL, TCELL, THYAO, TUPRS, VAKBN,YKBNK EndeksBIST 30Döviz DolarTL, EuroTL EUR/USD Kıymetli Madenler Altın, Dolar/Ons Emtia Ege Pamuk, Anadolu Buğday EnerjiBaz Yük ElektrikYabancı EndeksSASX 10 Endeksi

54 VİOP Toplam İşlem Hacmi

55 VİOP İşlem Hacminin Ürün Bazında Dağılımı

56 İşlem Hacminin Yerli/Yabancı Kırılımı

57 İşlem Hacminin Bireysel/Kurumsal Kırılımı

58 VİOP Dünya’da İlk 30 İçerisinde

59 VİOPS, VİOP’ta işlem gören sözleşmelerin alım satım işlemlerinin öğrenilmesi amacıyla geliştirilmiş web tabanlı türev işlem platformu simülasyonudur yılında iki adet sanal portföy yarışması düzenlenmesi planlanmaktadır. Yarışma süresince yarışmacılar VIOPS simülasyonu üzerinden VİOP’ta işlem gören vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerini alıp satabilir ve portföy performanslarını ölçebilir. VİOPSwww.viopsimulasyon.com

60 Teşekkürler Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası 8 Mart 2015 Boğaziçi Üniversitesi


"VİOP / Türev Piyasalar Bora Akdeniz Ürün Geliştirme Kıdemli Uzmanı 8 Mart 2015 Boğaziçi Üniversitesi." indir ppt

Benzer bir sunumlar


Google Reklamları