Sunum yükleniyor. Lütfen bekleyiniz

Sunum yükleniyor. Lütfen bekleyiniz

TSKB Varantları TSKB Varantları USD/TL Aracı KuruluşVarantları Mayıs 2011.

Benzer bir sunumlar


... konulu sunumlar: "TSKB Varantları TSKB Varantları USD/TL Aracı KuruluşVarantları Mayıs 2011."— Sunum transkripti:

1 TSKB Varantları TSKB Varantları USD/TL Aracı KuruluşVarantları Mayıs 2011

2 Varant – Tanım ve Mevzuat  Varant, alıcısına dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte (Avrupa Tipi) veya belirli bir tarihe kadar (Amerikan Tipi) alma veya satma hakkı veren, bu hakkın kaydi teslimat ya da nakti uzlaşı ile kullanıldığı menkul kıymet niteliğindeki sermaye piyasası aracını ifade eder.  21 Temmuz 2009 Salı günü resmi gazetede yayınlanan 27295 sayılı SPK “Aracı Kuruluş Varantlarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Alım Satım İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliği” ile aracı kuruluşlara aşağıda tanımlanan dayanak varlıklar için varant ihraç etme yetkisi verilmiştir.  İMKB 30 endeksinde yer alan hisse senedi  İMKB 30 endeksi kapsamında yer alan birden fazla hisse senedinden oluşan sepet  Konvertibl döviz  Kıymetli maden  Emtia  Geçerliliği uluslararası alanda genel kabul görmüş endeksler gibi diğer varlık ve göstergeler  İşlem Görecek Varantların Özellikleri  Avrupa ve Amerikan tipi varantlar işlem görebilir  Hem alım (call) hem de satım (put) hakkı veren varantlar işlem görebilir.  Vadesi üç aydan az, beş yıldan fazla olamaz.  İtibari değerleri 1 kuruştan aşağı olamaz. 1

3 TSKB Varantının Özellikleri  TSKB 100,000 adet Alım ve 100,000 adet Satım varantı ihraç edecektir.  1 adet varant 100 USD nominal değer taşıyacaktır.  Vadesi 3 ay, kullanım fiyatı ise 3 ay vadeli forward kur seviyesi (ATM) olacaktır.  Avrupa Tipi olacaktır.  Varant İhracı KÜP’te (IMKB Kurumsal Ürünler Pazarı) gerçekleşecektir.  Alım satım işlemleri KÜP’te (IMKB Kurumsal Ürünler Pazarı) gerçekleşecektir.  Piyasa yapıcılığı, çoklu fiyat, sürekli müzayede yöntemi ile 9:50-12:30 ve 14:20-17:30 saatleri arasında işlem görecektir.  Varant İşlemleri sonucunda yatırımcı lehine oluşacak karlar %10 stopaja tabidir  Piyasa yapıcı için minimum kotasyon miktarı 250 adet (25.000 USD) iken yatırımcı minimum 1 adet varant alım satımı yapabilecektir  TSKB Aracı Kuruluş Varantı Kap Açıklaması: 2 Açıklanacak Özel Durum/Durumlar : Bankamız tarafından ihraç edilecek, dayanak varlık konvertible döviz (USD/TL) olacak şekilde 3 ay vadeli 100.000 adet alım (call) aracı kuruluş varantı ve dayanak varlık konvertible döviz (USD /TL) olacak şekilde 3 ay vadeli 100.000 adet satım (put) aracı kuruluş varantı Sermaye Piyasası Kurulu kaydına alınmıştır. Bu ihraçlardan dolayı alınabilecek maksimum ekonomik pozisyon alım varantları için USD 10.000.000 ve satım varantları için USD 10.000.000 olacaktır. T.SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. / TSKB [] 24.02.2011 17:10:47

4 Varantın Değerini Ne Belirler ? Varantın fiyatı iki değerden oluşur.  İçsel Değer: Kullanım Fiyatı ile Dayanak Spot Fiyatı Arasındaki Fark  Zaman Değeri: Aşağıdaki değişkenlere bağlıdır. 3

5 Avantajlar ve Dezavantajlar Avantajlar ve Dezavantajlar  Yatırımcı baştan sabit bir prim ödeyerek piyasa koşullarına bağlı olarak sınırsız kar imkanı elde eder.  Varant bir haktır, alıcısına alma veya satma hakkı verir, yükümlülük getirmez, teminat gerektirmez.  Yüksek kaldıraç imkanı sağlar.  Kısa ve orta vadeli yatırımların düşük işlem komisyonu ile yapılmasını sağlar.  Piyasa yapıcılığı sistemi sayesinde yatırımcılar etkin fiyata kolaylıkla ulaşabilirler.  Risk yönetim amaçlı kullanılabilir.  IMKB KÜP Pazarında işlem göreceğinden yatırım yapmak oldukça kolaydır. AVANTAJLAR DEZAVANTAJLAR  Vade sonunda kullanılmazsa değersiz olarak itfa olur ve yatırımcı ödediği primi kaybetmiş olur.  Açığa satış imkanı yoktur.  Yatırımcı varantı ihraç eden aracı kuruluşun kredi riskine tabidir. 4

6 TSKB Döviz Alım Varantı Alım varantı, yatırımcısına belirli bir tarihte ilgili dayanak varlığı belirli bir fiyattan alma hakkı verir. Yatırımcının alım yükümlülüğü yoktur. İhraç Tarihi: İşlem Miktarı: Opsiyon Tipi: Vade Tarihi: Takas Tarihi: TakasYöntemi : Varant Fiyat : Kullanım Fiyatı: 100 Lot ( 10.000 USD) USD/TRL Alım Varantı (Avrupa Tipi) Nakdi Takas 01.08.2011 (3 ay ) 04.08.2011 (Vadede T+3, Vadeye kadar T+2 ) 29.04.2011 3.55 TL Vade Tarihinde : Spot USD/TL Fiyat: 1.5170 1.5410 Vade Tarihinde TCMB Döviz Satış Kuru : 1.6500 İhraççı varant sahibine spot ve kullanım fiyatı arasındaki fark olan 1.090 TL’yi öder. Yatırımcının net kazancı 735 TL’dir. Vade Tarihinde TCMB Döviz Satış Kuru : 1.4500 Hiç bir işlem gerçekleşmez, varant değersiz olarak son bulur. Müşterinin zararı sadece varant için başta ödediği 355 TL ile sınırlı kalır. KÜP Pazarında işlem gören 1.5410 Kullanım Fiyatlı Alım Varantının Fiyatı = 5.50 > 3.55 Vadeden Önce : (5.50 – 3.55) * 100 lot = 195 TLMüşteri vadeden önce pozisyondan çıkarsa 195 TL kar eder. KÜP Pazarında işlem gören 1.5410 Kullanım Fiyatlı Alım Varantının Fiyatı = 2.80 < 3.55 (2.80 – 3.55) * 100 lot = -75 TLMüşteri vadeden önce pozisyondan çıkarsa 75 TL zarar eder. Ödenen Toplam Tutar : 355 TL (T+2’de ödenir.) 5

7 Vade Sonu Kar/Zarar Analiz Vade Sonu Kar/Zarar Analiz  Yatırımcının sermaye riski 355 TL’lik varant primiyle sınırlı iken kar potansiyeli sınırsızdır. Alım Varantı Spot (USD/TL)1.5170 Uygulama Fiyatı1.5410 Vade01/08/2011 1 Adet Varant100 USD Fiyat (TL)3.55 Başabaş Noktası = (1.5765-1.5410) x 10.000 – 355 = 0 Kullanım Fiyatı Başabaş Noktası Kar (TL) 1.5410 1.5765 0 USD/TL 1.735 1.7500 -355 6 Vadede Dayanak Fiyatı Alım Varantı Kar/Zarar (TL) Alım Varant Prim Net Kar/Zarar (TL) 1.4000 - -355 1.4500 - -355 1.5000 - -355 1.5410 - -355 1.5500 90 -355 -265 1.5600 190 -355 -165 1.5700 290 -355 -65 1.5765 355 -355 0 1.5850 440 -355 85 1.5950 540 -355 185 1.6050 640 -355 285 1.6500 1.090 -355 735 1.7000 1,590 -355 1,235 1.7500 2,090 -355 1,735

8 TSKB Döviz Satım Varantı Satım varantı, yatırımcısına belirli bir tarihte ilgili dayanak varlığı belirli bir fiyattan satma hakkı verir. Yatırımcının satım yükümlülüğü yoktur. İhraç Tarihi: İşlem Miktarı: Opsiyon Tipi: Vade Tarihi: Takas Tarihi: TakasYöntemi : Varant Fiyat : Kullanım Fiyatı: 100 Lot ( 10.000 USD) USD/TRL Satım Varantı (Avrupa Tipi) Nakdi Takas 01.08.2011 (3 ay ) 04.08.2011 (Vadede T+3, Vadeye kadar T+2 ) 29.04.2011 3.55 TL Vade Tarihinde : Spot USD/TL Fiyat: 1.5170 1.5410 Vade Tarihinde TCMB Döviz Satış Kuru : 1.4200 İhraççı varant sahibine spot ve kullanım fiyatı arasındaki fark olan 1.210 TL’yi öder. Yatırımcının net kazancı 855 TL’dir. Vade Tarihinde TCMB Döviz Satış Kuru : 1.6000 Hiç bir işlem gerçekleşmez, varant değersiz olarak son bulur. Müşterinin zararı sadece varant için başta ödediği 355 TL ile sınırlı kalır. KÜP Pazarında işlem gören 1.5410 Kullanım Fiyatlı Satım Varantının Fiyatı = 5.60 > 3.55 Vadeden Önce : (5.60 – 3.55) * 100 lot = 205 TLMüşteri vadeden önce pozisyondan çıkarsa 205 TL kar eder. KÜP Pazarında işlem gören 1.5410 Kullanım Fiyatlı Satım Varantının Fiyatı = 2.90 < 3.55 (2.90 – 3.55) * 100 lot = -65 TLMüşteri vadeden önce pozisyondan çıkarsa 65 TL zarar eder. Ödenen Toplam Tutar : 355 TL (T+2’de ödenir.) 7

9 Vade Sonu Kar/Zarar Analiz  Yatırımcının sermaye riski 355 TL’lik varant primiyle sınırlı iken kar potansiyeli sınırsızdır. Satım Varantı Spot (USD/TL)1.5170 Uygulama Fiyatı1.5410 Vade01/08/2011 1 Adet Varant100 USD Fiyat (TL)3.55 Başabaş Noktası = (1.5410-1.5055) x 10.000 – 355 = 0 Kullanım Fiyatı Başabaş Noktası Kar (TL) 1.5410 1.5055 0 USD/TL 1.555 1.3500 -355 8 Vadede Dayanak Fiyatı Satım Varantı Kar/Zarar (TL) Alım Varant Prim Net Kar/Zarar (TL) 1.7500 --355 1.7000 --355 1.6500 --355 1.6000 --355 1.5410 --355 1.535060-355 -295 1.5250160-355 -195 1.5150260-355 -95 1.5100310-355 -45 1.5055355-355 0 1.5000410-355 55 1.4500910-355 555 1.40001,410-355 1,055 1.35001,910-355 1,555

10 İletişim Bilgilerimiz Meclisi Mebusan Caddesi No: 81 Fındıklı 34427 Istanbul – Turkey Email: hazinetmu@tskb.com.tr Tel: +90 (212) 334 5118 Tel: +90 (212) 334 5115 Tel: +90 (212) 334 5109 Fax: +90 (212) 334 5234 Internet: www.tskb.com Meclisi Mebusan Caddesi No: 81 Fındıklı 34427 Istanbul – Turkey Email: hazinetmu@tskb.com.tr Tel: +90 (212) 334 5118 Tel: +90 (212) 334 5115 Tel: +90 (212) 334 5109 Fax: +90 (212) 334 5234 Internet: www.tskb.com 9


"TSKB Varantları TSKB Varantları USD/TL Aracı KuruluşVarantları Mayıs 2011." indir ppt

Benzer bir sunumlar


Google Reklamları