Finans Nedir Finans, işletmenin gereksinim duyduğu fonların en uygun koşullarda ele geçirilmesi ve ele geçirilen fonların en etkin kullanımını sağlamaktır.

... konulu sunumlar: "Finans Nedir Finans, işletmenin gereksinim duyduğu fonların en uygun koşullarda ele geçirilmesi ve ele geçirilen fonların en etkin kullanımını sağlamaktır."— Sunum transkripti:

1 Finans Nedir Finans, işletmenin gereksinim duyduğu fonların en uygun koşullarda ele geçirilmesi ve ele geçirilen fonların en etkin kullanımını sağlamaktır. 1950’li yıllara kadar, finansın fon bulma fonksiyonu ön plandayken, bu tarihten sonra, fonların kullanımı daha fazla önem kazanmıştır.

2 Finansın ve Finansal Piyasaların Tarihsel Gelişimi
Bileşik faiz hesaplamalarının, yaklaşık İ.Ö yıllarında, Babil Krallığında, Hammurabi Yasalarıyla düzenlendiği tahmin edilmektedir. İlk opsiyon sözleşmesi, İ.Ö yıllarında, Filozof Thales tarafından satın alınmıştır. Uluslararası bankacılığın kökleri 15. yüzyıla kadar uzamaktadır. Konusu pirinç olan vadeli işlem piyasaları, 1650’li yıllarda Japonya’da görülmüştür.

3 Bugünkü anlamda ilk anonim şirket (East India Company), 1599 yılında İngiltere’de kurulmuştur.
Günümüzde halen faaliyetini sürdüren bir başka A.Ş., (Hudson’s Bay) 1670 yılında Kanada’da kurulmuştur. ABD’de 1690 yılında, ilk kağıt para ihracı gerçekleştirilmiştir. İlk menkul kıymet ihraçları, 1720 yılında gerçekleşmiştir. Günümüzün en büyük borsası olan New York Borsası (NYSE), 1792 yılında kurulmuştur.

4 Bilgisayar ve İletişim Teknolojilerindeki Gelişmelere ve Küreselleşmeye Bağlı Olarak Son Yıllarda Finanstaki Gelişmeler Uluslararası Finansman Türev Ürünler ve Türev Piyasalar Finans Mühendisliği Risk Yönetimi

5 Finansın Kapsamına Giren Konular
Finansal yönetim veya İşletme finansı Para ve sermaye piyasaları Yatırım

6 Piyasalar, Yatırımlar ve Finansal Yönetim Arasındaki İlişkiler
PARA VE SERMAYE PİYASALARI YATIRIMLAR FİNANSAL YÖNETİM Fonlar Yatırımcılar Firmalar Menkul Kıymetler Karlar

7 Finansal Yönetimin Fonksiyonları
1. Finansal Analiz 2. Finansal Planlama ve Denetim 3. Fonların Sağlanması 4. Fonların Yatırımı 5. Özel Finansal Sorunların Çözümü

8 Finansal Analiz Finansal analiz, işletmenin finansal tablolarından yararlanarak, mevcut durumunun değerlendirilmesi ve geleceğe ilişkin tahminlerin yapılmasıdır.

9 Finansal Planlama ve Denetim
Finansal planlama, işletmenin faaliyeti sırasında ortaya çıkacak her türlü fon giriş ve çıkışının önceden planlanmasıdır. Finansal denetim, finansal planlama ile uygulamaların karşılaştırılması ve sapma varsa düzeltici önlemlerin alınmasıdır.

10 Fonların Sağlanması İşletmenin ihtiyaç duyduğu fonların, zamanında ve en uygun koşullarla sağlanmasıdır.

11 Fonların Yatırımı İşletmedeki fonların, beklenen gelir ve risk göz önünde bulundurularak ve işletme amaçlarına en uygun şekilde; menkul kıymetlere, alacaklara, stoklara veya duran varlıklara yatırılmasıdır.

12 İşletme Amaçları 1. Ortakların refahının maksimizasyonu
2. Pay başına kazancın maksimizasyonu 3. Kar maksimizasyonu Finansal yönetim açısından işletmelerin amacı, ortakların refahını maksimize etmektir

13 Finansal Kararlar İle Firma Değeri Arasındaki İlişki
1. Firmanın faaliyette bulunacağı sektör 2. Firmanın büyüklüğü 3. Firmanın kullandığı teknoloji 4. İşletmenin sermaye yapısı 5. İşletmenin likidite durumu 6. İşletmenin gerçekleştireceği yatırım projeleri vb... Karlılık Firma Değeri Risk

14 Finans Yöneticisi Finans yöneticisi, bir işletmenin yatırım ve finans kararlarından sorumlu olan kişidir. Finans yöneticisi, iki temel sorunla karşı karşıyadır: İşletme, hangi tür varlıklara, ne miktarda yatırım yapacaktır? (Sermaye Bütçelemesi veya Yatırım Kararı) Yatırım için gerekli fonlar nasıl elde edilecektir? (Finanslama Kararı)

15 Finans Yöneticisi; Ekonomi, Finans piyasalarının işleyişi,
Finansal kurumlar ve finansal araçlar, Fon maliyetleri, Vergiler, Merkez bankası ve hazine politikası, Enflasyon ve faiz oranları vb. konularda bilgi sahibi olmalıdır.

16 Finans Yöneticisinin Görevi
Finans yöneticisinin temel görevi; işletmenin piyasa değerini veya işletme ortaklarının servetlerini maksimum yapacak şekilde, yatırım ve finanslama kararlarını almaktır.

17 Finans Yöneticisinin Amaç Fonksiyonu
Max V = f (I, F, D) V = İşletmenin Değeri I = Yatırım Kararları (hangi varlıklara, ne kadar yatırım yapılacağı) F = Finansal Kararlar (yatırımların nasıl finanse edileceği) D = Firmanın Kar Dağıtımına İlişkin Kararlar

18 Bir İşletmede Finans Yöneticisinin Görevleri
İşletmenin uzun dönem planlamasına katılmak Muhasebe faaliyetlerinin düzenli şekilde yürütülmesini sağlamak Kısa vadeli fon gereksinimleri için bankalarla ilişkiler kurmak ve sağlıklı bir şekilde yürütmek Uzun vadeli finansal bütçeleri hazırlamak Yapılacak yatırımlarla ilgili önerilerde bulunmak Nakit bütçesini hazırlamak Hisse senedi ve tahvil ihracını planlamak, Kâr payı dağıtım politikası konusunda önerilerde bulunmak

19 İşletmelerde Finans Fonksiyonunun Örgütlenmesi
İşletmelerde finans bölümü, fon gereksinimlerinin belirlendiği ve fonların bölümlere tahsisinin yapıldığı bir merkezdir. Finans fonksiyonunun örgütteki yeri, işletmelerin küçük, orta veya büyük işletme oluşuna göre değişiklik göstermektedir.

20 Küçük işletmelerde finans fonksiyonu, genellikle işletme sahibi veya genel müdür tarafından yerine getirilir. Orta büyüklükteki işletmelerde, genellikle finans fonksiyonu ile muhasebe fonksiyonu aynı çatı altında toplanmış ve aynı yöneticinin sorumluluğu altındadır.

21 Büyük ölçekli işletmelerde, finans fonksiyonu, ayrı bir departman olarak örgüt şemasındaki yerini alır. Büyük işletmelerde, muhasebe, finans fonksiyonun altında alt bir fonksiyon olarak yer almaktadır. Büyük işletmelerde, “Finans Komitesi”de oluşturulmaktadır.

22 Finans Komitesi Finans komitesi, işletmenin fonksiyonel bölüm yöneticilerinden oluşur. Finans komitesine genellikle yönetim kurulu başkanı başkanlık eder. Komite, genellikle ayda bir toplanır. Finans komitesinin görevi, finans ve muhasebe sorunlarının çözümü için politikalar saptamak ve gerekli düzenlemeleri yapmaktır.

23 Finansal Yönetimin Diğer Disiplinlerle İlişkileri
Finansal Karar Sahası Yakın Disiplinler 1. Muhasebe 2. Mikro Ekonomi 3. Makro Ekonomi 1. Yatırım Analizleri 2. İşletme Sermayesi Yönetimi 3. Fon Kaynakları ve Maliyeti 4. Sermaye Yapısının Belirlenmesi 5. Kar Dağıtım Politikası 6. Risk ve Getiri Analizi Destek Diğer Disiplinler 1.Pazarlama 2.Üretim 3.İstatistik Destek Ortakların Servetinin Maksimizasyonu

24 Enflasyonun Finansal Kararlara Etkisi
Enflasyon, faiz oranlarını artırdığı için, işletmelerin fon maliyetlerinde artışa neden olur. Muhasebe kayıtlarında, fiktif karlara yol açar. Finansal planlarda sapmalara yol açar. İşletmelerin sermaye gereksinimini artırır. Tahvil fiyatlarını düşürür.