DÜZHANLAR HİDROELEKTRİK SANTRALİ (HES) PROJESİ

DÜZHANLAR HES PROJESİ 1. TEKNİK ANALİZ 2. FİNANSAL ANALİZ

Artvin Borçka İlçesi, Düzhanlar Mevkii 1.1. COĞRAFİ KONUM VE YAPI Artvin Borçka İlçesi, Düzhanlar Mevkii Artvin Şehir Merkezine 46 km., Borçka Merkeze 13 km. Uzaklık Düzhanlar

1.2. PROJE DETAYI Kanal Tipi Hidroelektrik Santrali Su Debisi Düzenli, Rezervuara İhtiyaç Yok 10 Megawatt (MWh) Toplam Kurulu Güç Kapasitesi 43 Gigawatt (GW) Toplam Ortalama Yıllık Üretim 49 Yıllık Lisans; Santralin Yapım ve İşletim Hakkı Rödovans/Royalti Ücreti Yok Proje Yapım Süresi: Maksimum 24 Ay (2011Q1 – 2012Q4)

DÜZHANLAR HES PROJESİ 1. TEKNİK ANALİZ 2. FİNANSAL ANALİZ

2.1. YATIRIM VE İŞLETİM HARCAMALARI Toplam Proje Maliyeti: $ 22.1 M. (Finansman Maliyeti Hariç) Yatırım Ana Kalemleri; İnşaat İşleri (KDV Dahil): $ 17.3 M. Elektromekanik Ekipman: $ 3 M. Arsa Edinme/Satın Alma: $ 0.5 M. Diğer Giderler: $ 1.3 M. [ Kredi Faiz ve Komisyon Giderleri: $ 5.5 M. ] Finansman Maliyeti Dahil Toplam Proje Yatırım Maliyeti: $ 27.6 M. İşletme Giderleri, Yıllık $ 350,000

% 70 Kredi ve % 30 Özkaynak (70:30 Kaldıraç) 2.2. YATIRIM FİNANSMANI % 70 Kredi ve % 30 Özkaynak (70:30 Kaldıraç) 2 Yılı Anapara Geri Ödemesiz Toplam 7 Yıl Vadeli Kredi Kredi Anapara Taksit Geri Ödemesi: 2013-2019 Kredi Faiz Ödeme Dönemi: 2011Q1-2019Q4 Kredi Faiz Oranı, ‘Libor artı yüzde 3’ Kaldıraç (Borç /Özkaynak) Oranı İlgili Tutar Kredi % 70 $ 15.5 M. Özkaynak % 30 6.6 M. Toplam % 100 22.1 M.

2.2. YATIRIM FİNANSMANI (DEVAMI) İhtiyaç Duyulan Toplam Özkaynak Miktarı: $ 8.5 M. Proje Katılım Payı: $ 6.6 M. Kredi Faiz ve Komisyonları: $ 1.9 M. (2011-2012 Yatırım Dönemindeki Finansman Maliyeti) Geri Kalan (2013Q1-2019Q4 Döneminde) $ 3.6 M. Faiz Ödemesi, Faaliyet Gelirlerinden Karşınalacak

2.2. PROJE GELİR TABLOSU VE NAKİT AKIMI Her Yıl (2012-2056) Ortalama Brüt Faaliyet Geliri: $ 4.3 M. (43 GW x $ 10 cent/kWh = $ 4.3 M.) Faaliyet Gider Kalemleri; İşletme Giderleri (Yıllık $ 350,000), Yıpranma/Amortisman Giderleri (20 Yıl Amortisman Vadesi) Kredi Faizi ($ 3.6 M.) Vergisel Yükümlülükler Yatırım Dönemi Sonrası, 2013 Yılından İtibaren, Her Yıl Dönem Net Karı 2014 Yılından İtibaren ‘Kümülatif’ Net Kar

2.2. PROJE GELİR TABLOSU VE NAKİT AKIMI (DEVAMI)

2.2. PROJE GELİR TABLOSU VE NAKİT AKIMI (DEVAMI) Yatırım Dönemi Sonrası, 2013 Yılından İtibaren, Her Yıl Pozitif Nakit Akımı 2019 Yılından İtibaren ‘Kümülatif’ Pozitif Nakit Akımı

2.2. PROJE GELİR TABLOSU VE NAKİT AKIMI (DEVAMI) İndirgenmiş Nakit Akımı (2011-2028)

2.3. PROJE DEĞERİ VE GETİRİSİ Projenin Bugünkü Net Değeri (NPV): $ 9 M. (İndirgeme Oranı: %11) Projenin İç Getiri Oranı (IRR): % 19.4 Birçok Alternatif Yatırım Aracına Göre Oldukça Yüksek Geri Dönüş

DÜZHANLAR HES PROJESİ SON Hazırlayan: Osman Kaya