Ders 1 Hüseyin İlker Erçen

... konulu sunumlar: "Ders 1 Hüseyin İlker Erçen"— Sunum transkripti:

1 Ders 1 Hüseyin İlker Erçen
Yatırım Analizi Ders 1 Hüseyin İlker Erçen

2 Yatırımlar ve Yatırım Ortamı
Yatırım nedir? Reel yatırımlar Finansal yatırımlar Tahviller ve hisse senetleri

3 Finansal varlıkların temel ekonomik görevleri
Fon fazlası olup, fona ihtiyacı olan kişilerin (şirketlerin) ihraç ettikleri finansal varlıklara yatırım yapmak isteyenlerden fon transferi sağlanması Fon transferi aynı zamanda, reel varlıklar yolu ile elde edilecek nakit girişinin riskini fon arayanlar ile temin edenler arasında yeniden dağıtılmasını sağlayabilmesidir.

4 Finansal Piyasalar Gelir/Gider dengesi Firmalar neden borç alır?
Yatırımlarının finansmanı Sermaye yapılarındaki değişimler İşletme sermayesi gereksinimler

5 Fon ihtiyaçlarını karşılamak
DSU (Deficit Spending Units) (Bütçe açığı birimleri) Nakit rezervlerini azaltabilir Daha önce tasarruf yapmak amacı ile satın aldıkları, başkalarının ihraç etmiş olduğu, menkul değerleri satarlar. Kendi ihraç edecekleri finansal varlıkları satarak fon elde ederler. SSU (Surplus Spending Units) (Artı harcama birimleri) Nakit rezervlerini artırabilirler. Daha önce DSU pozisyonundayken ihraç ettikleri menkul kıymetleri geri satın alabilirler. Başkalarının ihraç edecekleri finansal varlıkları satın alırlar.

6 Finansal Piyasaların Rolleri
Fiyat belirleme Likidite sağlama Araştırma ve haber alma giderlerini azaltma

7 Doğrudan ve Dolaylı Finansman
Doğrudan Finansman Iki tarafın birbiri ile muhatap olması Fon akışı ile menkul kıymet takası başka bir finansal kurum aracılığı ile yapılır Dolaylı Finansman Bazen finansal aracı kurumun araya girmesi ile gerçekleşir. Aracı kurumun kendi menkul değerlerini ihraç ederek temin ettiği fonları borç ya da özkaynak olarak sunmasıdır.

8 Doğrudan Finansman Broker Dealer Yatırım Bankası/Bankeri

9 Dolaylı Finansman Mevduat Kabul eden Kurumlar
Ticari Bankalar Yardımlaşma Sandıkları Sigorta Şirketleri ve Sosyal Güvenlik Kurumları Hayat Sigortası Şirketleri Elementer Sigorta Şirketleri Sosyal Güvenlik Kurumları Diğerleri Yatırım Fonları Yatırım Ortaklıkları Finansman Şirketleri Finansal Kiralama Şirketleri Faktöring Şirketleri

10 Finansal Piyasaların Sınıflandırılması
Para Piyasası - Sermaye Piyasası Birincil Piyasa - İkincil Piyasa Örgütlü Piyasa - Tezgah Üstü Piyasa Spot Piyasa - Vadeli Piyasa

11 Finansal Varlıklar (Araçlar)
Para Piyasası Araçları Hazine Bonosu Repo Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler Mevduat Sertifikası Finansman Bonosu Sermaye Piyasası Araçları Devlet Tahvili Şirket Tahvilleri Hisse Senedi

12 Menkul Kıymet Borsalarının Oyuncuları
Yatırımcılar Spekülatörler Arbitajcılar Riskten Kaçınanlar (Hedgers)

13 Yatırımcılar Uzun vadeli yatırım
Menkul kıymetlerin değerlerini dikkate alırlar Günlük bilgilerden veya kısa vadeli Pazar hareketlerinden kazanmayı düşünmezler

14 Spekülatörler Pazarın hareket yönünü takip ederek kazanan yatırımcılardır Pazardan gelen haberleri yakından izler Mevcut fiyatları değil, fiyatların nereye kadar gidebileceğini hesaplarlar

15 Arbitajcılar Menkul değerin gerçek değerinde olup olmadıklarını araştıran yatırımcılardır

16 Riskten Kaçınanlar (Hedgers)
Uzun vadede hisse senetlerine yatırım yapan bir yatırımcının, hisse senedi fiyatlarının düşmesi halinde karşılaşabileceği riskler Pazar faiz oranına göre borçlanmış olan yatırımcının, faiz oranının yükselmesi halinde karşılaşabileceği riskler Döviz pozisonu olan yatırımcıların döviz kurlarındaki değişimlerden dolayı karşılaşabileceği riskler

17 Ödev Reel ve finansal yatırımları karşılaştırarak açıklayınız.
Vadeli piyasaların spot piyasalardan farkı nedir? Borsaların ekonomiye katkısı sizce nelerdir?