Avni önder Hanedar, Elmas Yaldız Hanedar

... konulu sunumlar: "Avni önder Hanedar, Elmas Yaldız Hanedar"— Sunum transkripti:

1 Avni önder Hanedar, Elmas Yaldız Hanedar
Balkan ve Trablusgarp Savaşları Döneminde İstanbul Borsası’nda Hisse Senetleri: Politik Riskler ve Osmanlı İmparatorluğu’nda Şirketler Avni önder Hanedar, Elmas Yaldız Hanedar

2 İktisat Tarihinde Veri-Kliometri
İktisat tarihine iktisat teorileri ile katkı, Ekonometri ve istatistiksel teknikler kullanımı, Veri tabanları oluşturma, Karşıolgusal (counterfactual) metotlar kullanımı, Mitleri ve zanları ortadan kaldırma.

3 İçerik Başlarken Literatür Savaşlar, İstanbul Borsası ve ekonomi Veri
Metodoloji Bulgular Sonuç ve tartışmalar

4 Başlarken İktisadi değişkenlerin politik olayların sonuçlarını yansıttığına dair argüman ve bulgular, Trablusgarp ve Balkan Savaşları’nın sürpriz nitelikte oluşu, Hisse senetleri ve şirketlerin karşılaştığı politik risklerin incelenmemiş olması, Osmanlı anonim şirketlerine ait hisse senedi fiyatlarına ilişkin kullanılan yılları arası fiyat verisi, Tanin.

5 Literatür Hanedar ve diğerleri (2015) İkizlerli ve Ülkü (2012)
Schneider ve Troeger (2006), Guidolin ve La Ferrara (2010), Choudhry (2010), Le Bris (2012), Urquhart ve Hudson (2016)

6 Literatür Hanedar ve diğerleri (2015)

7 Trablusgarp, Balkan Savaşları, İstanbul Borsası ve ekonomi
TANİN (1911). Trabslusgarp-İtalya. 20 September, p. 1. TANİN (1912). Bulgaristanda tedarikat. 27 September 1912, p. 1. TANİN (1911). Trabslusgarp-İtalya. 14 September, p. 1. TERCÜMAN-İ HAKİKAT (1911). Trabslusgarp İçin. 17 September, p. 1.

8 Trablusgarp, Balkan Savaşları, İstanbul Borsası ve ekonomi
Hanedar (2015a)

9 Trablusgarp, Balkan Savaşları, İstanbul Borsası ve ekonomi
İKDAM (1911). Galata Borsası-Osmanlı Eshamı. 25 September, p. 1. İKDAM (1911). Borsa ahvali. 29 September, p. 1. TERCÜMAN-I HAKKİKAT (1913). Harp arifesindeyiz. 1 January. p. 1.

10 Trablusgarp, Balkan Savaşları, İstanbul Borsası ve ekonomi
Hanedar (2015a)

11 Trablusgarp, Balkan Savaşları, İstanbul Borsası ve ekonomi
Hanedar (2013, 2015b)

12 Veri İstanbul Borsası’nda işlem gören 10 hisse senedinin kapanış fiyatları, Tanin TANİN (1911). Borsa. 14 November, p. 2.

13 Veri The Ottoman General Insurance company (Osmanlı Sigorta Şirket-i Umûmiyesi) (OGI) The Regie (Tobacco) company (Tütün Rejisi) (R) The Imperial Ottoman Bank (Bank-ı Osmanî-i Şâhâne) (IOB) The Balya-Karaaydın mining company (Balya-Karaaydın Maden Şirketi) (BK) The Kesendre mining company (Kessendre Madenleri Osmanlı Anonim Şirketi) (KM) The Ereğli mining company (Ereğli Şirketi) (EM) The Anatolian Railway company (Anadolu Demiryolu Şirketi) (AR) The İstanbul Ferry company (Şirket-i Hayriyye) (IF) The Dersaadet Tramway company (Dersaadet Tramway Şirketi) (DT).

14 Veri TERCÜMAN-I HAKİKAT (1911). Sigorta-i Umumi 18 September, p. 4.
İKDAM (1911). Milli Osmanlı Anonim Vapur Şirketi 10 September, p. 6. İKDAM (1911). Milli Osmanlı Vapurları 11 September, p. 6.

15 Metodoloji ICSS (Iterative Cumulative Sums of Squares) of Inclan ve Tiao (1994)

16 Bulgular

17 Bulgular

18 Bulgular

19 Bulgular-Ek(A) Regie güvenli şirket ikame etkisi tahvil düşüşleri
Reginin imtiyazının iptal edileceği söyleniyor ama sonra savaşlar veharcamalrdaki artışlar nedeniyle nedeniyle vaz geçiliyor. uzatılıyor Birinci Kısa dönemde olumsuz am uzun dönemde olumlu belki savaş uzakta etkisi düşük kısa sürede bitecek çünkü italya hızlı giriş yapmış. Osmanlı ordusunu balkanlarda hatlarını koruduğu söyleniyor Asvaşın biteceğine dair söylentiler daha öncesinde var İkinci Gazetelerdeki haberlere rağmen tehdit algısı büyük coğrafi İlk tablo İkame olabilir uzun dönem için tehdit algısı düşük Ya da uzun dönemde önemsenmemiş

20 Bulgular-Ek(A) 2. Tablo ,le tutarlı riskleri öngörebilen bir etki var negatif. Şubat edirnenin işgalinden sonra barış olabilir ulusalarası müdahale İkinci tablo Çatışmaları öngörü yüksek Çatışmaların azalışı ile azalan riskler Barış ihtimali ile yüksek etki Üç Kısa vadede savaşın son bulacağı olabilir uzun vadede olumsuz sonuçlar Savaşın durgunlaştığına dair habereler Dört Pozitif değerlendirem Balkan savaşı ile tramvay kullanımı biitiyor bu nedenle savaşın bitecek olması önemli olabilir. Atlara el konulmuş

21 Bulgular-Ek(B): The Kesendre mining company (Kessendre Madenleri Osmanlı Anonim Şirketi) (KM)
L’Écho des mines et de la métallurgie (8 août 1912)

22 Bulgular-Ek(C): The Anatolian Railway company (Anadolu Demiryolu Şirketi) (AR)

23 Ek(D)

24 Sonuç ve tartışmalar Düşük/azalan riskler,
Savaşların etkilerinin sektörel ve coğrafi farklılıkları, İktisadi hayatta geçici olumsuzluklar, Kısa süreli çatışmalar, İkame etkisi, Şirketlerin üçüncü ülkelerle ilişkileri, Destekler, ayrıcalıklar ve politik ajandalar. Osmanlı dış ticaretinde, banka karlarında kısmi azalmalar ve çatışmaların geçici olması,

25 Ek(A): Oynaklık ve Savaşa İlişkin Kırılmalar