NİYE VARIZ? NELER YAPTIK? GELECEK PLANLARIMIZ? 21 Ekim 2011 NİYE VARIZ? NELER YAPTIK? GELECEK PLANLARIMIZ? Çetin Ali DÖNMEZ GENEL MÜDÜR

Fiyat riski yönetimi ihtiyacına cevap vermek VOB NEDEN VAR? Fiyat riski yönetimi ihtiyacına cevap vermek Geleceğe ilişkin beklentilerin fiyatlara yansımasını sağlamak Piyasalaşma/ Etkin Fiyat Oluşumu

DÜNYA BORSALARI VERİLERİ Endeks Vadeli İşlem Sözleşmeleri Yıllık İşlem Hacmi Toplamı 110 Trilyon Dolar Endeks Opsiyon Sözleşmeleri Yıllık İşlem Hacmi Toplamı 135 trilyon Dolar Borsalarda İşlem Gören Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri Yıllık İşlem Hacmi Toplamı 2 Katrilyon Dolar

VOB VERİLERİ VOB Endeks vadeli işlem sözleşmeleri yıllık hacmi 300 milyar dolar Dünya endeks vadeli işlem sözleşmeleri işlem hacmindeki payımız: 0,003 Dünya Borsalar Sıralamasındaki Yerimiz:26

İŞLEM GÖREN SÖZLEŞMELER Hisse Senedi Endeksi (İMKB 30 ve 100 Endeksi, Fark Endeksi) Döviz (Dolar/TL, Euro/TL, Euro/Dolar, Fiziki Dolar/TL, Fiziki Euro/TL) Emtia (Pamuk, Buğday, Altın, Dolar/Ons Altın, Canlı Hayvan, Elektrik) Faiz (Gösterge Bono)

NE YAPACAĞIZ -I Endeks ve Dövize Dayalı Opsiyon Sözleşmelerini İşleme Açıyoruz Hisse Senedi Opsiyonları İşleme Açılıyor Fiziki Teslimatlı Buğday ve Pamuk Sözleşmeleri İşleme Açılıyor

NE YAPACAĞIZ -II 7 Gün 24 Saat Açık Teknoloji İhraç Eden Gelişmiş Piyasalardaki Tüm Ürünleri Yatırımcılara Sunan Borsa Olmayı Hedefliyoruz

«OCCUPY WALL STREET» TÜRKİYE’DE DE OLUR MU? Borsa yeterince halk arasında yaygın değil İMKB Yatırımcı Sayısı: 1 milyon (Eylül sonu itibariyle) VOB Hesap Sayısı: 70 bin (Eylül sonu itibariyle) Borsanın işlevi tam olarak anlaşılmış değil

VOB REEL SEKTÖR İÇİN NE YAPIYOR? Spekülatif hareketleri takip ediyor, işlem hacmi kaybı pahasına önlem alıyor. Tarım ürünleri ve elektrik vadeli işlem sözleşmelerini geliştiriyor ve piyasaya sunuyor. AloVOB (444 7 862 ) Hattı ile risk yönetimini anlatıyor.

TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI MODELİ Taklitçi değil; özgün Sadece alım-satım değil, aynı zamanda risk yönetiminin de yapıldığı sistem mimarisi Açığa satışlar dünyada yasaklanır veya kısıtlanırken aynı uygulama yapılmadı. Pozisyon limitlerinden kimse bahsetmiyor iken, VOB’da pozisyon limitleri vardı.

KUR RİSKİ ÖRNEĞİ Banka Bilanço Örneği A Şirketine Verilen Kredi 500 Aktif (TL) Pasif ( TL) A Şirketine Verilen Kredi 500 Borçlar 1000 B Şirketine Verilen Kredi 500  Bankanın Özsermayesi 200 Duran Varlıklar 200 Varsayım: Alacaklar TL cinsinden, Borçlar $ cinsindendir

KUR RİSKİ ÖRNEĞİ Dolar Türk Lirası’na karşı %20 değer kazanırsa? Aktif (TL) Pasif (TL) A Şirketine Verilen Kredi 500 Borçlar 1200 (+200) B Şirketine Verilen Kredi 500  Bankanın Özsermayesi 0 (-200) Duran Varlıklar 200 Bankanın özsermayesinin tamamı eridi!

KUR RİSKİ ÖRNEĞİ Krediler Döviz Olarak Verilse idi; Aktif (TL) Pasif (TL) A Şirketine Verilen Kredi 600 (+100) Borçlar 1200 (+200) B Şirketine Verilen Kredi 600 (+100)  Bankanın Özsermayesi 200 Duran Varlıklar 200 Kredi Verilen B Şirketi Batarsa Ne Olacak?

OPSİYONLAR ile RİSK YÖNETİMİ Vadeli İşlem Sözleşmesi: 1.60 TL Opsiyon Sözleşmesi ile Risk Duyarlılığı artacak İthalatçı 1.75 TL/$ kullanım fiyatlı alım opsiyonunu satın alır. Kurun 1.75’in üzerine çıkması durumunda opsiyonu kullanarak, Doları 1.75’ten satın alabilir. İhracatçı 1.50 TL/$ kullanım fiyatlı satış sözleşmesini alır. Dolar kurunun 1.50’den aşağı gitmesi durumunda opsiyonu kullanarak, elindeki Doları 1.50’den satabilir.

SONUÇLAR Etkin işleyen ekonomi Verimli şirketler Rekabetçi, yenilikçi yapı İyi finans bilgisi

TEŞEKKÜRLER…