Faiz Oranları, Yapısı, Türleri ve Paranın Zaman Değeri

... konulu sunumlar: "Faiz Oranları, Yapısı, Türleri ve Paranın Zaman Değeri"— Sunum transkripti:

1 Faiz Oranları, Yapısı, Türleri ve Paranın Zaman Değeri
Yatırım Analizi Ders 3 Faiz Oranları, Yapısı, Türleri ve Paranın Zaman Değeri Hüseyin İlker Erçen

2 Faiz Oranlarının Tanımı ve Yapısı
Faiz Oranı nedir? Faiz Oranı ve Tasarruf – Yatırım Dengesi

3 Pazarda Denge Faiz Oranının Oluşması
Tasarruf-Yatırım İçsel Faktörler Dışsal Faktörler

4 Nominal Faiz Oranları Nominal faiz (i) = R + EP + ÖRP + LP + VP
R= Riskten arınmış oran (Reel faiz oranı) EP= Enflasyon primi ÖRP= Ödenmeme Riski Primi LP= Likidite Primi VP= Vade Primi

5 Reel Faiz Oranları S0: Yıl başındaki sepetin değeri
S1: Yıl sonundaki sepetin değeri i: Nominal faiz oranı rr: Reel faiz oranı Enf: TÜFE endeksi değişim oranı = (S1-S0)/S0

6 Vadeye Kadar Getiri Pt: Bononun şu anki pazar değeri
Mt: Vade sonu değeri t: Vade Ct: Kupon Ödemesi

7 Spot Oranlar Pt: Bononun şu anki pazar değeri t: Vade
Mt: Vade sonu değeri Ct: Kupon Ödemesi

8 Getiri Eğrileri Enflasyon Risk oranı Kısa ve uzun vadeli problembler

9 Piyasa Beklentileri Teorisi
i1: Bir yıllık tahvilin yıllık faiz oranı i2: İki yıllık tahvilin yıllık faiz oranı f1,2: Bir yıl sonraki tarih itibari ile bir yıl vadeli forward tahvilin yıllık faiz oranı

10 Ödev X tahvili kuponsuz menkul kıymet olup vadesi iki yılda dolmakta ve yatırımcısı vade sonunda 1425 TL almaktadır. X tahvilinin vade sonu getirisi nedir? Getiri eğrisi nedir? Açıklayınız. Enron Skandalı nedir? Araştırınız.