4. ÜNİTE Finansal Analiz Finansal yönetimin temel amacının, işletme değerini maksimize edecek kararlar vermek olduğu ilk ünite belirtilmişti. Piyasa değeri.

4. ÜNİTE Finansal Analiz Finansal yönetimin temel amacının, işletme değerini maksimize edecek kararlar vermek olduğu ilk ünite belirtilmişti. Piyasa değeri finansal tablolarda görülmese de, piyasa değerinin düşmesini ya da yükselmesini etkileyecek değişimleri finansal tablolardan elde edilecek bilgilerle görmek mümkündür. Finansal tablolar, bazı eksikliklerine rağmen finansal yönetim kararlarının işletmenin performansını, riskini nasıl etkilediğini ortaya koyabilir. Finansal analiz yapılarak işletmenin hem mevcut durumu hem de geçmiş finansal koşulları değerlendirilip, gelecekle ilgili planlama çalışmalarına ışık tutacak bilgiler elde edilebilir. Finansal analizle işletmenin güçlü ve zayıf yönleri belirlenmeden geleceği planlamak mümkün değildir. Finansal analizle; • İşletmenin temel ve ikincil amaçlara ulaşıp ulaşamadığını ölçmede, • İşletme amaçlarını gerçekleştirememişse nedenlerini araştırmada, • İşletmenin faaliyetlerinde başarı ve etkinlik düzeyini ölçmede, • İşletmenin üretim ve fiyatlama politikalarını değerlendirmede, • İşletme faaliyetlerini kontrol etmede, • Planlama yapma ve başarısızlığa karşı önlemler almada önemli faydalar sağlanır.

Finansal Analiz ve Türleri
Finansal Analiz: İşletmelerin mali durumlarının ve faaliyet sonuçlarının değerlendirildiği çalışmalardır. Finansal Analiz Türleri Amacına Göre Finansal Analiz Kapsadığı Döneme Göre Finansal Analiz Analizi Yapacak Kişilere Göre Finansal Analiz Finansal analiz; analizin yapılma amacına, analizin yapılış biçimine, analizi yapacak kişilere göre değişik şekillerde yapılır. 9-

Finansal Analiz Türleri
Amacına Göre Finansal Analiz Yönetim analizi: yönetim fonksiyonunun yerine getirilmesine yönelik, işletme yönetimi için yapılan analizdir. Yatırım analizi: İşletmenin ortakları, işletmeye ortak olmayı düşünenler ile işletmeye uzun süreli kaynak sağlayacak olanlar tarafından yapılan analizdir. Kredi analizi: İşletmeye kredi verenlerle, kredi verecek olanların, işletmenin borç ödeme gücünü ölçmek amacıyla yaptıkları analizdir. 9-

Kapsadığı Döneme Göre Finansal Analiz Statik analiz: Belirli bir tarihte düzenlenmiş veya belirli bir döneme ait mali tablolardaki çeşitli kalemler (hesaplar) arasındaki ilişkilerin saptanmasına çalışılır. Dinamik analiz: Mali tablolar birbirini izleyen dönemler itibariyle incelenir.

Analizi Yapacak Kişilere Göre Finansal Analiz İç analiz: Yönetici, muhasebeci, finansçı gibi işletme içinden olan kişilerce yapılan analize denir. Dış analiz: İşletme dışı kişi ve kurumlarca yapılan analize denir.

Finansal Analizde Kullanılan Tablolar
Bilanço: İşletmenin belirli bir tarihteki varlıklarıyla, varlıklarının kaynaklarını gösteren tablodur. Gelir Tablosu: İşletmenin bir hesap döneminde elde ettiği tüm hasılat ve gelirlerle yapılan tüm maliyet ve giderleri gösteren ve dönem faaliyet sonuçlarını özetleyen tablodur.

Finansal Analizde Kullanılan Teknikler
Finansal analizden beklenen faydanın sağlanması için, çoğu zaman tek bir analiz tekniğinden değil, birden çok analiz tekniğinden faydalanmak gerekmektedir. Analizde kullanılan başlıca teknikler şunlardır: Oran analizi (Rasyo analizi) Yüzde yöntemiyle analiz (Dikey analiz) Karşılaştırmalı analiz (Yatay analiz) Eğilim yüzdeleri analizi (Trend analizi)

Finansal Analizde Kullanılan Teknikler
Oran analizi (Rasyo analizi) Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Oran Analizi (Rasyo analizi)
Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Likidite Oranları Bir işletmenin kısa vadeli borçlarını karşılayabilme yeteneğinin ölçülmesinde kullanılır. Cari oran: dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklara bölünmesiyle hesaplanır. Üretim işletmelerinde cari oranın genellikle 2 olması uygun olarak düşünülür. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin 2009 ve 2010 yılı bilançosu aşağıda verilmiştir. Buna göre her iki yıl için cari oranı hesaplayınız yılı cari oran=47.695/ =2,28 A işletmesi 2010 yılı için 1 liralık kısa vadeli borcuna karşılık 1,97’lik döner varlığa sahiptir. (50.190/25.523) Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Likidite Oranları Asit-Test oranı: Likiditenin daha doğru değerlendirilmesinde kullanılan bir ölçüde, «çabuk oran, hassas oran ya da asit- test oranı» olarak ifade edilen orandır. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin 2009 ve 2010 yılı bilançosuna göre her iki yıl için asit test oranını hesaplayınız yılı asit- test oranı=( )/ =1, yılı asit- test oranı =( )/25.523=0,89 Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Likidite Oranları Nakit Oranı: Bir işletmenin en likit varlıkları, hazır değerleri ile menkul kıymetleridir. Bu nedenle finansal analizde, işletmenin likiditesi analiz edilirken nakit oranına da bakılır. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin 2009 ve 2010 yılı bilançosuna göre her iki yıl için nakit oranını hesaplayınız yılı nakit oranı=( )/ =0, yılı nakit oranı =( )/25.523=0,17 Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Faaliyet Oranları (Etkinlik yada Verimlilik Oranları) İşletmelerin varlık ya da varlık gruplarına, bu varlıkların sağladığı gelirlere oranla ne kadar yatırım yaptıklarını, varlıklarını ne derece verimli kullandıklarını değerlendirmede kullanılan oranlardır. Alacakların ortalama tahsil süresi: Alacakların likiditesini ölçmekte kullanılan iki orandan birincisi ortalama tahsil süresidir. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin önceki sorularda verilen 2010 yılı bilançosundan yararlanarak alacakların ortalama tahsil süresini hesaplayınız. A işletmesinin gelir tablosu da aşağıda verilmiştir. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Faaliyet Oranları (Etkinlik yada Verimlilik Oranları) Alacakların devir hızı: Alacakların yılda kaç kez tahsil edildiğini gösterir. Alacak devir hızı arttıkça işletmenin likiditesi artabilir. Ancak sıkı bir kredi politikası uygulaması işletmenin pazar payını daraltabilir. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin önceki sorularda verilen 2010 yılı bilançosunda Ticari Alacakları TL, gelir tablosunda ise yıllık kredili satışları TL olarak verilmiştir. Buna göre A işletmesinin alacak devir hızını hesaplayınız. = /18.320=6,16 Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Faaliyet Oranları (Etkinlik yada Verimlilik Oranları) Stok devir hızı: Stok devir hızı, stokların likiditesini gösteren bir ölçü olup, stoklarla satışlar arasındaki ilişkiyi verir. Stok devir hızı aşağıdaki gibi hesaplanır; Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin önceki sorularda verilen 2010 yılı bilançosunda ortalama stokları TL, gelir tablosunda ise satışların maliyeti TL olarak verilmiştir. Buna göre A işletmesinin stok devir hızını hesaplayınız. =85300/27000=3,16 Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Faaliyet Oranları (Etkinlik yada Verimlilik Oranları) Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı: Sabit aktiflerin devir hızı aşağıdaki eşitlikle elde edilir: Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin 2010 yılı bilançosunda toplam sabit (duran) varlıkların toplamı TL’dir. Net satışları ise gelir tablosunda TL olarak verilmiştir. Buna göre sabit aktiflerin devir hızını hesaplayınız /31.700= 3,56 Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Faaliyet Oranları (Etkinlik yada Verimlilik Oranları) Toplam varlıkların devir hızı: Toplam varlık devir hızı, işletmenin varlıklarını ne kadar verimli kullandığını gösterir. Oran, her bir liralık varlığın yarattığı satışı ölçer. Varlık devir hızı şu şekilde hesaplanır; Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin net satışları TL, 2010 yılı varlık toplamı TL ve 2009 yılı varlık toplamı TL olarak verildiğinde varlık devir hızını hesaplayınız. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Finansal kaldıraç oranları İşletmenin mali yapısını ortaya koyarak uzun vadeli borç ödeme gücünü gösteren oranlardır. Borç oranı: İşletme varlıklarının ne kadarının kreditörlerce karşılanmakta olduğunu gösterir. Toplam borçlar, işletmenin hem kısa hem de uzun vadeli tüm borçlarını içerir. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

ÖRNEK: A işletmesinin aşağıda verilen bilançosuna göre 2010 yılı borç oranını hesaplayınız. BO=47.523/81.890= 0,58 Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Finansal kaldıraç oranları Borç-öz sermaye oranı: ÖRNEK: A işletmesinin toplam yabancı kaynakları TL, toplam öz sermayesi ise TL ise borç-öz sermaye oranını hesaplayınız. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Finansal kaldıraç oranları Faizin kazanılma sayısı: ÖRNEK:A işletmesinin Faiz vergi öncesi gelirleri toplamı TL, faiz giderleri ise TL ise faizin kazanılma sayısını hesaplayınız. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Finansal kaldıraç oranları Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı: Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Kârlılık oranları Bir işletmenin yatırım ve finansman kararlarının ne derece uygun olduğunu gösteren oranlardır. Kârlılık oranları satışlar ve yatırımlar üzerinden elde edilen kârlılığı gösterdiğinden, yönetimin etkinliğini ve performansını değerlendirmede en önemli göstergelerden biridir. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Kârlılık oranları Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık Oranları Brüt Kar Marjı: Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Satışlar Üzerinden Karlılık Oranları Net Kar Marjı: Bir işletmenin tüm masraflar, giderler ve vergiler düşüldükten sonra ne oranda kârlılık gösterdiğini ölçer. Diğer bir ifade ile bir birim satıştan ne oranda net kâr elde edildiğini gösteren orandır. Oranın yüksek olması arzu edilen bir durumdur. Net kâr marjı yanında, faaliyet kârı oranı olarak da ifade edilen faiz ve vergi öncesi kârın FVÖK satışlara oranının da hesaplanması “FVÖK/ Satışlar” uygun olacaktır. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Öz sermayenin Karlılık Oranları: Kârla sermaye arasındaki ilişkileri ifade etmek üzere mali rantabilite terimi kullanılmaktadır. *Mali Rantabilite: İşletme ortaklarınca sağlanan fonların ne derece verimli kullanıldığını gösterir. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Öz sermayenin Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Öz sermayenin Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları: ÖRNEK: A işletmesinin gelir tablosunda dönem net karı TL ve bilançosunda toplam varlıkları TL olarak verilmiştir. Bu bilgileri kullanarak yatırımlar üzerinden karlılık oranını hesaplayınız. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Öz sermayenin Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları ö Ekonomik Rantabilite: İşletmeye konulan kaynakların ne ölçüde kârlı kullanıldığını gösterir. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Öz sermayenin Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Bahsedilen dört gruptaki oranlar, işletmenin temel mali tablolarından sağlanan bilgilerden -bilanço, gelir tablosu gibi- türetilmiştir. İşletme performansını değerlemede muhasebe verileriyle finansal piyasalara dönük verilerin birleştirilmesi faydalı olacaktır. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K): Fiyat-gelir ya da fiyat-kazanç oranı, işletmenin her bir liralık hisse başı net kazancına karşılık, yatırımcıların hisse senedine kaç lira ödemeye hazır olduğunu gösteren bir orandır. Yatırımcının işletmeye duyduğu güvene dayalı olarak hisse senedi için ödeyeceği fiyat yükselebilmektedir. Ancak yüksek bir oran, hisse senedi fiyatının yüksek değerlendirildiğinin, düşük bir oran ise düşük değerlendirildiğinin bir göstergesi de olabilir. Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K): Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı (PD-DD): Oran aşağıdaki şekilde hesaplanır: Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Kâr Payı Dağıtım Oranı: Bir işletmenin elde ettiği kârın yüzde kaçını ortaklarına dağıttığını gösteren bu oran, hisse başına dağıtılan kâr payının hisse başına düşen kâra bölünmesiyle bulunur. Kâr payı dağıtım oranı, özellikle halka açık şirketlerde önemlidir. Kâr payı dağıtım oranı aşağıdaki şekilde hesaplanır: Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Kâr Payı Verimi: Kâr payı verimi, hisse başına dağıtılan kâr payının hisse senedinin piyasa değerine bölünmesiyle hesaplanır. Kâr payı veriminin, sermaye maliyetinin hesaplanmasında önemi büyüktür. Kâr payı verim oranı; Likidite oranları Cari oran Asit test oranı Nakit oran Faaliyet oranları Alacakların ortalama tahsil süresi Alacakların devir hızı Stok devir hızı Sabit varlıkların (aktiflerin) devir hızı Toplam varlıkların devir hızı Finansal Kaldıraç oranları Borç oranı Borç-öz sermaye oranı Faizin kazanılma sayısı Sabit yükümlülükleri (giderleri) karşılama oranı Kârlılık oranları Satışlar Üzerinden Karlılık oranları Brüt kar marjı Net kar marjı Yatırımlar Üzerinden Karlılık Oranları Yatırımların Karlılık Oranları Faiz ve Vergi Öncesi Gelirlerin Kaynaklar Toplamına Oranı Piyasa Performansını Değerlendirmede Kullanılan Oranlar Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) Piyasa Değeri-Defter Değeri Oranı Kar Payı Dağıtım Oranı Kar payı verimi

Karşılaştırmalı analiz (Yatay analiz)
Yatay analiz de denilen bu analizde bir işletmenin farklı tarihlerde düzenlenmiş mali tablolarında yer alan kalemlerde görülen değişikliklerin incelenmesi ve bu değişikliklerin yorumlanması amaçlanır.

ÖRNEK: Aşağıda verileri verilen şirketin kaynaklarındaki değişimi karşılaştırmalı analiz yöntemiyle analiz ediniz. Mutlak % -21,43 44,44 50.000 12,5 20.000 13,33 5.000 7,69

Yüzde yöntemiyle analiz (Dikey analiz)
Ortak esasa indirgenmiş tablolar analizi olarak da isimlendirilen dikey analiz yönteminde, mali tablolarda yer alan her bir kalemin toplam içerisindeki payı yüzde olarak ifade edilir. Bu analiz yönteminin diğer tekniklere kıyasla iki büyük üstünlüğü vardır:

ÖRNEK: B işletmesinin 2008, 2009 ve 2010 yıllarına ait gelir tablosu aşağıda verilmiştir. Verilen bilgilere göre yüzde yöntemi ile analiz yapınız.

ÖRNEK: B işletmesinde satışların maliyeti (SM) 2009 ve 2008’e göre 2010’da düşmüştür. Bu, B işletmesinin üretim faaliyetlerinde etkinliğinin gittikçe artırdığı şeklinde yorumlanabilir. SM’de düşme, doğal olarak işletmenin brüt kâr marjını artırmıştır. Sektördeki SM yüzdelerine bakıldığında, B işletmesinin sektöre göre daha düşük bir maliyetle çalışmakta olduğu görülmektedir. B işletmesinin faaliyet giderleri, 2010’da, 2009 ve 2008 yıllarına göre biraz yükselmiştir. Ancak sektöre göre faaliyet giderleri yaklaşık olarak %2 yüksektir. Diğer taraftan B işletmesinin faiz giderleri de sektöre göre yüksek olup; 2010’da, 2009 ve 2008’e göre faiz giderlerindeki artışı devam etmiştir. Buradan B işletmesinin sektöre göre daha fazla borç kullandığı görülmektedir.

Eğilim yüzdeleri analizi (Trend analizi)

4. ÜNİTE Finansal Analiz Finansal yönetimin temel amacının, işletme değerini maksimize edecek kararlar vermek olduğu ilk ünite belirtilmişti. Piyasa değeri.

Benzer bir sunumlar

... konulu sunumlar: "4. ÜNİTE Finansal Analiz Finansal yönetimin temel amacının, işletme değerini maksimize edecek kararlar vermek olduğu ilk ünite belirtilmişti. Piyasa değeri."— Sunum transkripti:

Benzer bir sunumlar

Proje hakkında

Geri bildirim

Giriş

Sosyal ağ üzerinden giriş yapmak:

4. ÜNİTE Finansal Analiz Finansal yönetimin temel amacının, işletme değerini maksimize edecek kararlar vermek olduğu ilk ünite belirtilmişti. Piyasa değeri.

Benzer bir sunumlar

... konulu sunumlar: "4. ÜNİTE Finansal Analiz Finansal yönetimin temel amacının, işletme değerini maksimize edecek kararlar vermek olduğu ilk ünite belirtilmişti. Piyasa değeri."— Sunum transkripti:

Benzer bir sunumlar

Proje hakkında

Geri bildirim