Case 14 Ahmet Mert ALTAZLI Cenk Alper ÖZATEŞ

... konulu sunumlar: "Case 14 Ahmet Mert ALTAZLI Cenk Alper ÖZATEŞ"— Sunum transkripti:

1 Case 14 Ahmet Mert ALTAZLI Cenk Alper ÖZATEŞ
Bostwick Stores Case 14 Ahmet Mert ALTAZLI Cenk Alper ÖZATEŞ

2 Genel Bilgiler Mr. Henry Hardwick Bay State National Bank yönetim kurulu başkanıdır (senior vice president). Hardwick Bay State’in Malboro bölge müdürü Mr. Henry ile görüşmek üzere bankanın yeni müşterisi olmayı isteyen Carl Bostwick’in kredi talebi hakkında bir toplantı organize ediyor. Bostwick son yıllarda birbirinden bağımsız üç ufak banka ile çalışmaktadır. Bostwick zaman içinde tek bir büyük banka ile çalışmanın daha avantajlı olacağına düşünmektedir. Çünkü Bostwick bunun artan kredi ihtiyaçlarının karşılanmasında daha az maliyetli, daha efektif ve daha güvenilir olacağına inanmaktadır. Bunun üzerine Carl Bostwick ortak faydaları ortaya çıkarmak için Bay National Bank'm Malboro bölge müdürüyle irtibata geçmiştir.

3 Genel Bilgiler Şirketin talep ettiği toplam kredi miktarı bölge müdürlüğünün kredi limit yetkilerinin üzerindedir. Bu nedenle bölge müdürü Mr. Hardwick ile bir toplantı düzenlemiştir. Mr. Hardwick aynı zamanda tecrübeli bir kredi uzmanı/yöneticisidir. Amacı ne yapılması gerektğini detaylı bir şekilde konuşmaktır. Bölge müdürü Mr. Hardwick'e Bostwick'in tüm şirket borçlarını konsolide ederek tek bir banka veya kredi kuruluşu ile çalışmak istediğini belirtmiştir. Sözedilen tutar toplam $ 'dir. Bostwick düşündüğü bu kredinin orta vadeli olması gerektiğini de belirtmiştir (5-7 yıl vadeli). Böylece Bostwick düşündüğü finansmanın ne olduğunu (büyüklük ve vade olarak) açıkça belirtmiştir. Bölge müdürü Mr. Hardwick ile yaptığı toplantıya Bostwick'e ait raporlarla gelmiştir. Bu raporları Bostwick ile yaptığı toplantıda edinmiştir. Bu raporlar şirketin 5 yıllık sonuçlarının ve 1988'in kesin olmayan ilk dört ayını da içermektedir. Bu raporlar toplantıdan iki gün önce derlenip toplantıya hazır hale getirilmiştir.

4 Genel Bilgiler Bölge müdürü Bostwick Stores'u incelemek, bir aile şirketi olarak nasıl çalışıldığını görmek için bir ziyaret düzenlemiştir. Bölge müdürü Mr. Hardwick'e hazırladığı raporda mağazanın etkileyici, malzemelerin yeni ve etkileyici gözüktüğünü, çalışanları saygılı, nazik ve kibar olduğunu ve bu gelişi güzel ziyarette bir olumsuzluğa rastlamadığım belirtmiştir. Hardwick Bostwick hakkında yapılan toplantının hemen ardından finansal veriler üzerinde çalışmaya başlamıştır. Hardwick bunun normal bir kredi talebi olmadığından şüphelenmektedir. Fakat bölge müdürü de Bostwick ile acil bir toplantı yapılması gerektiğini düşünmektedir ve bu konuda iki önerisi bulunmaktadır. $450,000'lık ve 5-7 yıl vadeli talep dikkate alınarak buna ilişkin bir karşılık verilmesi Eğer kredi onayında bir problem görülüyorsa alternatif bir karşı teklifte bulunarak onlara şirketin operasyonel ihtiyaçlarına uygun bir finansman sağlamak.

5 Sorular Bölge müdürü doğal olarak yeni bir müşteri olan Bostwick'in kredi ihtiyacıyla yakın olarak ilgilenmektedir. Fakat Bay States yeni eklenen müşteriler konusunda şüpheci davranmakta ve bunların yüksek kalitede olmalarını arzulamaktadır. Bu nedenle yeni kredi anlaşmalarına şüpheci yaklaşılmakta ve bu nedenle işler yavaş ilerlemektedir. Bununla birlikte Mr. Hardwick elindeki kısıtlı veriler ile çalışmaya başlamıştır ve toplantı öncesi üç önemli sorunun cevabını araştırmak istemektedir. Bu organizasyon finansal açıdan nasıl başarılı olur, Bostwick gerçekte ne kadar ve hangi tip finansmana ihtiyaç duymaktadır. Talep edilen kredi miktarının geri ödeme kaynakları nelerdir? Diğer yandan da Mr. Hardwick toplantıda yeni müşterisine bankanın ilgisini göstermek istemektedir. Her iki taraf içinde iyi/kazançlı bir iş olması için birkaç noktaya dikkat edilmesi gerektiğini de bilmektedir.

6 Bostwick Stores hakkında...
Bostwick 1947 yılında Claude Bostwick tarafından kurulmuştur. Claude Bostwick 1953 yılında vefat edince mirası dul eşine Rita'ya kalmıştır. Eşi ve 7 çocuğundan 5 tanesi şirkette işe başlayarak şirketin devam etmesini sağlamıştır. 5 kardeşin tamamı aktif ortaktır. Büyük Mağaza vaktiyle işlemleri yürütebileceği bir gayrimenkule sahip olmuştur yılında yeni bir yapılanmaya gidilmiş ve bu gayri menkul aktiflerden çıkartılarak "Bostwick Real Estate" şirketine devredilmiştir. Böylece satış mağazası kiracı durumuna gelmiştir. Gayrimenkul şirketinin sermayesi yine bu beş aile üyesine aittir. Bu yapılanma mağaza ve gayrimenkul şirketlerini kiracı ve mal sahibi konumlarına getirmiştir. Bu yapılanma vergi ve muhasebe işlemlerinde avantaj sağlamaktadır. Gayrimenkul şirketinin mal varlığında iki tane de kredisi tamamen ödenmemiş mortgage ile alınmış gayrimenkul vardır. Bu varlıkların defter değeri $250,000'dır. Fakat mevcuttaki piyasa değerleri yaklaşık bunun iki katıdır. Bu varlıklardan birincisi yılında elde edilmiştir. Finansmanı ise Metropolitan Life Insurance Company tarafından mortgage ile sağlanmıştır Toplam kredi miktarı $400,000 faiz %9,25'dir. 3Ekim 1987 yılında bakiyesi $ 'dir. Daha küçük olan ikinci mortgage County National Bank tarafından finanse edilmiş ve 1987'ye kadar borcun tamamı ödenmiştir.

7 Bostwick Stores hakkında...
Bostwick Büyük Mağazacılık 18 departman olarak işlemlerini yürütmektedir. Bunlar ağırlıklı olarak giyim, ayakkabı, kuru gıda, kozmetik, ev mobilyası ve araç gereç departmanlarından oluşmaktadır. Konum olarak Malboro bölgesinde olup bu bölgeden geçiş yapanlar için tercih edilen bir mağazadır. Şehrin nüfusu 30,000 civarında olup yerel ekonomi başlıca; ticaret, hizmet sektörü ve hatırı sayılır bir miktarda da tarıma dayanmaktadır. Bu bölgede iki tane daha bu şekilde mağaza bulunmaktadır.Bostwick bunlar içinde en küçük olanıdır. Fakat etkileyici bir şekilde bunlara rakip olabilmekte ve vergi öncesi çok iyi karlar elde edebilmektedir.

8 Bostwick Stores hakkında...
Müşteri kitlesinin 2/3'ü nakit ve yaklaşık 1/3'ü de 30 gün vadeli alış veriş yapmaktadır, 6,500 civarında vadeli alış veriş yapanların hesabı bulunmaktadır ve birkaç yüz ek hesap 18 ay vadeye kadar uzatılmış krediye hak kazanmıştır. Bostwick tipik mevsimlik mağazacılık deneyimine sahiptir. Kasım ve Aralık ayları yoğun aylar olup en çok satış bu aylarda yupılmaktadır. 65 personel full-time, 35'i ise part-time çalışmaktadır. Bostwick ticari işlemlerini yan yana bitişik üç orta boy binada gerçekleştirmektedir. Toplam 60,000 feet2 = 5574 m2 (1feet 2 =0.0929m2). Ayrıca 2 deposu da bulunmaktadır. Ayrıca çevrede devamlı müşteriler için park alanları da bulunmaktadır. Tüm gayrimenkuller iyi durumda olup bakımları iyi yapılmıştır. Ana satış mağazasında son yıllarda zevkli bir tarzda yenileme işlemi yapılmıştır. Tüm gayrimenkullerin mülkiyeti gayri menkul şirketindedir.

9 Bostwick Stores hakkında...
Carl Bostwick ile yapılacak toplantı öncesi Mr. Hardwick temel olarak bu bilgilere sahiptir.