Sinpaş GYO Analist Sunumu Ağustos 2009

Sinpaş GYO Yatırım Unsurları Kaliteli portföy Güçlü Mali Yapı Portföyde 2 tanesi tamamlanmış 3 tanesi inşaat halinde toplam 14 farklı gayrimenkul yatırımı 1,6 m. m2 arsa - 1,8 m. m2 kat alanı 15.000’den fazla ev 100 milyon TL nakit Mevcut projelerin ön-satışlarından kaynaklanan 746 milyon TL gelecek nakit akışı Borçsuz mali yapı Uygun makroekonomik ve sektörel durum Yüksek Büyüme Potansiyeli Büyüyen bir ekonomi ve artan gelir düzeyi Demografik nedenler ve kalitesiz konut stokundan kaynaklanan yüksek konut talebi Kısıtlı bir kaliteli konut arzı Kurumlar vergisi istisnası Yeni yatırımlarda min. %20-25 hedef kar marjı Müşteri ön ödemeleri ve hasılat paylaşımı sözleşmeleriyle desteklenen yüksek sermaye getirisi Güçlü grup desteği Başarılı iş modeli Sinpaş Grubunun 1970’lerden bu yana konut projelerinin teslimindeki başarılı geçmişi Sinpaş markasının bilinirliği ve saygınlığı Grubun diğer şirketlerinin sağladığı hizmetlerden kaynaklanan değer (satış sonrası, dekorasyon vb.) Orta-üst ve üst gelir grubuna yönelik konut projelerine odaklanma Hisseli mülkiyet ve diğer yasal zorlukları bulunan arsalardaki fırsatlardan yararlanma Eşsiz konseptler ve güçlü ön satış performansı

Gayri Safi Yurt İçi Hasıla/İnşaat Sektörü GSYİH/İnşaat Sektörü Büyüme Oranları (Yıllık %) İnşaat Sektörü GSYİH Kaynak: TÜİK

İnşaat Sektöründe İstihdam İnşaat Sektörü İstihdam Edilen Kişi Sayısı (.000) İnşaat sektöründe 2008 Ç2 dönemi ile 2009 Ç1 dönemi arasında 355.000 kişilik bir istihdam kaybı yaşanmıştır Kaynak: TÜİK

İnşaat ve Oturma İzinleri Yıl Bazında İnşaat İzni / Oturma İzni (Daire Sayısı) İnşaat izinleri, başlanan inşaat sayısını göstermektedir. Oturma izinleri, yönetmeliklere ve yapı ruhsatlarına uygun olarak tamamlanan inşaatların sayısını göstermektedir. Yarım kalan inşaatlar ve ruhsatına uygun inşa edilmediği için oturma izni verilmeyen binalar inşat izinleri ile oturma izinleri arasındaki farkı oluşturmaktadır. Konut stokunun önemli bir bölümünü tamamlanmış ancak oturma izni olmayan evler ve tamamen kaçak inşa edilen yapılar oluşturmaktadır. İnşaat İzinleri Oturma İzinleri Kaynak: TÜİK

Konut Kredisi Faiz Oranları (Aylık %) Konut Kredileri-2 Konut Kredisi Faiz Oranları (Aylık %) Kaynak: TCMB

Bina İnşaatı Maliyeti ve TÜFE Kaynak: TÜİK, Sinpaş GYO

Konut Stokunun İllere Göre Dağılımı Tadilat İhtiyacı Olan Konut Sayısı Yeniden İnşa İhtiyacı Diğer 55% Basit Tadilat İhtiyacı Tadilat Gerekmeyen 2000 yılı itibariyle tüm Türkiye’de 15 milyon adet konut bulunmaktadır. Bu konutların %44’ü 6 büyük şehirde toplanmıştır. Türkiye genelinde konutların %68’inde ev sahipleri, %24’ünde kiracılar oturmakta, kalan %8 ise lojmanlarda oturanlar, başkasının evinde kira vermeden oturanlardan oluşmaktadır. Konutların %61’inde tadilata ihtiyacı bulunmazken, %29’unda basit tadilata, %10’unda ise kapsamlı tadilata veya yıkılıp yeniden yapılmaya ihtiyaç duyulmaktadır. Tüm konutların %11’i 50 yaşın üstünde olup fiziki ömürlerini tamamlamış durumdadır. 30 yaşın üstündeki konutların oranı ise %30’dur. Kaynak: TÜİK, 2000 Yılı Verileri

Proje ve Arsaların Konumları Rumeli Konakları İstanbul – Avrupa Yakası İstanbul – Anadolu Yakası TEM Otoyolu Sisli 994-14 Sisli 1157-1 Avangarden Bosphorus City Halkalı Güney Çakmak Aquacity 2010 E5 Karayolu Lagün Atatürk Havalimanı Sabiha Gökçen Havalimanı

30.06.2009 Portföy Tablosu(TL) Maliyet Değeri Ekspertiz Değeri Portföy Değeri Binalar Avangarden sitesinde 13 adet konut 5.242.028 6.604.305 Rumeli Konakları sitesinde 9 adet konut 6.947.712 6.378.400 Lagün Sitesi 1 ve 2.etapta 37 adet konut ve 2 adet ticari ünite 10.938.099 14.179.982 Arsalar Umraniye-Çakmak 29.150.473 63.822.145 Küçükçekmece-Halkalı 144.503.234 178.134.000 Ankara-Yenimahalle-Alacaatlı 33.009.189 30.608.130 Ankara-Çankaya-Dikmen 23.577.608 20.178.750 Ankara-Polatlı-Yenidoğan 8.930.887 10.390.044 Muğla-Marmaris-İçmeler 27.212.418 181.753.600 118.139.840 İstanbul-Şişli-Bomonti 994-14 16.871.692 19.558.000 İstanbul-Şişli-Bomonti 1157-1 20.678.763 21.500.000 Ümraniye- Aşağı Dudullu 1.327.289 2.523.271 Projeler Lagün Projesi 3. ve 4. Etap 52.225.051 45.602.868 Ottomanors Projesi 177.723.704 162.546.976 Bosphorus City Projesi 227.029.193 498.488.000 236.536.947 Aquacity 2010 Projesi 6.459.655 34.734.000 Ottoman Gayrimenkul Yatırımları 6.225.000   SAF Gayrimenkul Geliştirme 65.161.830 Para ve Sermaye Piyasası Araçları 100.640.282 Toplam Portföy Değeri 1.130.764.335 Hazır Değerler 24.190.343 Alacaklar 21.085.749 Diğer Varlıklar 147.953.772 Borçlar (-) 257.853.208 Net Aktif Değeri 1.066.140.991 Pay Sayısı 136.974.510 Pay Başına NAD 7,78

Ekspertiz Değerleri ve Güncel Arsa Fiyatları İl İlçe Mevkii Yüzölçümü (m2) 2009 Sonu Ekspertiz Değeri (TL/m²) Güncel Bölge Ortalama Fiyatları (TL/m2) İstanbul K.çekmece Halkalı 246.093 1.000 851 Halkalı-Güney 166.085 835 Şişli Bomonti 5.147 4.177 4.108 15.396 Ümraniye Çakmak 84.790 752 1.731 Sancaktepe Sarıgazi 56.208 618 1.582 Samandıra 182.786 330 481 Ankara Çankaya Dikmen 26.905 1.750 1.910 Yenimahalle Alacaatlı (İncek) 145.753 210 667 Polatlı Temelli 280.812 37 57 Bursa Osmangazi Demirtaş 168.254 966 Muğla Marmaris İçmeler 115.342 1.576 1.500

Sinpaş GYO Portföy Dağılımı Diğer GYO’ların Portföy Dağılımı GYO Sektörü Sinpaş GYO Portföy Dağılımı Diğer GYO’ların Portföy Dağılımı SNGYO XGMYO Sinpaş GYO Hisse Performansı ve GYO Endeksi

Teslim Edilmesi Planlanan Konut Adetleri Durumu Proje 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Toplam Ön Satışı Tamamlanan Konutlar Lagün 219 145   364 Bursa Modern 258 128 386 Bosphorus City 1.046 946 140 2.132 Aquacity 2010 433 477 1.319 1.379 3.315 Devam Eden Projelerde Henüz Satılmamış Olan Konutlar 30 121 151 484 87 571 89 358 215 662 685 514 297 1.043 2.069 Proje Geliştirme Çalışmaları Devam Eden Arsalarda Geliştirilecek Konutlar 384 226 270 708 1.588 Halkalı Güney 1.400 700 2.100 Alacaatlı 550 Dikmen 485 Şişli 994-14 Şişli 1157-1 200 Marmaris 375 1.500 Çakmak 600 1.200 3.194 1.401 1.245 1.083 8.323 Genel Toplam 991 1.616 3.822 3.549 13.707 We will follow the current regulations of the CMB (which was set at 20% of net distributable profit for 2007) in terms of dividend payments However, we do not view ourselves as a dividend stock or a yield play but rather a growth company As a development company we do not retain any of our completed projects for rental income etc. Instead we move on to the next project and continuously look for new opportunities. As such we would prefer to invest our profits back into the business for further growth

Teslim Edilmesi Planlanan Konut Alanı Durumu Proje 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Toplam Ön Satışı Tamamlanan Konutlar Lagün 57.488 37.063   94.551 Bursa Modern 39.322 12.397 51.719 Bosphorus City 127.468 122.758 14.507 264.733 Aquacity 2010 41.915 96.810 176.928 164.673 452.918 Devam Eden Projelerde Henüz Satılmamış Olan Konutlar 8.026 31.073 39.099 90.903 10.903 101.806 13.768 47.574 21.213 82.555 79.752 98.929 55.744 127.326 303.212 Proje Geliştirme Çalışmaları Devam Eden Arsalarda Üretilecek Olan Konutlar 41.789 23.286 52.981 125.731 243.786 Halkalı Güney 151.333 75.667 227.000 Alacaatlı 120.000 Dikmen 87.500 Şişli 994-14 70.000 Şişli 1157-1 19.600 Marmaris 37.500 150.000 Çakmak 60.000 432.455 140.386 150.481 163.231 1.037.886 Genel Toplam 195.739 232.672 443.333 468.175 1.794.017 We will follow the current regulations of the CMB (which was set at 20% of net distributable profit for 2007) in terms of dividend payments However, we do not view ourselves as a dividend stock or a yield play but rather a growth company As a development company we do not retain any of our completed projects for rental income etc. Instead we move on to the next project and continuously look for new opportunities. As such we would prefer to invest our profits back into the business for further growth

Teslimlerle Mali Tablolara Yansıyacak Faaliyet Sonuçları Durumu Türü 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Genel Toplam Ön Satışı Tamamlanan Konutlar Hasılat 189.623.720 448.297.346 450.139.597 45.452.483   1.133.513.147 Arsa Hasılat Payı -40.914.482 -23.879.332 -33.148.917 -97.942.731 Sabit Arsa Maliyeti -6.021.627 -4.143.028 -2.339.002 -299.114 -12.802.770 İnşaat Mal. -98.850.745 -217.393.960 -194.886.720 -25.319.454 -536.450.879 Toplam 43.836.866 202.881.026 219.764.959 19.833.916 486.316.766 Devam Eden Projelerde Henüz Satılmamış Olan Konutlar 196.711.803 144.740.338 340.710.310 67.418.232 749.580.683 -39.806.074 -22.719.707 -68.762.308 -131.288.089 -13.920.637 -2.971.392 -1.274.050 11.649 -18.154.431 -113.231.708 -67.442.340 -150.915.401 -37.555.546 -369.144.995 Satış Gideri -5.901.354 -4.342.210 -10.221.309 -2.022.547 -22.487.420 23.852.030 47.264.689 109.537.242 27.851.788 208.505.748 Proje Geliştirme Çalışmaları Devam Eden Arsalarda Üretilecek Olan Konutlar 454.000.000 1.580.577.480 516.671.000 488.462.240 363.961.860 3.403.672.580 -380.015.496 -48.689.200 -60.567.448 -89.667.372 -578.939.516 -4.952.548 -75.899.489 -50.579.141 -28.143.561 -19.325.704 -178.900.443 -181.600.000 -518.946.488 -168.462.600 -180.577.344 -195.877.116 -1.245.463.548 -13.620.000 -47.417.324 -15.500.130 -14.653.867 -10.918.856 -102.110.177 253.827.452 558.298.682 233.439.929 204.520.020 48.172.812 1.298.258.895 Genel Yönetim Giderleri -12.000.000 -13.200.000 -14.520.000 -15.972.000 -17.569.200 -19.326.120 -21.258.732 -113.846.052 Dönem Karı 55.688.896 236.945.715 568.609.653 590.012.385 215.870.729 185.193.900 26.914.080 1.879.235.358 We will follow the current regulations of the CMB (which was set at 20% of net distributable profit for 2007) in terms of dividend payments However, we do not view ourselves as a dividend stock or a yield play but rather a growth company As a development company we do not retain any of our completed projects for rental income etc. Instead we move on to the next project and continuously look for new opportunities. As such we would prefer to invest our profits back into the business for further growth

Temettü Politikası SPK düzenlemelerine göre halka açık şirketler net karlarının %20’sini nakit veya bedelsiz hisse senedi olarak dağıtmak durumundadır. Sinpaş GYO da halka açık bir şirket olarak bu düzenlemeye tabidir. 20 Nisan 2009 tarihli Genel Kurul’da onaylanmasını takiben 2008 yılı için 19,2 Milyon TL temettü nakit olarak dağıtılmıştır. Takip eden yıllarda da düzenli olarak asgari %20 nakit temettü dağıtmayı planlamaktayız. We will follow the current regulations of the CMB (which was set at 20% of net distributable profit for 2007) in terms of dividend payments However, we do not view ourselves as a dividend stock or a yield play but rather a growth company As a development company we do not retain any of our completed projects for rental income etc. Instead we move on to the next project and continuously look for new opportunities. As such we would prefer to invest our profits back into the business for further growth

İştirakler - SAF Gayrimenkul Geliştirme Özellikler Şirketimizin SAF Gayrimenkul’de %7,4 oranında ortaklığı bulunmaktadır. Şirket İstanbul, Üsküdar, Acıbadem’de sahip olduğu 129.206 m2 arsa üzerinde Ak-Asya isimli karma nitelikli bir proje geliştirmektedir. Projede 1.581 adet konut ve 85.000 m2 kiralanabilir alana sahip bir alışveriş merkezi planlanmaktadır. Konutların ön satışları başlamış ve 1. etapta yer alan 430 adet konutun 428 adedi satılmıştır.

İştirakler - Ottoman Gayrimenkul Yatırımları Özellikler 14 Mart 2007 tarihinde kurulan Ottoman Gayrimenkul Yatırım İnşaat ve Ticaret A.Ş.’de Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin ortaklık oranı %24,90’dır. Şirketin Zeytinburnu’nda 15.500 m2’lik bir arsası bulunmaktadır. Arsa üzerinde bir rezidans projesi geliştirilmektedir. Gerekli izinlerin alınmasıyla birlikte 2010 yılının ilk yarısında ön satış ve inşaata başlaması planlanmaktadır.

Ortaklık Yapısı Hissedar Grubu* Pay Tutarı (TL) Pay Oranı Avni Çelik A 2.737.736 1,83% B 22.347.589 14,90% C 219.019 0,15% Sinpaş Yapı 4.927.924 3,29% 40.956.525 27,30% 17.625.346 11,75% Ahmet Çelik 2.463.962 1,64% Ömer Faruk Çelik Halka Açık 56.257.937 37,51% TOPLAM - 150.000.000 100,00% The table on the left is our structure today and the table on the right is what our shareholder structure will look like after the IPO The important point to note is that none of our founding shareholders (the Celik family) are selling in the IPO. They are dedicated holders and even though they have a 180 day lock-up, they have said (and Faruk Bey will confirm this) that it could be 180 years! Going forward, their interests are completely in line with all other shareholders Her hissenin Genel Kurul’da bir oy hakkı bulunmaktadır. Yönetim Kurulu üyelerinin, bağımsız olmayan 4 adet üyesi, A Grubu pay sahiplerinin gösterdiği adaylar arasından seçilir. Bağımsız Yönetim Kurulu üyeleri A Grubu pay sahiplerinin gösterdiği adaylar arasından seçilir.