FOREX PİYASALARI BEYKENT ÜNİVERSİTESİ SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ İŞLETME YÖNETİMİ DOKTORA PROGRAMI Emine Kurtluk, 25 Nisan 2015 – İSTANBUL.

... konulu sunumlar: "FOREX PİYASALARI BEYKENT ÜNİVERSİTESİ SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ İŞLETME YÖNETİMİ DOKTORA PROGRAMI Emine Kurtluk, 25 Nisan 2015 – İSTANBUL."— Sunum transkripti:

1 FOREX PİYASALARI BEYKENT ÜNİVERSİTESİ SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ İŞLETME YÖNETİMİ DOKTORA PROGRAMI Emine Kurtluk, 25 Nisan 2015 – İSTANBUL

2 Sunum Planı Forex (FX) Piyasası Nedir?
Forex Piyasasında Yatırım Araçları Forex Piyasasının Gelişimi (Dünya) Forex Piyasasının Gelişimi (Türkiye) Forex Piyasasının Özellikleri Forex Piyasası Katılımcıları Forex Piyasası Temel Kavramları Forex Piyasası Analiz Yöntemleri Kaynakça

3 Forex (FX) Piyasası Nedir?
FOReign EXchange Foreign exhange ticareti bir ülkenin parasının başka bir ülkenin parasıyla ticaret yapması veya bir cinsten dövizin verilerek karşılığında kotasyonu ilan edilmiş fiyattan diğer bir cins dövizin alınması işlemidir. Kısaca uluslararası döviz değişim piyasasıdır.

4 Forex Piyasasında Yatırım Araçları
Döviz pariteleri: Forex ticaretinin temelini oluşturur. EUR, USD, GBP, AUD, CAD gibi temel birimler; NOK, HUF, ILS, PLN, SEK vb. diğer para birimleri; Likiditeleri en yüksek pariteler EUR/USD, EUR/JPY USD/JPY’dir. Altın Petrol Emtia: Değerli metaller başta olmak üzere bakır, platin, buğday, pamuk, şeker, soya vb. ekonomik değerler; Borsa Endeksleri: NASDAQ100, S&P500, CAC40, DJ30, FTSE100 vb. CFD (Contract for diffenence) : “Fark Sözleşmesi”

5 Forex Piyasasının Gelişimi (Dünya)
Bugünkü haline 1930’larda geldiği tahmin edilmektedir. Londra dünya ticaretinin merkezi olurken, Pound da temel para birimi olarak kullanılmaya başlanmıştır. 2. Dünya Savaşı ve Britanya ekonomisinin güç kaybetmesi 1944 Bretton Woods Anlaşması Bir ons altının fiyatını 35 USD olarak belirlenmiş Sabit döviz kuru sistemine geçilmiştir. Bretton Woods sisteminin resmen sona erdiği yıl olan 1974 yılında, dünya ekonomisinin dalgalı kura geçişiyle önemli olmaya başlamıştır. 1974 yılından bu yana artan günlük işlem hacmi ile birlikte şuan dünyanın en büyük para piyasalarından biridir. 1977’de gündüz işlemlerinin hacmi 5 milyar dolar; günümüzde günlük işlem hacmi trilyon dolar;

6 Forex Piyasasının Gelişimi (Türkiye)
SPK (2011) öncesi 1980 lere kadar sabit kur politikası (FX yok) 1980 sonrası liberalleşme süreci ve esnek kur politikası (tekefon aracılığı ile işlem) 1990 sonrası uluslararası şirketlerin varlığı, teknolojik gelişmeler, Tahtakale, Kapalıçarşı 2000 lerin başı ilk dava SPK sonrası RG kaldıraçlı alım satım işlemleri Sermaye Piyasası Kurulunun görev, yetki ve sorumluluk alanına dâhil edilmiştir. 27 Ağustos 2011 tarihli ve sayılı RG’de yayımlanan "Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri ve Bu İşlemleri Gerçekleştirebilecek Kurumlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ" itibarıyla bir sermaye piyasası faaliyeti olarak düzenlenmiştir. Döviz İşlemlerinin temel dayanağı, TPKK Hakkındaki 32 Sayılı Karar’dır (13/11/2013). Dövize ilişkin işlemleri MB, bankalar ve Bakanlıkça uygun görülecek diğer kuruluşlar tarafından yapılır. Aylık işlem hacmi ortalama 200 milyar lira, günlük 8-9 milyar liradır.

7 Forex Piyasasının Özellikleri (1)
Çok büyük işlem hacmi ve yüksek likidite Dünya geneline hitap eder. Manipülasyon olasılığı yoktur çünkü forex piyasasının milyonlarca katılımcısı vardır. Kontrol edilmesi mümkün değildir. Organize bir piyasa değildir. Fiziksel bir konumu ya da bir merkezi yoktur. Tezgâh üstü bir piyasadır. Dövizler fiziksel olarak el değiştirmemekte ve işlemler kurlar üzerinden kaydi olarak yapılmaktadır. Forex piyasası katılımcıları bilgisayarlar vasıtasıyla bankalar arası ağ ile birbirleriyle bağlantı halindedirler. Haftanın 5 günü 24 saat işlem yapma imkânı bulunmaktadır.

8 Forex Piyasasının Özellikleri (2)
Kaldıraç sistemi mevcuttur. Forex işlemlerine aracılık eden firmalar takas işlemlerinden vergi veya ücret (komisyon) almazlar. Piyasa düşerken kazanç elde edebilmeyi sağlayan açığa satış imkânı bulunmaktadır. Döviz çiftleri alınıp satılırken her pozisyonun bir karşılığı olmalıdır. Aracı kuruluşların çoğu müşterilerine bedava tanıtım hesapları sunmaktadır. Tam rekabet piyasalarına oldukça yakın piyasalardır. (Alıcı ve satıcı sayısının çokluğu, piyasaya giriş ve çıkış serbestisi, dövizin homojen bir varlık oluşu vb.)

9 Forex Piyasası Katılımcıları
Merkez Bankaları Para piyasaları (Ticari Bankalar) İnterbank Euromarket Market Maker (Piyasa Yapıcılar) Forex piyasaları üzerinde uzmanlaşmış bankalar Bu konuda yetkili kılınmış broker kuruluşlar Yatırımcılar Bireysel Kurumsal Özel Kişiler (Küçük ve orta ölçekli yatırımcılar) Amaçları kurlardan faydalanarak kar elde etmektir. Bu katılımcılara trader denir. Piyasaya katılımı broker şirketlerin aracılığı ile mümkün olmaktadır. Piyasadaki katılımcıların %80’ini oluştururlar.

10 Forex Piyasası Temel Kavramları
Parite Bir ülke para biriminin, diğer bir ülke para birimi karşısındaki değerini ifade eder. Piyasadaki aktif ve likiditesi en yüksek pariteler genellikle USD birimiyle işlem gören “Temel Pariteler” (Majors) olarak bilinen; EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, USD/CAD, USD/CHF ve USD/JPY Pip (percentage in points) İşlemler sırasında parite fiyatında değişimler PİP olarak ifade edilir. Spread Döviz çifti için iki fiyat verilir: Satış (bid ya da sell) ve Alış (ask / ya da buy). Bu iki fiyat arasındaki farka "spread" (kur farkı / makas) denir. Kaldıraç Sistemi (Leverage) Sahip olunan anaparanın daha üstünde finansal işlemler gerçekleştirilmesini sağlayan bir mekanizmadır. Kaldıraçlar 1:2 ile 1:400 arasında değişir. En çok kullanılan kaldıraç 1:100.

11 Forex Piyasası Analiz Yöntemleri (1)
Temel Analiz Temel Analizde Kullanılan Göstergeler Tarım Dışı İstihdam Tüketici Güven Endeksi (CPI) Gayri Safi Yurtiçi Hasıla Merkez Bankaları ve Faiz Oranları

12 Forex Piyasası Analiz Yöntemleri (2)
Teknik Analiz Teknik Analizde Kullanılan Grafikler Çizgi Grafik Çubuk Grafik Mum Grafik Destek ve Direnç Forexte Trend Kavramı Teknik Analizde Kullanılan Göstergeler Hareketli Ortalama Stokastik MACD – Moving Average Convergence/Divergence Momentum RSI Zarf Bollinger Bandı Emtia Kanalı Endeksi (CCI) Teknik Analizde Kullanılan Formasyonlar Omuz – Baş – Omuz Formasyonu Çift Alt ve Çift Üst Kap Formasyonu Üçgen Formasyonu Bayrak Formasyonu Çivi Formasyonu

13 Forex Piyasası Analiz Yöntemleri (2)
Teknik Analiz Teknik Analizde Kullanılan Grafikler Çizgi Grafik Çubuk Grafik Mum Grafik Destek ve Direnç Forexte Trend Kavramı Teknik Analizde Kullanılan Göstergeler Hareketli Ortalama Stokastik MACD – Moving Average Convergence/Divergence Momentum RSI Zarf Bollinger Bandı Emtia Kanalı Endeksi (CCI) Teknik Analizde Kullanılan Formasyonlar Omuz – Baş – Omuz Formasyonu Çift Alt ve Çift Üst Kap Formasyonu Üçgen Formasyonu Bayrak Formasyonu Çivi Formasyonu

14 ÖRNEK: 16:50 itibariyle. 21:52 itibariyle. Alış. Satış. Alış. Satış
ÖRNEK: 16:50 itibariyle :52 itibariyle Alış Satış Alış Satış Netice DOWJONES Sell WTIOIL Buy ,00 USDTRY Buy ,20

15 ÖRNEK: PARABİRİMLERİ AÇIKLAMALAR SPREAD SÖZLEŞME BÜYÜKLÜĞÜ KALDIRAÇ
FİYAT ADIMI TİK DEĞERİ * BAŞLANGIÇ TEMİNATI (USD) KOMİSYON ÇİFT YÖNLÜ EURUSD $1.000 ve üzeri Uzman Hesap 1.5 100,000 1/100 5 USD EURUSD*1000 YOK EURO vs US Dollar 2 0.0001 10 USD GBPUSD Great Britain Pound vs US Dollar 3 GBPUSD*1000 USDJPY US Dollar vs Japanese YEN 0.001 100 JPY 1000 USD USDCHF US Dollar vs Swiss Franc 10 CHF USDCAD US Dollar vs Canadian Dollar 10 CAD AUDUSD Australian Dollar vs US Dollar AUDUSD*1000 NZDUSD New Zealand Dollar vs US Dollar 4 NZDUSD*1000

16 Kaynakça ( ). ( ). ( ). Michael Melvin, International Money and Finance, Harper&Row Publishers, New York, 1985. ( ). Sidre Küçük, Uluslararası Finansal Piyasaların ve Forex Piyasalarının Gelişimi: Türkiye’deki Durumu, Adana, 2012. Nihat Caner Özmen, Uluslararası Finansal Piyasaların Gelişimi Ve Bir Örnek Olarak Forex Piyasalarının İncelenmesi, İstanbul, 2011. Yeşim Şendur, Forex Piyasaları ve Türkiye Uygulamaları, Osmaniye, 2014.

17 Teşekkürler…

18 BİLGİNİN TOPLUMDA KULLANIMI
BEYKENT ÜNİVERSİTESİ SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ İŞLETME YÖNETİMİ DOKTORA PROGRAMI Emine Kurtluk, 25 Nisan 2015 – İSTANBUL

19 “The Use of Knowledge in Society”
Friedrich August von Hayek, (d. 8 Mayıs 1899, Viyana – ö. 23 Mart 1992, Freiburg). 1945 “Individualism and Economic Order” The University Of Chicago Press • CHICAGO 37 George Routledge & Sons • London • England Copyright 1948 By The University Oj Chicago. All Rights Reserved Published Third Impression Composed And Printed By THE UNIVERSITY OF CHICAGO PRESS, Chicago, Illinois, U.S.A. Reprinted from the American Economic Review, XXXV, No. 4 (September,1945), Capitalism, Socialism, and Democracy (New York: Harper & Bros., 1942), p. 175. Manuel d'economie püre (2d ed., 1927), pp The relevant passage is quoted in an English translation at the beginning of my article on "Socialist Calculation: The Competitive 'Solution,' "in Economica, VIII, No. 26 (new ser., 1940), 125; reprinted below as chapter viii. Nitel Araştırma Metodolojisi kullanılmıştır.

20 “The Use of Knowledge in Society”
Nitel Araştırma Metodolojisi kullanılmıştır. WHAT is the problem we wish to solve when we try to construct a rational economic order?

21 Bilgi Nedir? Hayek’in esas ilgisi iktisat değil, genel toplumsal meselelerdir. Bilgi 2 ye ayrılır. “Information”: aktarım yoluyla edinilen bilgi, öğrenilerek edinilir, değişkenlik ifade eder. “knowledge”: tecrübe ya da eğitim yoluyla edinilen bilgi, kişilerde tecrübe sonucu oluşan sabit bilgidir.

22 Bilginin Özellikleri ve Toplumsal Hayatta Kullanımı
Bilgi parçalıdır ve bütün insanlara yayılmıştır. Toplumun her üyesi, bilginin ancak birazına ulaşabilecek ve bilginin diğer kısmından habersiz bulunacaktır. Bilginin toplanamaz, bu nedenle: Fertlerin kısım kısım sahip oldukları ve kullandıkları bilginin, en iyi bir şekilde yararlanılacağı sistem “piyasa sistemi” olmaktadır. Piyasa kurumları, diğer alternatif kurumlardan çok daha iyi bir şekilde toplumun tüm bireyleri arasında yayılmış olan bilgiden yararlanabilme imkanını sunmaktadır. Bilgi, çeşitli nedenlerle bir merkezi otorite tarafından belirli amaçlar ve bunların gerçekleştirilmesi için bir araya getirilemez ve kullanılamaz. Tamamıyla devletsiz bir ekonomik modele de karşı çıkmış, ancak devletin para dahil hiçbir alanda tekel oluşturmaması gereği üzerinde durmuştur.

23 Sonuç ve Değerlendirme
Çağdaş liberal düşünce akımları içerisinde adı öne çıkan önemli düşünürlerden birisi de Friedrich August von Hayek’tir. Hayek, Adam Smith’in “görünmez el” düşüncesini “kendiliğinden tabii düzen” açıklamaları ile bugüne taşımıştır. İnsan iradesi, düşüncesi ve yönlendirmesi olmaksızın oluşan kuramların ve bu arada piyasanın daha iyi işlediğini ve optimal çözümler sunduğunu açıklamıştır.

24 Kaynakça ( )